地产商许家印站上城楼 地产板块大涨！楼市调控要转向了？

超过王健林、王石、孙宏斌等人，在中国地产界，许家印是一个ZZ敏感性非常强的人。

在中国，政治规矩又渗透到各个细节里面。

7月1日，地产商恒大的老板许家印，站在了天安门城楼上。

在房住不炒的大背景之下，这个画面相当的刺眼!

为什么？

特殊时期，任何细节都有“讲究”，都会被公众解读。

大家以为，许家印登上天安门城楼这张照片，是随便传出的吗？不是的，都是套路。

我给大家看一个案例，2019年建国70周年庆的时候，许家印也登上了天安门城楼，当时的新闻啥风格？

看图：

许家印的这个行为，被他们公司的公关强行拔高解读，文章里面无非就是许家印的一些事迹。

有了这个基本认知之后，我们再看一下发稿量：百度搜索结果又19.2万个，谷歌搜索有65.1万个。

本来一个“正常”的行为，其他不少企业家也都被邀请了，就恒大硬生生的营销成“重大事件”，故意留给人各种瞎想空间。

结果也很明显，最直接的表现就是，金融市场对恒大的态度。

在许家印登上天安门城楼的消息被报道后，恒大境内债券早盘大幅拉升，创多日新高。

彭博数据显示，恒大地产2023年到期的公司债券“19恒大01”早盘一度上涨3.3元，创去年11月以来最大盘中涨幅；“20恒大02”也上涨约1.4元至86.4元，迈向四周来新高。

逻辑是什么？

市场此前担忧中国监管层会在加大对恒大的审查力度，而许家印被邀请去天安门参加庆祝大会，打破了市场疑虑。

事情真的会按照市场给出的逻辑走么？我们再从另一个侧面看一下恒大。

6月28日，上市公司三棵树发布公告称，2021年第一季度，因个别大型地产商资金周转困难，公司应收票据出现逾期情形。

截至2021年3月末，公司应收票据逾期金额共计 5363.72万元。

其中，中国恒大逾期票据金额5137.06万元，截至2021年5月31日偿还金额225.12万元，中国恒大逾期的票据占其总逾期票据金额的95.77%；

华夏幸福逾期票据金额148.44万元，截至2021年5月31日偿还金额60万元。

也就是说，从三棵树的公告来看，恒大确实违约了。

事情发酵之后，三棵树又发一个公告说，恒大又偿还了商票，但是具体啥时候偿还了，不清楚。

然后恒大拿着这个消息，找各个平台，大面积删稿，我就发了一个微头条，贴了这张违约的图，也被删了。

刚才我在今日头条上搜了一下，这个新闻基本上都被删光了。

平台的判断标准就是，只要恒大现在还钱了，恒大过去的违约就不算了，就可以当做没有违约过。

毫无疑问，恒大的公关相当凶悍，不少平台都被攻破了。

也就是说，在恒大公关作用下，大家看到的关于许家印，以及关于恒大的消息，不能简单的“想当然类推”，因为这可能他们故意为之。

接下来的问题是，地产商许家印登上天安门城楼，我担忧什么呢？传递错误信号！

01

第一个错误信号是：恒大财务基本面。

许家印登上天安门城楼，跟恒大公司财务基本面，没有任何联系，没有任何利好，只是众多人员之中的一员。

在前几天恒大传出违约消息以来，国际顶级评级机构，以及国内评级机构，也都都纷纷“下调”了恒大的信用评级。

6月9日晚间，中诚信国际决定把恒大和部分债券列入信用评级观察名单，意味着下一步就可能会直接调降恒大信用评级。

具体来说就是，维持恒大地产集团有限公司主体信用等级为AAA，维持“15恒大03”、“19恒大01”、“19恒大02”、“20恒大01”、“20恒大02”、“20恒大03”、“20恒大04”、“20恒大05”和“21恒大01”债项信用等级为AAA，但其将恒大地产集团有限公司主体及上述债项信用等级列入信用评级观察名单。

原因是什么呢？此次极少量商票未及时兑付的情况可能对公司经营及偿债造成的负面影响，它们会及时评估这对恒大信用状况的影响。

6月22日，惠誉将恒大系的中国恒大、恒大地产、天基控股的长期外币发行人违约评级（IDR）从“B+”下调至“B”，展望“负面”。

惠誉认为，恒大的减债计划存在执行风险，或将对中期业务构成负面。

6月30日，穆迪下调中国恒大信用评级至B2级，该级别代表缺少理想投资的品质，还本付息，或长期内履行合同中其它条款的保证极小。

穆迪认为，未来12-18个月恒大将有大量债务到期，该公司削减债务的能力存在不确定性，并对恒大的融资渠道及流动性表示担忧。

考虑到恒大的高额债务，穆迪预计恒大在未来12-18个月将会减少土地支出，控制债务增长。穆迪预测恒大的负债率将在未来12-18个月从2020年的68%提高至75%-80%。

意思很明显，至少未来一年，恒大的财务状况都不会明显好转。

所以，投资者要牢记一点呢：许家印的个人秀，并不会改善恒大的财务基本面。

02

第二个错误信号：房地产调控要放松了。

7月1日，券商板块尾盘跳水，但是房地产强势崛起，万科股价涨了5%左右，整个房地产板块大涨！

许家印的登楼，再加上今天的市场表现，很多人都会倾向于猜测：未来房地产调控是不是要放松了？

我们再强调一下，许家印登上天安门城楼，不会改善恒大公司的财务困境，更无法改变地产行业的监管趋势。

前一天，据财联社6月30日报道，央行已将“三道红线”试点房企商票数据纳入其监控范围，要求相关房企将商票数据随“三道红线”监测数据每月上报。

由于恒大事件影响很大，甚至影响了监管标准，过去用来“逃债”的商票，也就是恒大违约的融资产品，也被纳入监管范围。

7月1日当天，住建部也召开会议，表示要，加快完善住房制度，努力保持房地产市场平稳健康发展。

也就是说，从最近的监管口风来看，丝毫没有放松房地产调控的迹象，大家千万不要押注这个预期。

房地产的一些问题，仍然存在，在改变之前，很难放松调控：

1、住房金融层面，货币超发助推房价上涨，变动频繁的信贷政策不利于市场稳定。

2、土地供应方面，人地分离、供需错配，导致一二线高房价、三四线高库存。

3、税收方面，重建设交易轻保有，随着存量房时代渐行渐近，地方政府“土地财政”面临转型。

4、住房保障方面，供给不连续，进入门槛高退出门槛低，尚未做到应保尽保。

5、住房供应方面，重购买轻租赁，住房租赁制度不完善、市场不成熟。

纵观过去历次楼市调控，政策放松的信号只有一个：去库存，或者打着去库存的名义去“救市”。

大家可以盯着这个关键词，“去库存”这个关键词不出现各大媒体，楼市调控的趋势就没改变。

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