这个板块关注度开始升温了！

给大家继续分享一些研报中的干货和图表。

1、WiFi6 集采盛宴 （华西证券）

通信板块近期关注度开始明显上升，光模块、运营商、IDC、云计算等相关细分方向都有券商开始提及。

华西证券研报指出，未来网络应用对于网络带宽的要求越来越高，千兆网络基础设施成为支撑超高清、VR等应用发展的关键。

5G+10GPON+WiFi6将会成为家用网络接入和无线局域网技术演进的黄金组合。中国移动、中国电信、中国联通三大运营商2020年5月份全面启动WiFi6的千兆WiFi网络升级，布局WiFi6新业态。千兆WiFi的推出意味着，运营商“宽带+5G+千兆WiFi”三驾马车已经开始并驾齐驱了。

三大运营商智慧家庭业务分别保持 26%、37%和 38%的高速增长，在家庭带宽升级、家用 Wi-Fi 普及升级和智慧家庭产品的不断渗透，依靠渠道优势快速发展，家庭业务智慧升级成为家庭宽带业务强劲驱动力之一，拉动 IPTV、Wi-Fi 等增值业务增长。

从移动、电信2021年的规划来看，运营商智慧家庭计划的推进较为激进。

 

中国移动2020-2021年年家庭网关集采，要求支持WiFi6功能的网关设备需求量为1000万台；中国电信2021年家庭网关集采，其中要求支持WiFi6的网关设备要求量超过1400万台，对于WiFi6产业链而言，市场、用户都在逐渐壮大中，运营商在其中扮演了重要角色。

按照目前家庭网关平均价格150元计算，券商预计2021年三大电信运营商家庭网关市场将会超过100亿元，其中WiFi6市场将有望达到50亿元。

2、建材之高分子防水 （东方证券）

东方证券研报分享了高分子防水材料行业，其性能优于传统沥青基防水材料，且总施工成本更小，有望在国内市场加速渗透。

1）性能更强，总成本更低，盈利能力更强

高分子卷材分为橡胶类/合成树脂类/橡塑混合类，其典型代表分别为EPDM/PVC/TPO 防水卷材，目前主要应用于房屋地下/屋面/基建工程。

传统沥青基，高分子卷材具备拉伸强度高/耐久性好/施工方法环保/工期短等优势，但技术门槛较高，原材料选用/配方设计/生产控制是技术难点。

从凯伦股份财报推算其高分子卷材单价约29元/平（主要为 HDPE 卷材），价格远高于沥青基。

但在高等级防水要求下，其整体解决方案的造价更低，主要由于只需铺设一层卷材，相对使用辅材/人工更少。（产业链利润从施工端向材料端转移）

且，高分子原材料属于石化中游产品，与原油的关联度弱于沥青，成本波动小、盈利能力更稳定。

2）国内市场渗透率有望大幅提高

高分子卷材在发达国家已有近40年的发展历史，是主流产品，其中美国的高分子卷材市占率13年已达72%，而20年中国市占率仅14%。

国内渗透慢主要由于大部分建筑防水执行的5年质保期要求较低，业主方无明显动力采用高分子卷材。

未来提标后质保期将延长，高分子卷材市场空间有望打开。

据防水协会测算，预计2020年高分子卷材增长超过30%（疫情抢工期的市政工程项目大幅使用了高分子卷材），是增长最快的品类。

东方证券指出，2021-2023年高分卷材占比将稳步提升，市场空间分别为114/126/139 亿，CAGR+11.3%。

3）行业积极扩产，龙头企业有望抢占先机

高分子卷材在单层屋面系统及地下室顶板中的应用最具发展潜力。

目前龙头上市企业均认可行业潜力并在积极扩产，预计22-23年迎来投产高峰，到24年供给将较20年增长90%。

虽然行业竞争加剧，但龙头企业具备资金/技术优势、客户基础好，有望在竞争中抢得先机。

今天就酱~

感谢读者的支持，欢迎点赞、在看~