五一假期后，机构资金做出了新的选择？！2021.05.06

节后第一个交易日，市场发生了不小的变化，阿李带着几个问题跟大家聊聊今天的盘面。

一、创业板为什么大跌？五一假期前的最后一个交易日，创业板还是涨的，并且创出了反弹的新高。假期后第一个交易日，也就是今天，创业板就直接低开低走，盘中一度大跌4%以上。

放了一个假之后，怎么突然就变脸了呢？今天创业板大跌，有两个原因：一个是美股纳斯达克指数大跌，因为纳斯达克指数与创业板指数相关性最强。关于纳斯达克指数大跌的原因以及后市的影响，昨天一谈已经在文章《假期最重要的一条新闻，来龙去脉和后市影响》聊过。另一个原因是创业板属性强的医药股大跌，其实节前这波创业板指数大涨，主要也是医药股的功劳。今天医药股之所以大跌，是因为昨天曝出，美国将放弃新冠疫苗知识产权专利，美股医药巨头昨晚已经先跌为敬。不过我觉得，这可能只是个导火索，因为今天的市场表现，让我们想起了春节前后那段剧情。春节前核心资产暴涨，但长假前后股市出现了巨大的反差，核心资产连续暴跌。这次的五一长假前后，似乎也出现了这样的反差。为什么会这样？我们觉得有两点原因：1、春节后的2月份和五一后的5月份，本来就是我们预期的转折点，一谈在1月末的文章已经提醒过；2、机构占比越来越高，散户在长假期间放松游玩，而机构在长假期间仍然坚持研究，很多决策会在长假期间做出，节后执行。所以我们觉得，对散户来说，以后每次长假之前最好仓位降低，节后也不要急着马上建仓，让子弹飞一会儿，感受一下机构资金的喜好是否发生变化，然后再做决策不迟。

二、这次机构资金的喜好是否发生了变化？我们可以穿那个市场的热点脉络出发，看看市场人气的焦点有没有发生变化。1、最强主线假期前后的变化节前，市场的人气主要集中在以医美为首的医药股中，节后的今天，领跌市场的恰恰就是医药股。医药股的回落，也拖累了医美股。所以从这个环节来看，医药这条主线的两个重要分支都出现了回落的现象。那么医美、医药这条主线结束了吗？我觉得现在还不能下这个结论，用我们系统下评估主线的标准来看，医美股和医药股两个板块指数的牛熊指标仍然处于牛市阶段，说明他们的上涨趋势还没有结束。

另外，这两个板块虽然整体上是回落的，但今天各自都有涨停的股票，比如医美股老龙头金发拉比、哈三联，医药股神奇制药等。说明从题材连板热点角度来看，也没有结束。综上所述，医美、医药这条主线仍然在，只不过今天降温了。2、潜力超热假期前后的变化在我们节前梳理市场热点脉络时，周期股一直被视为潜力主线，钢铁、煤炭一直被列为潜力超热。记得4月29日那天我还在文章聊到，周期股在医药股略显疲态的时候就表现出逆势的现象，或许有弯道超车的嫌疑，这就是我们要观察的环节。（详细分析见当天超热看盘《这个方向有望超过医美？！》）今天钢铁、煤炭为首的周期股全线大涨，起码日内称得上对医美股实现了反超，周期股也正式确立为新的市场主线，领涨的钢铁、煤炭也正式确立为新的超级热点。

钢铁、煤炭走强的逻辑之前已经多次聊过，就不展开了。按照上面聊的思路，随着机构资金话语权的不断提升，每逢假期，资金深思熟虑之后，可能就会做出新的选择，今天周期股走强，或许就是机构资金做出了新的选择。所以面对今天的盘面，我们接下来有几个观察点：1、钢铁、煤炭为首的周期股持续性如何？既然周期已经成为新的市场主线，在主线状态未变的情况下，我们就视为行情有持续性，采取跟随的策略。明日看点：（1）钢铁、煤炭继续走强，热点扩散，比如有色等指数如果继续走强，也有望进入牛市阶段，主线将得到加强；（2）钢铁、煤炭全线大跌，主线降温。2、医美、医药是继续降温死掉，还是起死回生？医美、医药还是主线，但今天降温后需要观察一下。明日看点：（1）医美、医药重新走强，主线重新升温，一切恢复正常；（2）医美、医药继续下跌，主线继续降温，可能有的板块指数会跌入牛熊指标的牛市低档位或直接进入震荡市，若如此，医美、医药这条主线就真的宣告结束了。另外，今天无论是医美还是医药，都有龙头切换的迹象，我可以看看新龙头能否继续走强，同时观察有没有小弟跟随新龙头，如果新龙头继续走强的同时，有一批跟风股联动上涨，今天的回落可能只是个插曲。反之，就要小心一些。3、市场是否会像春节假期前后那样再次变盘？股指层面，我们可以看看创业板今天的下跌能否延续，如果未来两个交易日继续下跌，变盘的嫌疑就会增加。热点层面，市场仍然有主线，在主线确定性不变的前提下，即便股指下跌，也不影响整体市场的盈利效应。所以，前两点同样是观察大势的重要环节。