永辉的大溃败！
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说说永辉吧。
四月三十日，永辉超市、家家悦披露2020年年报和2021年一季报的第一个交易日，伴随市场情绪不佳，两家公司股价几度在跌停线上挣扎。
看到这些，鱼哥心里很不舒服。
鱼哥追踪过它们，甚至去年还买过其中一只，只是很快发现不对，就割肉走人，老朋友都知道。
并且呢，也明明白白说了鱼哥割肉，以及之后不再碰它们的原因。
此后由于时间和精力不足，没有太过关注。
没想到，它们竟然搞成了这样。
这时候的它们，到底是迎来了至暗时光，还是踏入了全面溃败的局势之中呢？
今天鱼哥就逮永辉来说一说吧。
看财务数据之前，股东信息里面就隐含着大量信息。
鱼哥在翻到股东一栏的时候，发现有三个很有意思的消息。
首先，大股东张轩松一季度减持了1.9亿股（永辉由张轩松、张轩宁两兄弟创立），减持其股份的13.52%，力度不小。
在公司的非常时期，大股东都在跑路。坦白说，这个消息非常的惊人。
我们需要知道，持股5%以上股东减持，都是要提前公告的。
鱼哥翻此前的消息，早在1月底和2月初，就有很多大股东高质押、拟大量减持的消息公布。
大股东直接介入公司经营，对公司的各种情况应该说了如指掌。但在年报、一季报披露前慌着跑路，显然这是一个相当危险的信号。
其次，我们看到大股东走人的消息时，再配合着公司持续回购股份一起服用，便会知道里面的东西比较多。
在利益层面，鱼哥从不喜欢在明面上用最大的恶意去揣度别人，顶多只是会为此做好准备，并且告诉朋友们，绝对不要有不切实际的幻想。
最后，就在一季度，兴全趋势、兴全新视野在大力度逃亡。两只基金的管理者都是董承非，一个相当厉害的老牌基金经理。
应该是他看到大股东都要跑人了，也觉得不妙了吧。
截止到3月31日都还没跑完。
再牛的基金经理也会有吃瘪的时候啊。
如果有朋友也不小心糟了永辉的当，也能自我安慰一下，说和基金大佬站在同一条壕沟，不小心都糟了雷吧。
股东层面，大致就这些，我们看看实际的财务数据。
鱼哥只摘取两个说一说。
从营收增速来讲，永辉已经连续三个季度业绩衰退。
衰退还呈现加速趋势。
2020年一季度，由于受疫情影响，营收增速曾暴增至31.57%。
记得当时，鱼哥带着防毒面具去了一趟永辉，买了很多东西，差不多把购物车都给装满了。
然而谁也没想到，去年一季度的增速竟然成了一个峰值，也是一个转折。
从去年二季度开始每况愈下。
2021年一季度10%的衰退速度，真的很惊人。
社区团购的冲击，看起来相当的大。
从季度利润来看，2021年永辉基本已经败局已定，甚至全年大概率亏损。
鱼哥这么说，是有依据的！
2018年-2020年，永辉超市的净利润分别是14.8亿、15.64亿、17.94亿。
但从单季度来看，2018年至2020年，一季度的净利润分别为7.48亿、11.24亿、15.68亿，分别占全年利润的50.54%、71.87%、87.40%。
也就是说，对于永辉来讲，一季度已经越来越重要。春节档甚至已经成为了永辉的经营核心。
今年春节，鱼哥去永辉采购，看到人潮鼎沸，还在想永辉是不是找到抵御社区团购冲击的方法了。
看来还是只有数据才有说服力啊。
2021年一季度的数据，也说明永辉失去了核心利润点，并且伴随后续的连续三个季度的淡季，全年经营预期将会非常差。
因此，鱼哥的看法是：今年乃至是明年，永辉依然会非常难熬。
看它后年能否走出来吧。
只是从目前的状态看，连大股东都没有足够的信心，且高质押带来非常大风险（我们看到的杠杆率，不一定是真实的杠杆率）。
永辉真的很危险，面临全面溃败的可能性。
这种溃败，不止体现于失去了主要利润点，更体现在营收的持续下滑上，还体现在核心高管层面的人心动荡。
失去了主要利润点，意味着永辉没有了安全线，在亏损前方濒临背水一战；营收下滑，将带来全面的成本承压，房租成本、人工成本，甚至带来一种“内卷”；大股东的“逃跑”，背后自然是核心高管层面的人心动荡。
说实话，现在的永辉不能乐观。
3月14日，鱼哥写了一篇文章《坏消息》。
里面阐述了鱼哥对商超格局的看法，现在依然保留，感兴趣的朋友可以翻出来看看。
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