牛市旗手彻底爆发！啥情况？三家券商首季营收超百亿，国君净利狂增142％，更有投行收入暴涨18倍

上市券商一季度业绩喜人，券商股也大涨相庆！

截至4月28日，目前共有27家A股上市券商披露了一季度业绩。虽然一季度证券市场波动加剧，先扬后抑，但市场交易量保持相对高位，上市券商整体业绩呈现增长态势。其中，中信证券、国泰君安、海通证券一季度营收均超百亿，中信证券是目前唯一一家归母净利润超50亿的上市券商。

在震荡市中，上市券商各板块业务收入整体保持上行态势。其中，统计范围内24家上市券商一季度合计实现187.7亿元代买卖净收入，同比增幅13.06%；合计实现投资收益264.34亿元，同比增幅35.69%。业绩增幅表现来看，业务向头部券商集中的态势十分明显。

4月29日，券商概念股集体大涨，截至收盘，9只券商股涨幅超过3%，南京证券涨停。头部券商股表现突出，国泰君安大涨8.89%，兴业证券涨超5%、中金公司涨4.85%，海通证券涨超4%，中信证券、华泰证券均涨超3%。

 

中信、国君、海通营收净利暂居前三

营收来看，目前已披露业绩的上市券商一季度合计实现909.8亿元营收，同比增幅23.24%。中信证券、国泰君安、海通证券三家券商一季度营收均超100亿，其中中信证券以163.97亿元营收位居行业第一，同比增幅27.58%。

营收同比增幅来看，中原证券以10.76亿元营收实现146.45%的增幅，这与去年同期基数较低相关；国泰君安、浙商证券、海通证券、广发证券一季度营收同比增幅均超50%。不过，山西证券、东北证券、天风证券等6家券商一季度营收同比有所下滑。

已披露业绩的27家上市券商今年一季度合计实现290.14亿元归母净利润，同比增幅31.74%。其中中信证券以51.65亿元归母净利排名第一，同比增幅26.73%；国泰君安、海通证券一季度归母净利润均超35亿，位列二、三位。

归母净利润同比来看，国泰君安、方正证券、财通证券一季度实现同比超100%的增幅，其中，国泰君安去年同期实现18.26亿元归母净利润，今年同期实现44.11亿元归母净利润，同比增幅141%，增幅暂居行业第一。东方证券实现归母净利润11.76亿元，同比增44.67%。红塔证券、国海证券等10家券商一季度归母净利同比下滑，另外，中原证券一季度扭亏为盈。

业务表现呈现“强者恒强”

来看各板块业务表现。今年一季度，证券市场表现前高后低，上证指数整体下跌0.90%，深证成指下跌4.78%。不过，上市券商整体代买卖业务净收入有所增加。记者统计范围内的24家上市券商合计实现187.7亿元代买卖净收入，同比增幅13.06%。

其中，中信证券一季度实现35.22亿元代买卖净收入，同比增幅31.04%；中信建投证券一季度实现代买卖净收入13.78亿元，同比增幅27.95%；浙商证券报告期内实现4.3亿元代买卖净收入，同比增幅31.16%；不过，山西证券、东兴证券、红塔证券等6家券商该项收入同比有所下滑。

一季度24家上市券商合计实现76.79亿元投行业务净收入，同比增幅36.91%。其中中信证券、海通证券两家头部券商该项收入均超10亿元，同比增幅均超75%。中原证券表现尤为亮眼，一季度投行业务净收入2.06亿，同比增长近18倍。

今年是资管新规整改大限，券商主动管理能力明显增加。今年一季度24家上市券商合计实现81.79亿元资管净收入，同比增幅43.36%。其中中信证券、广发证券分别实现27.88亿元、23.70亿元资管净收入，同比增幅分别为72.39%、90.63%，明显优于其他券商，不过各家券商统计口径有所不同，可能会影响最终的呈现结果。

今年一季度震荡市中，各家券商的投资收益整体尚可。24家上市券商合计实现264.34亿元投资收益，同比增幅35.69%。海通证券实现49.52亿元投资收益，同比增幅75.56%；中信证券实现42.78亿元投资收益，同比下滑1.67%；国泰君安、广发证券、中信建投分别实现超20亿元投资收益。

国家队一季度减持多家头部券商股

今年一季度，震荡市中，券商股整体表现不温不火，较为低迷。证券指数（399975.SZ）报告期内整体下跌15.6%，明显弱于大盘。与此同时，多家机构减持券商股，其中不乏国家队的身影。

比如，中证金融减持中信证券。截至2020年末，中国证券金融股份有限公司（简称“中证金融”）持有中信证券3.62亿股股份，持股比例2.8%，位居第三大股东之列；在2021年一季末，中证金融已经退出十大股东。

不过同期间内，“中国建设银行股份有限公司—国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金”增持了中信证券，该基金持股数量从1.83亿股增至1.91亿股。

值得一提的是，中信证券第一大股东中信股份自3月22日至4月1日持续在二级市场增持中信证券H股股份，合计增持股份数量达到1.56亿股，增持比例达到中信证券已发行股份的1.21％。

另有头部券商也遭到减持。2021年一季度，中证金融持有海通证券股份从3.44亿股变为2.58亿股，减持数量为8579.72万股；申能（集团）有限公司继去年减持1158万股海通证券后，今年一季度再度减持，持股数量从3.11亿股变为2.74亿股，一季度减持3679万股；上海电气（集团）总公司在报告期内减持海通证券150.96万股。

一季度内，中央汇金退出招商证券十大股东行列，中证金融减持8961.77万股；华润深国投信托在报告期内减持国信证券510.6万股；西藏腾云投资管理有限公司、上海商言投资中心（有限合伙）在今年一季度分别减持中信建投股份2668.11万股、3014.56万股，不过“中国建设银行股份有限公司—国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金”增持125.7万股中信建投。

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