源点资讯丨多角度关注新冠疫情变化

　　近日，全球新冠疫情的态势出现了两极分化的现象。部分国家的新增人数逐日减少， 而部分国家的新增人数依旧处于高位，部分国家的新冠疫情甚至出现了极为剧烈的反弹。从全球范围来看，新冠疫情新增人数的变化和哪些因素有关呢？发达国家和发展中国家的新冠疫情走势是否遵循着不同的发展规律呢？本文从人均收入，年龄等多角度，分析了新冠疫情的变化趋势，探寻了新冠疫情新增人数的影响因素，发现新冠疫情的新增和国家的人均收入，平均年龄和疫苗注射这三个因素都有着较大的关系。

各大洲新冠疫情的走势

　　若将世界国家按照地理位置分为非洲，亚洲，欧洲，北美洲，大洋洲和南美洲这六大洲，然后再统计每洲的新冠疫情每日新增病例，我们可以看出新冠疫情在各大洲的变化趋势。第一张图统计的是单日新增的绝对人数，第二张图统计的是每百万人的单日新增情况。自三月以来，亚洲新冠疫情的新增病例的绝对数激增，印度蒙古和伊朗等国都面临着疫情的迅速反弹，当日新增数连创新高。但若以每百万人新增病例来统计，欧洲和南美洲最高。位于南美的阿根廷和巴西和位于欧洲的瑞典和土耳其是目前每百万人新增新冠患病人数最高的国家。

新冠疫情新增病例和国家收入的关系

　　为了探寻新冠每日新增人数是否遵循着某种规律，例如，发达国家和发展中国家的每百万人每日新增人数是否有着明显的差异，我们按照世界银行2020最新的划分标准按照人均GDP将国家分为高收入国家（人均收入大于12535美元），中等偏上收入国家（人均收入在4046-12535美元之间），中等偏下收入国家（人均收入在1035-4046美元之间），低收入国家（人均收入小于1035美元）这四大类，统计每一类国家的每日新增病例。统计的结果如下图，可见高收入国家的每日新增反而是最高的，中等偏上收入国家的数据次之。根据世界银行于今年三月发布的文章，可能的原因有如下几个：一是由于中低收入国家的数据质量较差，世界银行估计中低收入国家和低收入国家的新增病例或死亡病例被低估了至少60%。 二是中低收入国家的人口结构较为年轻，平均年龄较低，因此新增感染率和死亡率也较低。 三是因为气候条件导致不同地区的感染率不同。四是研究表明新冠疫情的感染以及死亡率和糖尿病，心脏病和既往吸烟史有较为密切的联系，而高收入国家的人口患有糖尿病和拥有吸烟史的人口占比更大。

新冠疫情和国家人口结构的关系

　　为了验证新冠新增病例是否和年龄有关，我们将国家按照年龄中位数分类，按照年龄中位数30，40为界， 分为较为年轻的国家，中间国家和较为年长的国家。从图中我们可以可以得出结论，新冠疫情的感染率和国家人口结构的关系很大，年龄中位数较高的国家的新增死亡以及新增感染病例都远高于年龄中位数偏低的国家。

　　在确认了新冠疫情感染率和年龄的关系后，我们可以进一步验证新冠疫情感染率和年长群体占所有人口的百分比的关系。我们计算了各个国家大于65岁老人占全社会人口的比例，以5%， 10% 为界分为三类，结果如下，明显65岁以上老人人口占比大的地区的新增病例和死亡人数高于65岁以上老人人口占比小的地区。

　　新冠疫情感染率受国家人口结构的影响这一结论可以部分解释为什么高收入国家的新冠新增病例会高于低收入国家。我们按世界银行的标准计算各收入等级的国家的国民的年龄中位数和65岁以上老人占比后发现，高收入国家和中高收入国家的年龄中位数明显高于低收入国家。低收入国家的年龄中位数是18.8岁而高收入国家的年龄中位数为39.8岁。同时，高收入国家65岁以上老人人口占比也远高于低收入国家。高收入国家的65岁以上人口占比为14.7%，但这一数据在低收入国家仅为2.9%。 因此，受新冠病毒老龄人口易感这一特性的影响，高收入国家的新冠新增病例一直呈现高于低收入国家的态势。

新冠疫情和患某些疾病的人口比例的关系

　　随后我们验证了新冠疫情新增人数和患有某些疾病人口比例之间的关系。我们按照抽烟人口比例和糖尿病人口比例大小将国家分为三类，统计每一类的新冠每日新增人数。如下图，可见抽烟口人比例和新冠疫情的新增感染率有一定的关系而患糖尿病人口占比和新冠疫情新增感染率关系不明显。

新冠疫情新增和疫苗注射率的关系

　　而新增感染和疫苗接种的关系也并非简单的线性关系。在未达到群体免疫前，若单凭疫苗的接种而不采取物理隔离的手段并不能有效阻止新冠的蔓延。尤其是对于人口密度大的地区而言，地域封锁和社交禁令依旧是防控新冠最有效的手段。疫苗接种人数都较高的智利和以色列是一组很好的对比。智利新冠疫苗接种人口已占比40%但每日新增病例尚未出现明显的拐点，智利卫生部长接受采访时表示社区的过早解禁和人们在一二月开始的频繁社交活动是第二波疫情的主要成因。与之对比明显的是是以色列。以色列在今年一月份开展接种疫苗的同时开启了第三轮的封锁，疫苗和封锁双管齐下的政策是以色列的新增病例在一月中旬达到拐点，随后虽有小幅的反复，但疫情依旧被成功控制住，目前以色列疫情情况已经明显好转。

结论

　　通过上面的分析，我们可以得出新冠疫情的感染率和国家收入高低和疫苗接种率都不是一个简单的线性关系。中低收入国家凭借人口结构更年轻这一特点使他们的每日新增病例数远低于高收入国家。而高收入国家的优势在于他们掌握了世界上大部分的新冠疫苗的资源。根据世卫组织近日的发文，全球已超过接种7亿剂新冠疫苗，超过87%的接种集中在高收入国家。在疫苗注射率未达到群体免疫的标准之前，疫苗需和封锁共同作用才会使得感染率降低。这也是为什么部分高收入国家在大力推进疫苗注射的同时依旧面临着疫情的反复：这些国家在接种新冠疫苗的早期阶段就过早的解除了封锁，或群众社交隔离意识懈怠，导致了第二波或第三波疫情的反复。 但随着发达国家继续开展疫苗注射工作，注射疫苗人数逐渐达到群体免疫的标准，与之相对的是中低收入国家依旧会面临没有足够疫苗来分发注射的困境。尽管人口结构年轻的特点使这些国家的新冠感染率较低，但疫苗的缺失极大可能导致新冠病毒的传播在中低收入国家绵延不绝。 因此这些中低收入国家无法完全放弃社交隔离的手段来阻止疫情蔓延。这也意味着在2021年社交隔离的措施会继续成为中低收入国家恢复正常生产生活的阻碍。

　　最后，以色列作为最早大力开始群体接种疫苗的国家，以色列的疫苗注射率马上就要达到群体免疫的接种率。以色列也于四月初逐渐放开了新冠的封锁，给注射完两证疫苗或拥有抗体的居民发放了绿色通行证，允许居民持绿卡进行室内用餐，参与多人集会等社会活动。通过观测以色列未来每日新增的变化，我们可以追踪群体免疫政策的有效性以及新冠疫苗的有效性。

永安研究中心化工团队

永安期货研究中心宏观团队共有分析师4人，均来自海内外知名高校，团队负责人王鹏，首席分析师，覆盖国内外宏观和大类资产的研究，成员华翔负责股指研究，廖文昊负责宏观和国债研究，凌晓慧负责量化和股票研究。宏观团队致力于厘清国内外主要经济体的周期状态，并结合大类资产的估值表现，自上而下发掘大类资产的趋势性机会。

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