价格跳水25%超预期！分析师指出光伏板块底部已现

昨天光伏板块集体大涨，隆基股份接近涨停，阳光电源、中信博更是涨超10%，今天光伏行业继续发力，晶澳科技涨近5%，到底发生了什么？

脱水研报昨日已经对此做了解读

1、光伏玻璃降价25%

去年8月开始光伏玻璃就进入了高速涨价模式，从24元/平一度飙升到44元/平，在光伏平价的大背景下，下游电池、组件成本压力较大，不能完全传导给下游，导致组件厂需求量下降，3月份组件行业开工率下调30-40%，龙头组件厂排产也下调20-30%。

根据东吴证券预计本周内价格就将从40元/平降到30元/平，其中单/双玻组件侧成本分别下降4.5/7.2分每瓦，25%降幅大超预期。也减缓了组件企业成本压力，需求也将迅速恢复。

2、降价能维持多久？

光伏玻璃今年迅速扩产，产能的提升能有望使得价格降到合理位置。

（1）今年光伏玻璃扩产18650吨

光伏玻璃之前的涨价趋势更多是因为供不应求，而从今年的投产进度看，光伏玻璃在2021年有约18650吨日熔量计划投产，其中大部分产能在二季度之后（15250吨日熔量），产能的提升将较大程度稳定供需的紧张，同时二季度光伏玻璃价格有望从当前高位降至合理水平。

（2）4月以后需求将改善

由于全年全球光伏装机量是不变预计170-180GW，4月前由于上游玻璃、硅料等价格偏高导致装机量少，4月后随着产业链价格下跌，上下游的价格博弈也告一段落，需求量的增高或超预期，预计5月需求将大幅改善，装机量也会迅速提升。

3、硅料有望复制光伏玻璃的降价趋势

硅料和光伏玻璃一样，作为上游原材料，价格也是自去年7月开始迅速上涨，几近翻倍。

但是硅料和光伏玻璃不同，2021年光伏玻璃新增产能从Q1就已经开始投产，而硅料新增产能则从下半年才开始逐步投产，主要产能更是主要集中在Q4，所以下半年硅料价格有望复制光伏玻璃的降价趋势。

硅料和光伏玻璃的价格都会随着产能的提高逐渐降回到合理区间，对下游组建企业等的成本压力也会减缓，下半年光伏装机量或将迎来高增长。

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