回A后首份年报 靓相 ！以基金投顾驱动财富管理转型，国联证券这一业务增速最扎眼

3月18日晚间，国联证券发布了A股上市后的首份年度财务报告。

得益于A股二次上市，截至2020年底，国联证券总资产达到了462.20亿元，同比增长62.64%；净资产为105.94亿元，较2019年增长31.32%。报告期内，国联证券实现营业收入18.76亿元，同比增长15.87%；实现净利润5.88亿元，同比增长12.76%。

具体业务上，国联证券2020年经纪及财富管理业务实现收入6.79亿元，同比增长42.57%；投行、资管、投资业务也同比实现增长，但信用交易收入却同比下滑17.63%。

经纪及财富管理收入增长42.57%

年报数据显示，2020年国联证券营业收入合计为18.76亿元，同比增长15.87%；归属于该公司股东的净利润为5.88亿元，同比增长12.76%。同时得益于A股二次上市，截至2020年底，国联证券总资产达到了462.20亿元，同比增长62.64%；净资产为105.94亿元，较2019年增长31.32%。

从营收构成来看，国联证券2020年手续费及佣金净收入8.75亿元，占营业收入的46.66%；投资收益5.92亿元，占营业收入的31.57%；利息净收入3.06亿元，占营业收入的16.29%。同时其营业支出10.88亿元，同比增长16.71%，其中主要是业务及管理费10.60亿元，占营业支出的97.50%。

从不同业务条线来看，在2020年A股市场成交活跃的背景下，经纪及财富管理业务是国联证券业绩增长的主要动力，共实现收入6.79亿元，同比增长42.57%。

投行、资管、投资业务也同比实现增长。其中，投资银行业务实现收入3.63亿元，同比增长19.18%；资产管理及投资业务实现收入0.98亿元，同比增长22.36%；证券投资业务实现收入4.70亿元，同比增长9.09%。而信用交易业务则仅收入2.35亿元，同比减少17.63%。

基金投顾加速财富管理转型

基金投顾试点资格，或许是国联证券2020年拿到的最重要的一张“牌照”。

2020年2月底，证监会批复了首批7家券商开展基金投顾业务的方案，国联证券正是其中唯一的腰部券商。

数据显示，2020年国联证券代理买卖证券业务净收入为4.69亿元，同比上涨40.39%。国联证券表示，以获得基金投顾业务试点资格为契机，该公司创新经营模式，持续丰富产品线，提升资产配置能力，加快财富管理转型。

2020年4月21日，即获批试点资格不到两个月时间，国联证券就顺利完成首批公募投顾客户的签约和交易，成为业内首家正式上线此类的业务券商。截至2021年1月18日，国联证券基金投顾业务签约规模已突破60亿，签约客户数突破6万人；签约客户数和规模仅次于蚂蚁集团，位列证券行业第一。

券商中国记者还了解到，2020年11月10日，杭州银行与国联证券正式推出“神机营”基金投顾业务，仅一个半月后，杭州银行基金投顾业务规模已近15亿元，显示出较大的发展空间。

“公司对于基金投顾业务本身的发展前景和其对行业的影响都有着清晰的认识，基金投顾业务是未来财富管理转型的重要方向，可以引导证券公司对客户的服务向专业化聚焦并形成差异化竞争。”国联证券相关业务负责人曾这样告诉券商中国记者。

同时，国联证券在机构业务、零售业务、网点布局、员工考核等方面也动作频频。据券商中国记者了解，国联证券引进了行业领先的专业交易系统，建立并不断完善私募产业链；搭建“国联财商”、“国联尊享”两大服务品牌，持续培养合格的投顾团队，不断完善私人银行服务体系；优化现有营业网点，加快重点区域业务布局；通过培训、考核和激励提升现有人员能力，同时持续引进优秀团队，多措并举推进财富管理业务快速发展。

与此同时，尽管去年与国金证券的并购被迫停止，但国联证券给市场释放了一个明确信息，将择机进行并购，力求迅速做大市场规模。

多项业务全面“开花”并初见成效

2020年，股权市场改革亮点频出。创业板注册制落地，新三板精选层推出及转板制度建立，更严格的退市制度实施，各个板块均迎来关键制度性改革，国联证券投行业务收入也实现了近20%的增长。

国联证券通过全资子公司华英证券开展投行业务，2020年共完成IPO承销保荐项目1单、IPO联合主承销项目2单、新三板精选层挂牌联合主承销项目1单，再融资项目4单及IPO分销项目1单，合计承销金额33.64亿元。

债权业务方面，华英证券2020年累计完成债券主承销项目48单，政府债分销项目19单，合计承销规模288.16亿元，且还有取得批文待发行债券项目44单，合计待发行规模899.30亿元。

资管业务方面，截至2020年末，国联证券资产管理业务受托资金为380.32亿元。其中，主动管理规模350.15亿元，占资产管理总规模92.07%，较2019年同期增长2.52%。同时，国联证券共管理122个资产管理计划，其中集合资产管理计划45个，资产规模72.14亿元；单一资产管理计划72个，资产规模292.46亿元；专项资产管理计划5个，资产规模15.71亿元。

投资业务上，2020年国联证券投资业务实现收入4.70亿元，同比增长9.09%。尤其在固定收益方面，国联证券持续探索“卖方”模式，充分利用客户资源优势，积极拓展做市、分销业务，一级分销量逾百亿，二级市场交易量7000多亿，回购交易量超万亿规模，并获得利率互换交易、深交所质押式报价回购等新的细分业务资格。同时，国联证券场外衍生品业务也迅猛发展，挂钩标的和收益结构日益丰富，交易量快速增长。

不过在信用业务方面，国联证券遭遇了收入下滑，这主要是由于该公司进一步明确了股票质押式回购业务发展策略。截至2020年底，国联证券股票质押式回购业务本金余额为30.83亿元，较2019年底规模49.15亿元大幅缩减37.27%。同时该公司还获批深交所上市公司股权激励行权融资业务试点资格，业务规模转型初见成效。

不过“东边不亮西边亮”，国联证券2020年融资融券业务实现息费收入4.34亿元，同比增长65.65%。据悉，国联证券2020年制定展业工具包、加强培训指导的方式提升专业度及客户服务能力；申请获批转融券科创板及转融券创业板约定申报业务资格，积极拓展公募基金等融券券源渠道建设；制定、修订相关评级定价标准，规范业务流程。

截至报告期末，国联证券客户融资融券总授信额度为572亿元，同比增长16.39%；融资融券期末余额为86.26亿元，同比增长87.03%。

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