从不同视角看碳中和！2021.03.17

今天大势还是按照之前的剧本再走，所以阿李也没有什么可以“剧透”的，那咱们就主要聊聊热点。这几天一直有事友在后台咨询碳中和这条主线，阿李之所以没在文章过多涉及这个方向，主要是因为碳中和是一个典型的题材类主线，就类似于早些年的雄安股行情。在我们系统中，关于题材类主线的跟踪方法相对成熟，聊不出什么新花样来，常规操作就可以了。不过伙伴们讨论后，还真找到一个碳中和值得聊聊的视角，并且可以延伸出一些新的潜力方向。翻看碳中和涉及的板块，大体可以分为两个群体：纯题材股和周期+题材股。1、纯题材股纯题材股值得就是那些单纯因为碳中和的题材事件启动的热点，比如环保、碳排放、电力等。说他们是题材股，因为暂时看不到碳中和对相关企业的业绩影响（未来会），所以跟踪这类热点，基本上不用参考基本面了，看技术面就够了。比如，理清每个分支的强弱顺序，各分支的热点状态如何？龙头是谁？血统纯正的股票有哪些？梳理下来，环保分支启动最早，最初的龙头是中材节能、雪迪龙，已经兑现了均线买点的反弹，现在龙头股切换到了菲达环保。

碳排放和电力等分支也大概是这个节奏，老事友都熟悉，龙头股切换有利于短期热点的持续性，所以，如果想从这里找机会，我觉得可以侧重新龙头以及血统纯正的潜力龙头。2、周期+题材股大多数工业周期股都受益于碳中和这个题材，比如有色、钢铁、煤炭、化工、玻璃等。但除此之外，周期股还有自身的行业逻辑，就是经济复苏带来的工业品涨价（通胀）。这其中又可以分为两个群体：受益于国内经济复苏的工业品、受益于全球经济复苏的工业品。比如钢铁、煤炭等就是国内定价，有色则是国际定价。国内的经济在去年已经开始复苏，显然对近期这波周期股行情的边际影响不大。而美国为首的全球经济复苏的预期在今年初才开始显现。所以我们看到，在碳中和这个题材事件曝出之前，铝和铜为首的有色股在2月初就提前启动了，背后的逻辑显然不是碳中和，而是全球经济复苏的预期。

在碳中和这个题材曝出之后，钢铁、煤炭等才开始启动。同时，伴随着有色股再次上涨。

这样梳理下来就可以解释为什么在节后的周期股行情中，有色成了第一领涨分支。所以，如果让我把受益于碳中和的板块排个序，我会把“周期+题材”的相关板块排在前面，也就是那些既受益于全球经济复苏，又受益于碳中和的板块。另外，碳中和近期连续逆势，还有一个背景，就是机构核心资产下杀带来的风格转换，让那些低估值的板块有了“可乘之机”。比如电力股最近之所以这么强，不止是因为碳中和的题材驱动，还因为低估值。由此我们有可以联想到，其他低估值但不受益碳中和的板块，可能也有活跃的潜力，比如中字头的股票最近就有点意思。这是我们从碳中和这个热点中梳理出的一些思路，希望能给大家提供一些参考吧。