买兴业的本心！

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gupiao1681

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大家好，我是鱼哥，在市场耐心钓鱼的鱼哥。

说说兴业银行。

趁着股价跌了，没有高位吹票的嫌疑，鱼哥明确地多说说手里个股吧。

昨晚其实在想一个问题，鱼哥最开始买兴业是为啥。

老实说，由于这两年兴业确实没出什么状况，其中虽然有2019年东北业务出问题坏账爆炸拖累业绩，也有2019年西水股份背后股东的减持，但说来其实真没啥大事儿。

也就这么平平稳稳地过来了。

当然，每季度它出财报的时候鱼哥也会看，看了也会说，但终究是很平淡，平淡到不能给人留下什么印象。

所以呢，突然想起当初为什么买它，一时之间会有些茫然。

都差不多快忘了当初为什么要买它。

记得在2017年年底，当时由于市场炒作过几波周期股、涨价概念股了，市场氛围很热，一时之间也不知道后面还能炒啥。

当时的鱼哥翻遍市场，都没找到什么机会，甚至那会儿紫金都被出手了的。

于是就把主要仓位摞到了银行股上面，当时买的是光大银行，就这么一只。因为对这票也算熟，而且不像招商银行那么高。

紧接着2017年结束，在2018年年初，大盘在银行的带领下发起一波冲锋，随后就是猛烈的下砸。

下砸过程中，鱼哥陆续加仓白云机场，一口气捡了三一重工，捞回紫金矿业，自是不说，最重要的是把一半光大银行换成了兴业银行。

当时经过几个月的专门查资料，学习银行股的判断方法，算是开始检验成果了。

依稀记得，当时的逻辑是，在银行股中，招行质地第一，兴业质地第二，光大比较中庸。

在基于性价比的前提下，老二肯定比中等学生好。所以先换一半兴业吧。

那时候判断兴业差于招行但性价比更优的看法，同样是有依据的。

如果行业整体不错，那老二的综合表现，并不会比老大差很多。

行业老二性价比更高，股价也更便宜，即便行业老二股价涨幅远远不如行业老大，但基于老二往往股价更低，投资回报率不会低太多。

鱼哥比较过上海机场和白云机场某一段时间的表现（六年），发现投资回报率相差并不大，而且白云机场股价的安全边际还很高。

因此，有时候行业老二其实是更安全的投资选择。

用一种流行的话来说，叫做得益于行业转势，偏劣质股的边际改善幅度更大，业绩更有弹性，股价表现更加迅猛。

一个例子，近期煤炭板块表现不错，股价走势最骚的，却是业绩很差的山西黑猫。

一个道理。

鱼哥当时把光大的一半，首先换了兴业，就是这个原因。

安全边际高，改善预期更大。

招行当时大概是1倍的市净率，兴业大概是0.5倍的市净率。

哪怕从roe来讲兴业确实差很多，但卖得便宜啊。

当然，由于此后想通了长期的问题，于是在2020年把另外一半光大换了招行。

最后还是只能承认，优秀就是优秀，时间越长，差距越大，眼光短浅了真的不好，而且算太多也是没啥大用。

兴业呢，现在其实逻辑也没变，只是估值已经不算便宜，当然也不算贵，大概在历史中位偏上一点点罢了。

鱼哥买银行股，也是一点点在摸索，一点点在进步。

平生买的第一只是银行股。在2014年放飞大牛招行，只能怪以往太懒。

一起加油吧，每个人的投资之路，都只有靠自己走出来。