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大家好,我是鱼哥,在市场耐心钓鱼的鱼哥。说说商超板块,以及周一的转债。
上午刷消息的时候,鱼哥看到这么一个图片。
挺有意思的,先贴在这里。
文章一大串数据,简单总结说来,就是三条关键信息。
1.传统超市生鲜商品售价,大概是地头价格的2倍。
2.龙头商超的生鲜商品售价,大概是地头价格的1.45倍。
3.社区团购的生鲜商品售价,大概是地头价格的1.43倍。
龙头商超的生鲜成本低于传统超市,但社区团购的生鲜成本低于龙头商超。
鱼哥认为这是符合实际情况的。
正是因为龙头商超的成本优势,才陆续打败了多家其他商超,比如人人乐已经逐步退出市场了,更多的小商超则是在不被我们注意的时候就悄无声息地没了。
龙头商超通过成本优势,规模持续扩张,逐步占据了更大的市场份额。
比如家家悦的扩大,比如永辉的大肆扩张。
而另一方面,社区团购整体成本大大低于商超以及龙头商超,说明在成本端,它们具有非常强大的优势。
去年鱼哥分析永辉的时候,好像也说过。商超最大的商业特性,是低毛率、高周转、现金流充沛。其中低毛率又是关键中的关键,凡是成本低不下去的商超,最后都会被市场消灭掉。
从上面来看,社区团购市场空间真的还很大。这也能解释为什么很多互联网巨头,都在发力社区团购。
因为低成本代表着更高效。而更高效,是社会生产力进化的方向,因此也是市场的下一个增长空间(除非通过强力手段进行人为限制和打断)。
最近几年,商超龙头逐步占据市场的趋势很明显,但从社区团购的成本优势来看,仅仅从成本效益端来讲,社区团购都有和龙头商超掰一掰手腕的条件。
从某种程度上讲,商超的商业门槛,被互联网突破了。
也就是说,从目前来看,家家悦、永辉等商超依然有增长空间,但未来的商超市场竞争将会更加激烈。社区团购对生鲜零售和商超的影响,不会那么快就结束,这是一场持久战。
因此,关于2020年的年报,家家悦、永辉的数据可能比市场预期更好,但未来依然很简单。
后续很难有太好的行情,如果单纯从公司经营质地来讲,可能鱼哥还是更看好家家悦。
毕竟,永辉的经营数据,此前就已经在持续下滑了。
目前还是就看看商超企业的年报和一季报怎么样吧,反正不适合急躁乱动。
另外就是,周末还有件大事,“猪茅”的财务问题又在网上闹得热热闹闹的。鱼哥没有去多看,反正这出大戏应该要不了多久就要出大结局了吧。
精彩啊!
最后说说周一的转债。
周一嘉元转债上市,合理市价大概在106元附近
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