15年23倍！最好的基金经理 投资界的真大神 他把这件事做到极致！| 檀谈

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各位檀香们，周五好，欢迎来到牛熊交易所第二季。

 

基金大涨，基民涌入，股市震荡，基民惊心。

 

2020年，公募基金大涨，股票型基金平均收益达到44%，53只基金收益翻倍。也就是说你随便买只基金，一直持有，赚三五十个点属于正常，比赚工资快多了。

 

基金的赚钱效应很快出圈儿，吸引了一大波新基民入场，跟着出圈儿的还有一大批基金经理。

 

2019年年初才成立的易方达蓝筹精选，总收益230%，年化收益超过60%！因为重仓白酒，被网友戏称为全球大三大酒庄。基金经理张坤更是成了爱豆坤坤。

 

基金不是一劳永逸的财富密码，像追星一样追基金经理，必定出事。

 

出圈儿的基金经理，很有可能从明星变成流星，在基金中追涨杀跌，将成为基金市场的韭菜，跟二级市场的韭菜没有什么区别。

 

与坤坤形成鲜明对比的是诺安成长的基金经理蔡嵩松。2019年初到2020年7月是半导体大牛市，蔡总全仓半导体，净值一路从0.62上涨到2.24，上涨了3.613倍，比张坤的酒庄还要凶猛。

 

可现在，半导体板块业绩跟不上估值，诺安成长从最高点回撤20%，跑输指数已经有大半年了，基民们坐不住了，逮着机会就吐槽一下蔡总。

 

网络暴力，满目疮痍。

“涨时蔡经理，跌时经理菜。”

“我抄了诺安的底，诺安抄了我的家”

“诺安成长，教会我成长”

网上出现菜狗手办

这几周，坤坤的日子也不好过，茅台狂跌，坤坤的酒庄每天跌四五个点，五六个交易日回撤十几个点。

 

一年半年之后，坤坤会不会成为下一个蔡总？从小甜甜变成牛夫人？有可能。

 

今天跟大家说说，怎么寻找到优质的基金，实际上就是选到最好的基金经理，我们用一个低调至极的基金经理作案例分析。

15年回报23倍  低调的无冕之王

公开业绩超过十年，年化收益超过20%的基金经理，全中国一只手就能数完。

收益超过10%的，只有31位。

 

这里，再给各位泼一盆冷水，近两年基金的高收益是不可持续的，基金不是聚宝盆。

 

那些长期跑赢市场的基金经理，更值得我们研究。我们要说一个热度不高的低调的基金经理。

 

朱少醒，1973年生人，上海交大博士。

 

朱少醒的特点之一是轴，在一个地方不挪窝。2000年6月起，担任富国基金管理有限公司分析师、产品开发主管，2004年6月到2005年8月，担任任富国天益基金经理助理，2005年11月至今任富国天惠基金经理，兼任富国的副总经理和权益投资部的总经理。

 

32岁开始担任基金经理，算是年少有为。在刚担任基金经理的前两年，排名靠前，属于年少成名。

 

15年来就掌管一只基金，从2005年11月成立，截至2021年2月17日，15年3个月时间任职回报高达2367.38%，年化回报23.4%。

 

收益更高的没他持久，比他持久的收益没他高，叫一声无冕之王，不为过。

 

但是，朱少醒并不是年年都赚钱。

 

成立以来，有4个年度收益是亏损的，2008年回调幅度最大，下跌47.28%，2011年、2016年和2018年分别下跌25.36%、15.28%和26.96%。2006年收益最高，达到133.96%。

 

在漫长的投资生涯里，朱少醒有两次险些踩雷，比如台海核电。

 

在2016年一季报到2018年一季报期间，台海核电都是朱少醒的前两大重仓股。

这张图中的方框是朱少醒的持股区间。

朱少醒持股期间台海核电股价在25元附近，现在已经跌到两块，但从持仓记录看，朱少醒在复牌之后迅速离场，躲过了暴跌，挽救了自己的名声。

 

2015年二三季度曾经短暂持有神雾环保，但神雾环保暴雷是在2017年，当时已经不在朱少醒的前十大重仓里，也是躲过一劫。

 

两次都是虎口脱险。

 

投资基金，要看长期收益，而不是短期。短期追涨杀跌，必亏无疑。如果去年投资朱少醒的基金，21年大跌时抛售，就是亏的。

 

朱少醒感慨，即使是他的基金，也有少数人在亏钱出局。

 

按照简单的逻辑想，一般持有人在里面应该都是挣钱的，挣多挣少而已。但我们数据分析以后，得出来结论还是有点吃惊，相当一部分客户是没怎么挣钱的，甚至有部分客户是亏损的。

 

一个很大的结论，基金持有人在投资过程中有一些不好的习惯，尤其是杀跌。追涨也就算了，因为对于一个持续创新高的净值来讲，追涨最后还是能挣钱的。最容易造成亏损的就是杀跌，在市场波动比较大的时候，承认亏损出去，后面再没回来，这种情况下就会造成实质性的亏损。

 

所有公募都不可避免要面对的是，散户天生就容易在市场最热的时候进入，我们不太可能改变这种特性，能做的就是在较长的一个时间维度里面持续获取阿尔法，帮客户去跑赢市场、跑赢同行。

 

千万记住，投基金不要追涨杀跌，这是来自公募大佬的忠告！

 

最近在《上海证券报》上看到一个真实案例，一个女孩子买了一只基金，不断买入卖出，最后收益接近于零，但从她第一次买入算起，这只基金涨了140%。

 

有一些研究吐槽朱少醒的基金回撤大。

 

的确如此，他自己反思，2008年回撤40%以上，在他看来是失败的经历。但其实在2009年年底，他的基金就已经重回前期高点。

 

对于权益类基金来说，高仓位运作很难避免回撤，关键在于回撤之后用多久重回前高，朱少醒在大跌之后一般1-2年可以恢复元气，在市场大涨时，收益远超指数，15年23倍的收益，靠的是进攻，不是防守。

对于投资者来说，只要不是顶点全仓买入，持有体验不会太差。

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