市场反弹，谁是主角？！2021.03.01

上周五我说本周的A股值得期待，反弹可能就在前半周。因为当天市场继续大跌，恐慌情绪进一步释放，并且股指走势出现了底背离的现象。今天市场给面子，两市百分之九十的股票上涨，几大股指全部走强，起码目前符合我们上周聊的剧本。接下来的问题就是谁会成为反弹过程的主角？上周我们连续梳理了市场热点脉络，当时提到，节后新启动的方向会是我们跟踪的重点。因为机构抱团的板块的资金流出之后，一定会寻找新的方向，机构抱团股回调是从节后开始的，所以节后新启动的方向，应该就有他们的踪迹。对于节后新启动的方向，每个板块的状态又有不同，在反弹过程中上演的剧情也会不同，阿李挑几个典型代表跟大家聊聊。1、有色、化工为首的工业周期股这个方向是近期最强的，如果市场反弹，应该少不了有色的参与。今天早晨，就是周期中的化工板块最先走强的，也是工业周期股中领涨的板块。

有色指数在临近中午的时候快速拉升，全天涨幅也不小。

不过主要功劳来自稀土，因为盘中出了个新闻，工信部说因为恶性竞争、竞相压价，中国稀土没卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格，给人们带来了稀土涨价以及行业整合的预期。

相比之下，有色中之前领涨的铜和铝等今天就要弱一些，原因在哪呢？我觉得可能是因为铜、铝期货这两天价格波动变大了，不像之前那样单边稳步上行，原油也是如此，或许意味着有色股和化工股接下来这段时间波动也会加大，短线操作难度会加大。

2、银行为首的金融股关于银行的基本面之前一谈已经写了几篇文章，阿李主要跟大家聊聊技术面。市场风格转换后，机构抱团松动影响最大的就是主流行业中确定性的标的，在我们关注的方向中，很多板块中既有确定性的标的，又有弹性标的，银行就是这样的板块之一。比如招商银行就是银行中确定性标的的典型代表，最近连续回调也是风格转换的结果。在这个背景下，近几个交易日银行整个板块都有回落。

不过银行中确定性标的占比要比去年连续走向的那些主流行业相对小一些，我觉得这也算是他的优势之一。因为确定性标的少一些，受到风格转换的影响就小一些。既然上周市场下跌主要是主流行业确定性标的回调导致的，那么市场如果反弹，反过来也预示着这些确定性标的对各自板块的拖累会减缓。与确定性标的对应的就是弹性标的，所以对于银行股我们延续上周的看法，短期的重点会放在弹性标的上。银行的弹性标的有哪些呢？翻翻银行板块，看看谁近期股价波动大（上涨）就知道了。梳理下来，银行股的弹性标的基本上集中在昨天一谈策略文章“低不良率+低资产负债率的地区”的范围。

3、受益于两会的题材股因为两会是近期最大的事件，所以我们关注的题材股也主要以两会相关的方向为主，包括军工、农业、燃料电池等，如果说最重要的，我觉得应该是军工。从技术面来看，军工指数是之前高成长股中回调最早，回调幅度最大的，说明也是休息最充分的。按照我们之前的说法，成长股回调后要观察区间下轨在哪，并且这个下轨往往就是之前的平台上轨，看下面这个军工指数走势，2月的低点刚好回踩去年下半年几个高点构成的平台上轨，而且近期已经两次回踩这个位置。

所以我们觉得，目前军工股可能就在阶段性低点附近，加上接下来的两会预期，短期军工也值得期待。好了，今天就到这吧，其他板块我会在后面的文章继续跟踪点评。我是阿李，每个交易日，我都在这里。