反弹夭折了吗？2021.03.02

今天股指再次回落，上证指数还创出了近期的新低，反弹夭折了吗？

截至目前，我们并没有看到改变预期的事件。市场波动往往就是如此，在没有外力的情况下，行情不容易马上从下跌转为反弹，期间会出现反复让人们的情绪有个过渡。就好比一个人的情绪从悲到喜，也需要有个过程。这就是我对今天下跌的看法，我会把今天的回调视为之前连续下跌与接下来反弹之间的过渡，所以暂时不做剧本修改。那么接下来咱们就继续梳理一下市场的热点脉络，从两条线索出发：两会、年报（季报）。

1、两会这几天有一个方向逆势走强，就是与碳中和相关的板块，比如环保、电气设备等，已经可以称得上是准主线了。不过这是一个题材类主线，也就是题材事件驱动的主线热点，因为预期碳中和会两会的重要议题之一。两会本周就召开了，看起来这个题材事件也即将面临释放的时点，按照之前的经验，在利好释放之前股价上涨的话，更容易在事件释放的前后出现利好兑现的效果。所以我对这个热点的兴趣不大，但可以从这个热点梳理一些对我们有用的线索。两会的重要议题不止碳中和，预期还有十四五规划、粮食安全等。提到十四五规划，最先想到的就是军工股和第三代半导体，这两个板块也是之前被盘面证明了的。上周芯片股再次成为超级热点，领涨的就是氮化镓未收的第三代半导体股，显然也是两会临近带来的驱动力。相比之下，军工股最近还没有大动静，不过这两天盘面上已经有了小动作，比如今天午后股指跌势趋缓的时候，军工就是率先启动的板块之一，板块指数从-1.9%涨到+0.87。

昨天我们还聊到，军工指数已经在阶段性低点附近，有点短期筑底的意思，如果市场反弹，加上两会的导火索，军工可能会成为主角之一。通过以上这些梳理，我觉得更加强化了这个预期。关于粮食安全这个方向，我们已经聊过多次了，大家也都比较熟悉，种业股这几天也连续表现出逆势的现象。

2、年报、季报业绩报告期出现超预期的现象往往在两种行业：一是之前不景气，现在进入了景气周期。比如计算机（信创）就是之前不景气的行业，去年我们聊过，接下来这个板块有望进入景气周期。昨天赛易信息、安恒信息等公布年报，同比大幅增长，带领多只计算机股联动上涨，差一点成为了新的超级热点。

二是过去景气，股价经过连续回调后，预期降低下来，但行业景气的背景没变，在年报或者季报期的时候，容易出现超预期的效果。比如新能源车，早在节前的1月初，新能源车就进入了回调休息的阶段，预期已经将了下来，但行业景气度没变，尤其是行业渗透最早的欧洲市场，像法国2月份电动车同比、环比都是超预期的。那么在年报披露期的档口，也容易出现超预期的现象。今天的一谈策略文章对此做了详细分析，详见《新能源汽车刚传出一个重要消息！》当然，以上两条线索涉及的板块很定不止这几个，阿李只是借助个别板块来举个例子，分享我们现在关注的方向和思路。今天就这样吧，大伙儿有啥要聊的，咱们留言区接着唠。我是阿李，每个交易日，我都在这里。