我在徐翔团队的日子：徐翔师父临危受命大战索罗斯的内幕

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一、裸泳的同行们我和胖哥一起走出商场大楼，上了一辆出租车，约摸半个小时就到了胖哥的住所。这是胖哥前几年买的一套三室两厅70多平的商品住宅。寸土寸金的香港不像内地的房子按平方算，这里按尺算，70多平米在内地只能算小户型，在香港可以算大户型了，富裕阶层了。并且香港的商品房普遍都是套内层高很低，只有2.8米的样子，而且一栋楼有30-40层，密密麻麻。在和胖哥的聊天中我得知，胖哥常年待在香港，平常都是他一个人住，老婆孩子在河南老家，每年会过来几次团聚。现在老婆孩子还没过来，所以有卧室空着，暂时安排我和他住一起。胖哥把我的行李拿到他对面次卧，里面很小，站起来基本上转不开身。这比老家动不动就几百平米的大独栋比，感觉还没厕所大。房子虽然很小，但空间利用非常好，在装修上设计都是空间最大化的考虑。我收拾好了橱柜，放好衣物，把房间又打扫了一遍。拿出洗干净的三件套铺上。从小到大，我对干净整洁还是要求很高的，整理好了房间，我拿出沾有鼻血的手帕仔细端详起来，这是一块普通的棉手帕，有点旧旧的，洗的非常白。手帕的右下角印有博爱二字，手帕中央那几滴血印已经模糊。看上去有点恶心，但还是忍不住盯着看。人性往往都是如此。一张白纸中间如果画一个黑点，那么你的注意力会聚焦到这个黑点上，大部分时候你会拒绝承认它是一张白纸，因为它有黑点。如果让你去超市挑选白纸，有一个黑点的纸张，绝大部分人都不愿要有黑点的，而且是去选择白白净净没有任何瑕疵的白纸。尽管对绝大部分人使用白纸的人来说，有没有黑点一点关系都没有，但这就是污点瑕疵被过度放大的人性特点。这在金融市场表现得尤为明显：每当市场上疲软有那么一点点风吹草动的时候，投资者们总觉得有大事要发生，开始自己吓自己大幅抛售。有时候特朗普说一句美联储的坏话，美股没跌什么，远在万里之外的同行们却大惊失色认为全球货币政策要继续收紧，市场流动性更加不容乐观，卖盘蜂拥而出上证指数大跌几十点。想想是不是特别好笑？这种现象屡见不鲜，不仅仅体现在投资者情绪上，在研究公司上同样表现得非常明显。我们经常见到一个现象，就是很多研究员长期跟踪一个公司，如果发现这家公司有一个问题自己很不喜欢，那么这家公司就全是缺点没有什么优点了。而且随着研究得越深，问题越多，越觉得公司垃圾。这种现象非常普遍。自己曾经呆过的上市公司，跳槽之后，我问他原公司怎么样？他会非常不屑的说那家公司股票不值得买，问题一大堆。可事后看那些问题都是蒙蒙细雨，根本不影响它成为大牛股。不说冷门的，就说茅台好了。茅台原董事长袁国仁腐败被抓之前，有很多深入调查的研究员就知道他的问题，说这样那样的腐败问题，结果茅台涨了10倍有余。自己也犯过这样的毛病。我追踪一家创业板TMT公司，公司业务很赚钱，也在上升扩张期，可当我知道董事长因为跟别人抢小三在茶餐吧大打出手时候，对这家公司一点好感都么有了，甚至写研报的兴趣都消失殆尽。可这根本不妨碍它成为2012到2013年了涨10多倍的大牛股。还记得2017年买银行股的时候，我认为上证50将有一大波行情，银行股要创新高。但是当时很多同行觉得银行很危险，原因是房价要大跌的话银行就一大堆坏账。拜托老兄啊！等到房价大跌银行基本面一塌糊涂的时候，我早就卖了那几只飙涨的银行股跑到泰国潇洒去了还么？2018年，我眼看着那些喜欢钻牛角尖的同行被基金公司扫地出门，留下悔恨的眼泪，回家关灯吃面。还得强作坚强，告诉老婆孩子我很好，下个月房贷会有着落的。有时候真是可怜人必有可恨之处，自己作死最不值得可怜。我想说的是，所谓“视角偏差”就是如此。一旦手帕上面有血，你就忘记了它洁白的部分。所以过度解读被研究公司的缺点，无疑是很多资深同行被淘汰的重要原因之一。当然反过来看也是一样，过度看好公司某个优点，觉得公司有了这个长处就可以打遍天下无敌手，就可以抱着股票做千秋大梦了，最终的下场也没有好的。上一篇跟风买入华宝国际的那些同行不就是这样的心态吗？不断的自我麻醉、自我强化说华宝国际是香精中的茅台，护城河宽得似大海，股价最少上30块，中银国际等一大堆券商集体唱多。结果呢？买入被打脸，股价跌到3港币！潮水退去，裸泳的同行们，狼狈得慌慌张张爬上岸，收割之后还被要约回购，痛不欲生。只在一个角度看问题容易作死二、徐翔的师承我把手帕拿到卫生间洗干净放阳台挂好，胖哥拿出一堆的水果零食放在茶几上准备供我享用。我惊奇发现他用刀具的手法非常纯熟，几十秒就削好一个苹果，苹果皮又薄又长中间都不带断的。我接过苹果啃了一口赞道：“胖哥，好刀法，厉害啊！”胖哥笑道“这算什么”，把左手五指张开按在玻璃茶几上，“看好了！”话音刚落，他就以缝纫机般的速度用水果刀扎向手指头张开的缝隙，在那十秒钟里面，胖哥哒哒哒的至少扎了40下有余，手指却毫发无损。我看傻了，三秒钟后才站起来双手竖起大拇指，叫到“哇！小李飞刀啊！”“这小case，我扔匕首还厉害些呢，五米之内想中你蛋，绝对不会伤到你命根子”，胖哥边说边用水果刀比划我的裤裆，作出随时要扔飞刀的假动作。我靠，这是什么比喻！以后呆他身边我是不是得穿一个不锈钢防盗内裤，以防止看我不爽飞刀偷袭!我问胖哥：“你这么厉害！是怎么到徐叔这里来的？”他略有感触的说，这说来就话长了，反正以后我们共事的时间会很长，如果晚上不想出去溜溜，那我们就聊聊吧。我洗耳恭听说好啊，于是他就跟我唠起往事来。原来他早年在深圳当混混，专干上门催收高利贷的那种。在一次从香港水货走私中遇到麻烦被徐叔搭救，就这样机缘巧合遇上了徐叔，因为对徐叔的崇拜，就鞍前马后跟随他一起。徐叔呢，更是冰山一角传奇中的传奇。胖哥说，徐叔家原来是徐翔父亲的老邻居，因为遗传因素，年少就白头发挺多的，看上去年纪偏大，可实际年龄只比徐翔大8岁而已。90年代初，徐叔炒邮票就赚得了第一桶金。之后证券市场开放，在宁波炒股炒期货的人群当中那是数一数二的佼佼者。92年，徐叔24岁，开始光是炒国债期货就已经衣食无忧了。徐翔父亲看徐叔这么年轻就如此了得，便送徐翔到他身边拜他为师学习炒股。小哥徐翔就和这位大他几岁的徐叔玩在一起，徐叔对他自然非常熟悉也特别喜欢，从徐翔初中开始就教他一些基本炒股常识。1993年，刚上了高中的徐翔就带着父母给的三万块钱跟着徐叔炒股。徐叔果然没有看错人，小哥天赋异禀，且颇有他的风范。并且在他的带领下，每天看国外著名投资大师的代表作，在营业部听培训，讨论股票行情，炒股技巧突飞猛进，逐渐在银河证券宁波解放南路营业部4楼大户室开始慢慢小有名气起来。当时市场流通市值小，股票少，手上握有大量资金的庄家横行霸道！徐叔他们的每次操作却十分灵活，惯用的招数就是跟庄，而且每每都比庄做得更精准。如果把庄家比作非洲大草原上的狮子，那么徐叔、徐翔们就是狮子在食用斑马时候，过来抢食的一群野狼。狮子虽然能吃到斑马大块肥肉，但也奈何不了灵活凶狠的群狼狮口夺食。从那时候开始，徐叔逐渐积累出一套适合自己且非常有效的掘金办法。那时候的徐叔，95年炒作国债期货的时候还正好赶上327国债事件，当时他全力开多单，在这场中国证券历史上规模最大的恶性操纵事件中，空头最后几分钟做空惨败，他的多单收获颇丰名声大响。由此可见徐叔看盘功夫非常了得，而且对庄家的一举一动都看在眼里，了然于胸。在他的眼里，庄家所有的动作都是慢动作。那种感觉就好像小猫戏耍小蛇一样，蛇永远在猫面前占不到任何便宜。一般庄家埋伏个大半年的时候，徐叔根本理都不理，只在即将爆发前才开始抄底买入，吃个50%仓位，同时往往这时候庄家开始发力，在主升浪中赚取最大一截，比如短短两三个月吃个40%后火速退出，重新寻找新的目标。这种功夫在当时简直就是戏耍庄家一样。胖哥说到这里，从橱柜里面拿出一瓶法国红酒一个黑色挎包和两支高脚杯，倒了一点点，递到我面前。我迫不及待追问后面的故事，胖哥抿了一口红酒继续娓娓道来。人不可貌相，徐叔不可小瞧三、“炒股不跟解放南，水平再高也枉然”胖哥总结徐叔的操作原则是：徐叔一向跟着市场的趋势走，虽然他不知道下一步有什么股票可以买，但他绝不买创新高的股票。因为对他而言，创新高被割韭菜的风险很高。他看好一个股票后，宁愿买个地板价。但与生俱来的盘感基因，往往买的时候就是爆发前夕，抛的时候也往往是近期最高点。待在徐叔身边每天耳濡目染的徐翔，买到地板价，抛在最上方，也是吃吃饭洒洒水的事情。在全国范围内，他们两人可以算是当时最为优秀的抄底型交易天才。这种天生自带优异盘感，很难去解释原因。猜测也许和徐叔徐翔家那边独好的住宅风水有关系吧。那段日子因为股价经常大起大落，为了防止股价波动太大，在1996年12月13日起，股票市场开始实行涨停板制度。对此，徐叔徐翔他们针对性的开发出另一套盈利模式，也是他们最终在全国赖以成名的涨停板技法！他们先在市场里面寻找强势股，在盘面判断即将冲上涨停的过程中，大笔买入。用彪悍手法疯狂扫货，竭尽全力吃掉全部卖单，涨停之后，在两台电脑上同时按下同一数量的挂单和撤单。这样，可以保证自己账户排在前面的买单顺利撤单，免于成交；而后面的挂单因为排在别人挂单后面，同样无成交之风险。表面上看挂单数量一直很大，而且看不出大单撤单的痕迹，显得筹码相当紧俏。第二天如果形势很好，高开高举高打，继续封涨停；如果形势有变，高开就吸引追高资金来顺利出货。因为手法凶狠强势，股票屡次涨停，银河证券宁波解放南路营业部成为龙虎榜上的常客，也是当时全国所有证券营业部最耀眼的明星。这样，被业界冠以宁波敢死队的名号就在江湖传开了！当时在圈内还流传一句打油诗；“炒股不跟解放南，水平再高也枉然”。如果你认为徐叔的投资天赋仅此而已，那就没有后面我来香港的故事了。97年的徐叔除了用涨停板技法之外，他还对港股有着天生的兴趣。因为港股市场相对成熟既可以做多又可以做空，金融衍生品丰富且没有涨跌幅限制。何况90~97年正是港股超级大牛市的过程，恒生指数从2918点一路飙升到了97年8月7号创造的16673点，期间涨幅高达659%。身在宁波却志存高远的年轻徐叔并不满足对于国内股票市场的单向操作，在徐翔开始成熟之后，徐叔便把目光集中盯向了港股市场。在港股交易过程中，他一边买入港股又一边做恒生指数期货，并且试水风险更大收益更大的恒生指数期权，从96年一直做到97年8月份成功逃顶，开始反向做空。做得可谓风生水起，财富迅速膨胀。胖哥放下酒杯，从挎包里面掏出一叠3A白纸，说这些都是徐叔当年的交割单，你可以拿去看看。涨停板制度带来A股特色的涨停交易思维四、朝为田舍郎，暮登天子堂我毕恭毕敬地接过徐叔当年的交割单，仔细阅读后，发现上百次短线交易几乎很难找到几笔亏损单，颇有点中国版“利弗莫尔”的意思。怪不得徐翔也如此了得，果然名师出高徒。徐翔从小也是受徐叔的影响，特别喜欢读各类历史人物书籍，但徐叔的阅读量比徐翔要大得多。他对于国内外重大的历史军事战役情有独钟，年轻时期的他对于那些古今中外经典战役中的大将军更是如数家珍，对他们的谋略和战术格外着迷。徐叔经常白天炒股，晚上挑灯夜战看各类历史军事书籍。胖哥说徐叔回忆自己年轻时期，常常感叹自己生不逢时，如果他生在战乱年代，必将参军上战场，成为一名骁勇战士，更有可能成为一名赫赫战功的军官！就在98年7月底徐叔的恒生指数期货交易做得如火如荼的时候，那天下午开盘时间几名监管人员来到了他的大户室交易间，二话没说直接将他带走了。徐叔怎么也没想到的是，那一次离开大户室，几十年就再也没有回来过营业部，改变了他的终身命运。徐叔被带走上了一辆黑色商务车，他的身边有两位荷枪实弹全副武装的彪型特警包围。徐叔自然吓得呆若木鸡动都不敢动，精神的高度紧张和车内的死寂气氛，让徐叔本来就虚弱单瘦缺乏锻炼的身体冷汗骤如雨下，穿的衬衣一会就全部湿透，最终晕厥了过去。为了防止他出现意外，随行工作人员很熟练的给他注射镇定剂并放平座椅盖好了毛毯。就这样，徐叔也不知道一路睡了多久到了哪，醒来时候发现自己已经身在一间小黑屋内了。徐叔是趴在桌子上慢慢醒来的，感觉全身酸胀肿痛。他用手搓了搓脸，睁开眼睛发现自己坐在黑色长桌前，桌上有一盏台灯。四周黑乎乎的什么都看不见。正当他疑惑的时候，两名穿工作制服的人员拿着水杯和一盒饭走了进来，语气很沉闷的说，你睡了十几个小时，来吃点东西吧。此时徐叔的肚子才反应过来开始打鼓鸣叫，三下两下吃完了铁盒里的饭菜。喝完水，搽干净嘴巴，才有时间抬头问眼前的工作人员：“这是哪？为什么带我来这里？”那位工作人员颇有经验的说：“这里是审讯室，我姓唐。带你来是有话要问你，你不必紧张，我们有大把时间交流。我这里有你的背景资料和全部交易记录，希望你能把自己在证券市场的交易过程跟我们谈谈。”徐叔第一想到的是自己有没有操纵市场犯什么罪。他沉默了一会，想来想去他的交易资金量并不是特别多，在市场里面连庄家都谈不上，交易过程也应该谈不上操纵市场，最多只能算是打了擦边球。为何会大动干戈带他来这里审讯！？徐叔有点二丈和尚摸不着头脑。无奈已经身陷囹圄，只能坦白从宽抗拒从严了。于是徐叔把自己从头到尾在证券市场的一举一动都毫无保留的叙述给审讯员听。旁边一个工作人员在做笔录。时间大概审讯六七个小时，中间换了两拨人审讯他。徐叔说累了，要了杯水，说想休息一下。唐审讯员说，“行，你休息一下，看看我们做的笔录有什么疏忽的地方你再补充。”此时的徐叔头脑超频过热，非常的困顿，无精打采地翻阅着手上这一沓笔录和交易记录，心想问了几个钟头了也没啥问题，应该可以放我走了吧。就在徐叔胡思乱想的时候，审讯室内外灯光全部打亮。徐叔适应黑暗的眼睛出现了短暂的视盲，听到门外传来一阵阵脚步声，有人推开了门，徐叔隐隐约约看到门外簇拥走进来一位体型略显老态的长者。等到适应光线，能看清进来的人的时候，徐叔哇的大叫了一声，从椅子上蹦起来后退了两步。面前这位是大家都能在电视新闻节目上看到的超级部门的超级大BOSS！这也太太太意外了吧！大领导很和蔼，招手示意他坐下，缓缓的说，香港目前金融局势比较危急，这次请你来，是希望你跟我到香港走一趟。跟你同行的还有我身后外管局的三位同志（此后也制度设计2003年成立的中央汇金以及2007年独立出来的中国主权财富基金），他们主要负责港币外汇那边，而你，我希望能在港股市场为国效力。徐叔惊魂未定，拘谨地站着，嗫嚅着轻声说：我太年轻，也没什么资历，何德何能可以干这样的大事业。大领导哈哈笑了，“年轻是好事，林大将军当年被提拔的时候才23岁，比你还小呢。再说他们推荐给我的20几个人名单里面，虽然你年纪也最小，现在还没满26岁吧？(注：大领导应该看的是身份证上的出身日期，真实年龄徐叔家里改了，比身份证上要大两岁)，但只有你不在体制内。也正是因为你不在体制内可以来去自由，你也有足够施展自己想法思维的空间，才能有机会以毒攻毒战胜同样野路子的国际炒家。你的过往是我这份名单中我最欣赏的，而且有这三位资深同志与你一起共事，我相信你们会做得很好的”。徐叔抬头看了看毕恭毕敬站在大领导身后的三位大佬，心想这不会是做梦吧，太不真实了。徐叔兴奋的说，“谢谢首长赏识！我一定竭尽所能，不辜负各位领导的期望！”听胖哥讲到这里，我惊喜道，徐叔这么厉害啊，我早就听说过传闻，真没想到竟然是徐叔！毫无畏惧，大将之风， 出征香港五、枭雄索罗斯这里我必须要中间插一句，徐叔所经历的这一幕有一个巨大的历史背景，单是这个背景都可以单独拿出来做教材或者出本厚厚的史书。徐叔清楚得很，他深刻地明白这次要面对的可是即将满68岁生日的国际金融大鳄、本世纪最著名的投资大师之一乔治索罗斯。索罗斯的岁数大了徐叔整整40岁。在索老爷子面前，徐叔所有的一切不过是关公面前耍大刀。关于索罗斯的交易案例，徐叔曾经彻夜研究过其操盘手法。只是没想到会有今天这么一天。那是一个重要的历史时刻。97年以乔治索罗斯为首的国际金融大鳄们，通过长期调查发现泰国的经济增长不是基于单位投入产出的增长，而主要依赖于外延投入的增加。在其生产力并没有达到发达经济体水准的情况下，将其货币与美金挂钩，实行固定汇率制，是对泰铢实际价值的高估。短期内因其股市房市热度，存在炒卖套利空间，但长久来看并不能获得国际市场的认可。索罗斯们认为，既然泰铢与美元挂钩的比率不能体现两国实际生产力的真实差距，那么泰铢价格存在严重泡沫。当年索老爷子的核心逻辑是泰国外债由1992 年底的396亿美元增加到1996 年底的930 亿美元, 相当于GDP 的50% , 平均每一个泰国人负担外债1560 美元。为偿付这种巨额债务, 泰国必须保持年15% 以上的出口增长率和不断的外资流入。因此,一旦出口增长率明显下降, 就将出现债务危机,引发金融危机。1997年2月，索罗斯开始了他的沽空套利操作：首先将美国国债抵押给泰国银行，借出泰铢。然后借出的泰铢在外汇现货市场抛出，买入美金同时沽空泰铢外汇期货，并在市场上唱空泰铢，引发撤资恐慌。沽出的泰铢期货与买入的美金形成对冲。面对汹涌而出的卖空交易，泰国政府为此作出反击，1997年5月尾，拆借利率提高到了1000%。但是应对措施晚了一步，因为索罗斯已经于1997年2月悄无声息的借入150亿泰铢期货空单，5月7-8日已经开始沽售即期泰铢行为，在此之后泰国银行才提升拆息率。泰国的此举虽然暂时稳定了局势，但没有持续多久，6月份泰国财长辞职，不仅政策没有延续性，而且引发新一轮市场恐慌，导致泰铢汇率进一步下跌至 28:1。泰国政府的美金外汇储备，在大规模的泰铢抛售中被金融大鳄撕咬得一干二净。1997年7月2日，泰国政府耗尽了全部外汇储备，不得不宣布放弃固定汇率制，施行浮动汇率制，泰铢一夜之间暴跌17%。索罗斯成功地只用少量美金偿还了在泰国银行的借贷，净赚数十亿美金离场。那么，索老爷子是如何确定这次泰铢狙击战一定会打赢呢？核心是索罗斯交易手段是沽空外汇期货，到结算日必须交割。由于泰国此前已经实行货币在国际市场上自由买卖的政策，而且远期外汇期货合约已经达成，此时无法进行外汇管制；如果泰国政府坚持固定汇率制，市场严重唱空泰铢，大量抛售泰铢，泰国政府就必然消耗外汇储备。在实际操作中，汇率为市场买家和卖家对手双方认可的成交值。按照固定汇率制，泰铢的定价高于其实际价值，不被市场认可，则没有国际投资者愿意按照泰铢的定价，将手中的美金转让给泰国政府，所以泰国政府无法按照固定汇率价格，补充外汇储备。如果不能补充足够的外汇储备，在外汇期货结算日之前，泰国政府耗尽了美金外汇储备，在结算日交不出美金，则欠下巨额外债，国家信用破产。一旦国家信用破产，将在国债市场和外贸市场引发慌乱。而国债必须交还，否则将面临各种国际制裁。国债怎么偿还？坚持固定汇率制，无法用泰铢交换得到美金，那就只能通过产品出口交换美金。但泰国当时的出口模式单一，依赖农产品和初级工业加工品，附加值低，想要通过生产经济偿还巨额国际外债，遥遥无期。而且国际贸易的生态中，如果没有外汇储备，则无法进口，泰国也很难完成国内的生产与恢复。所以索老爷子这笔交易的核心逻辑是：下注赌泰国的生产力无法支撑其货币的价格。因此泰国必然放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，哪怕泰铢严重贬值，用泰铢来交换美金的方案，也比通过产品出口偿还外债要可行。所以泰国政府面对索老爷子为首的外汇期货沽空交易恨得咬牙切齿又无可奈何。当时的泰国国家总理曾对媒体说过一句狠话：如果索罗斯想出行来泰国，我不能保证他在这边的人身安全。索老爷子长期深入的研究加上完全正确的逻辑闭环，又用了最适合的金融工具进行交易，是这场金融危机爆发的始作俑者！也是他人生最为辉煌的巅峰交易案例。思索到这里，我忍不住一口干了红酒。那是我一生崇拜的两大偶像之一，向偶像致敬！！胖哥看我这么豪爽，又立马给我的酒杯倒上。我没有拒绝胖哥的塞酒，因为这是为偶像喝的。索老爷子晚年慈祥可爱了许多六、东南亚风暴徐叔当时一直追踪着索罗斯的动向，他明白泰铢狂跌20%才是索老爷子刚刚拉开大幕，泰币大幅贬值犹如海底十级大地震，在整个东南亚金融市场掀起了滔天海啸。1997年7月11日，菲律宾央行在4次加息无效的情况下，宣布允许菲律宾比索在更大幅度内波动，一时间比索大幅贬值。紧接着，在索罗斯率领的国际资本军团将战火燃烧到了印度尼西亚盾、马来西亚林吉特之上。8月，马来西亚放弃保卫林吉特的努力，一夜之间，马来西亚排名前12位的富翁，仅在股票市场就损失了130亿美元。8月14日，印尼中央银行宣布取消卢比汇率的波动幅度限制，卢比汇率就如同开闸之洪峰，狂泄到历史最低点。1997年7月26日，相比泰国总理的含情脉脉，马来西亚总理马哈蒂尔则指名道姓地诅咒索罗斯。他咬着牙对媒体说：“这个家伙来到我们的国家，一夜之间，使我们全国人民十几年的奋斗化为乌有。”大鳄军团正在横扫东南亚的同时，索罗斯把目光也投向了香港。97年7月1日香港回归祖国怀抱，当时香港本地和外界对回归祖国之后的经济政治方针延续并没有一个普遍的预期。索罗斯军团抓住这一点，利用国外媒体大肆宣扬香港国际金融经济地位不稳，人民币将大幅贬值，以致上海、广州等地的人民币黑市交易曾跌到了1美元兑换9.5元人民币的水平。在徐叔看来，散播人民币将贬值的谣言是同样是“声东击西”的招数，旨在借此影响人们对港币的信心。除此之外，美国很多权威媒体还大肆宣扬内地银行方面的谣言，目的仍是为狙击港元创造条件。除了舆论造势之外，国外很多对冲基金公司公开筹集资金准备加入索罗斯大军。在他们看来多点暴雷的东南亚，香港绝不可能不受任何影响，更何况相比马来西亚印尼香港肉最多最肥。崩盘对整个东南亚乃至全球局势有反身性强化作用。索老爷子对港币和美元一直实行联系汇率制再了解不过了，港币不过是美元的子币。80年代初索老爷子受邀到访北京，来到了天安门广场，他就向时任国家领导人提出了有管理的浮动汇汇率。现在看来，这一眼光都至少提前了30年。港币既然是联系汇率制，就必须有自动调节机制，表面上看不易攻破，但港币利率在过去十几年里多次容易急升，而利率急升将影响股市大幅下跌。这样，只要事先在股市及期市沽空，然后再大量向银行借贷港币，使港币利率急升，就非常容易促使恒生指数暴跌。何况当时恒生指数也连涨了七年，充满了泡沫！根据这一核心逻辑，索罗斯制定了全面而又周密的战略方案和作战计划，1997年10月、1998年1月、1998年7月三次在香港股、汇、期三市上同时下手，这三次索罗斯大鳄军团在对香港联系汇率进行冲击时，香港金融管理局唯一的措施便是提高短期贷款利率。但提高短贷利率并没有直接伤害到索罗斯军团的瞒天过海战略。因为提高短贷利率只会影响即期拆借活动，泰国政府早就使用过。索罗斯也受到过反攻，只是使用得太迟且中途间断。香港金融管理局故技重施，对于反身性原理的创始人，当然不可能对索老爷子产生更大影响。大鳄军团预先屯集了大量的港元。这些港元来自多方面，但一个很重要的来源是一些国际金融机构1998年上半年在香港发行的一年至两年期的港元债券，总金额约为300亿美元，年利息为11%。索罗斯早就寻找到了这一绝佳标的，将这些港元掉期为美元借入港元。这些港元成为索罗斯攻击香港金融市场的低成本筹码，使其具备了在汇市进行套利的有利条件。而大鳄军团们又在外汇市场上买入大量的远期美元以平衡风险。当时索罗斯一家旗下的基金就持有总金额约400亿美元的买入合约，到期日为1999年2月。这些炮弹足够对金融危机下的联系汇率产生巨量地毯式轰炸了。索罗斯开始只是在表面上通过接连不断地狙击港币，以期推高拆息和利率。香港金融管理局并没有摸透这一点，这正中索老爷子下怀：金管局不但不保持利率平稳反而提高利率让其更加急升。利率提升其实是把双刃剑。虽然这是在汇率贬值时候的市场常规操作，提升利率会吸引资金流入香港保持汇率稳定。但此刻是非常时期，这会让本来平稳回归价值的港股时时刻刻充满崩盘风险。佯攻港币，瞒天过海暗度陈仓，深入腹地偷袭股市和期市才是索罗斯的真正战略目的。而且声东击西战略正是索罗斯大鳄军团三大战略之一，接连三次次均获暴利高奏凯歌，屡试不爽。接着他们继续看空做多，1998年6、7月，当恒生指数反弹至8000点高位的时候，索罗斯大举沽空恒指，建立了大量的恒指空仓头寸。大鳄军团之所以集体建立恒指空仓，是因为索老爷子押注利率急升、港股在受到冲击后，恒生指数必然会大幅下跌。在那三次进攻当中，徐叔深刻的领悟到如果作战过程中对方所有战略意图全部在索罗斯玩弄于股掌之中，可想而知，这战输得会有多惨。当然徐叔也深谱此律，他这条小鱼也跟随索罗斯的脚步多次在恒生指数期货上的精准踩点大笔获利。这才引起了监管部门的注意。当时香港金融管理局深陷媒体和民众的舆论漩涡。香港主流媒体集体抨击金融管理局，时任主席任志刚也因此被大量媒体冠以“任一招”称号。我听到这里不由的感慨索老爷子的格局与谋略，不愧为世界最顶级的交易大师。我又一口干了红酒，再一次向偶像致敬。胖哥连忙满上，说为索罗斯干杯！97亚洲金融危机往事历历在目七、“兵老而将骄，可不战而破”香港局势危急到这个地步，对此国家不得不召开内部紧急会议商讨对策，中央决定亲自出动外汇储备干预此次香港金融危机，这才有了后来大领导召见徐叔的一幕。胖哥说完站起来，拿着红酒杯注视着客厅落地窗外的香港夜色，我走了过去，一起欣赏15年前根本看不到繁荣美景。我非常好奇问胖哥，徐叔当年是怎么对战索罗斯的，可否具体讲讲。胖哥笑道：“前面啰嗦了这么多，现在高潮这才开始呢！”就在徐叔被召见的前些天，眼看索罗斯军团第三次狙击胜利在望，大领导亲自上阵，召集点清人马准备亲赴坐镇香港。与徐叔沟通之后，大领导让徐叔和三位大佬商量一下具体措施，准备明天一早飞往香港。来徐叔这边之前，三位外汇管理局大佬也在一起讨论过，三位大佬已经身处高位，离开市场一线已经N多年，怎么样入市干预好像没有太多的具体操作办法，对于市场波动上的操作手段显然不一定比徐叔高明很多。他们很想听听面前大领导选出来的徐叔，他是怎么想的？就当三位大佬等待徐叔开口金玉良言的时候，徐叔面对三位大佬沉默了一会并没有急于脱口而出。他并不是不知道说什么，而是不知道该怎么说比较容易让三位大佬接受他的想法。徐叔想到的第一件事就是保持利率稳定。只有利率稳定下来了，我们才可以在索罗斯第三次看上去毫无悬念的世纪金融大战役中寻找机会反败为胜。如果第三次攻击港币成功，索罗斯这从头至尾的大获全胜功成身退的话，可以成为整个金融史上的第一个横扫东南亚的投资大师，也是历史上第一个以一己之力带头同多个国家资本对抗的自然公民。即使利率稳定下来了，不过是天时在了中间，从而摆脱面对狂风烈火中烟雾熏营不战自乱的尴尬惨境。好在我们占地利优势，在港交所的支持下，对方账户情况很容易去掉马甲摸得一目了然。这给侦查敌情有得天独厚的优势，这次又有中央外汇储备支持。对方连续两次得手，第三次故技重施，这在兵家其实是犯大忌的事情。奈何，索老爷子已经身在全球之巅，指挥千军万马。虽说兵不患其众而患其不精，更何况此时的索老爷子也处于反身性的人生巅峰，历史上很多大将军如不急流勇退必有祸端。多少都逃不过骄兵必败战死沙场的悲凉结局。若能够以其人之计还治其身，索罗斯老爷子并不是没有被击溃的可能性。我们在战略上更具备优势的是，哀兵必胜！中央决定实施此次干预，但是并没有立即公开大张旗鼓执行，背靠中央外汇储备的香港金管局实力大增。正所谓扮猪吃虎，我们可以躲在这层被大鳄军团和国外媒体藐视为肥猪的猪皮下好好隐藏实力，虎视眈眈等待对手破绽，出其不意攻其不备，从而最终获得全面胜利。想到这里，三位大佬已经等得有点焦急了。徐叔微笑道，“师夷长技以制夷！索罗斯擅长瞒天过海，明修栈道，暗度陈仓，浑水摸鱼，声东击西，我们就借力打力，请君入瓮，顺水推舟，以退为进，关门打狗”。从现在看，历史已经证明！徐叔的战略思想的确非常有大将之风。说到这里，胖哥一脸钦佩之情流露了出来，他说，徐叔的战略思想不去上战场实在太可惜了。我抿了一口红酒，说道：是的，照这么说，他确实是一位被投资耽误的战略军事专家。徐叔深谱孙子兵法，是我学习的榜样八、不是猛龙不过江胖哥拿出一张徐叔当年的照片，摆在茶几上。我仔细端详着，这是徐叔年轻时期与三位高管握手的背影照片。照片上的时间显示是1998年8月1日。那一天也就是徐叔被召见的第二天。早上5点天还没亮，所有人马全部按时到达上了飞机。除工作人员外，徐叔作为随行人员中年纪最小的一位草根，随行中表现得超乎常人的冷静和超乎同龄人的成熟，令同行的官员们不敢忽略他的存在。时势造英雄，历史的浪涛把这位时时刻刻梦想上战场的徐叔，悄悄的托了起来。此时徐叔坐在角落眺望飞机玻璃圆窗外地面的点点灯火。他从那一刻离开了中国大陆地面开始，就再也没有踏回来过。9点左右，专机到了香港机场。时任香港特别行政区首长董建华，香港金融管理局局长任志刚，香港证监会主席梁定邦，三位地方行政高官已经在机场守候多时了。大领导带领一行人下飞机后，三位长官立即过来迎接与大领导握手。大领导说三位同志这段时间辛苦了，“我们一行人带着党中央的指示专程过来支援你们！这一次我还特地带来一个年轻人”，说完大领导回首招呼徐叔说，“小徐，你过来，跟几位长辈问好”。徐叔站在人群中的边缘上，被大领导叫上，所有人的目光都注视着这位资料显示只有26岁的年轻人。徐叔腼腆的走上前去，微笑着双手捧起和三位行政长官一一握手。三位长官一致感叹青年才俊！这就有了照片中的那一幕。接洽完毕后，大领导开过集体会议后，徐叔和三位外汇管理局大佬与三位地方长官举行小型战略动员会议布置了作战方针和要领。第二天，徐叔和三位大佬亲自坐镇香港证券交易所，受三位大佬指示，香港金管局、证监会、港交所三部门抽调了券商基金银行里50名得力干将交易员早已准备就绪。50位交易员以四位指挥官为核心，摆出一个圆形的四个方阵，每位指挥官处在圆台中央负责指挥一个方阵。每个交易员有三块屏幕两套交易系统供其使用，圆方阵外围是交易所负责监管所有账户的两列环形方阵。至此，中国国家资本联合大军第一次集结完毕，整装待发，随时可以上阵杀敌。中国金融战队可不是和索罗斯闹着玩的九、东风战术8月1-2日外汇市场波动不大，3-4日大鳄军团开始卖出港币，有些蠢蠢欲动。徐叔心里很清楚，大鳄军团是在己方大本营周围游弋试探军情，主要是想试一试金管局的弹性。徐叔和三位大佬商量着只以少量的买盘吸收一点点，在保证汇率的波动不会太明显的同时，也让交易员保持一个良好的作战状态。这两天，徐叔飞速的浏览着相关账户的交易动态，和环形方阵的监管员们一起筛查主要异动账户，并标记预警。8月4日尾盘突然出现了几笔大单砸穿港币联系正常汇率波动区间到7.85，打穿10个基点缺口又迅速收回。徐叔指示交易员埋伏别动，他们试探完毕，明天大概率就会军团正式发动猛攻。果然到了8月5日，恒生指数正好在前期低点7351点附近，索老爷子指挥大鳄军团疯狂抛售港币，买入美元，企图撕开港币汇率口子。希望可以在这个阻力位打压恒指，起到四两拨千斤的功效。此做法正中徐叔下怀，每次在砸穿7.80的整数窗口以为市场信心要迅速崩溃引发抛盘的时候，徐叔和三位大佬同时上阵指挥，在正面战场上三位大佬分别在买单摆出类似足球比赛1-2-3-4的铁桶阵。而徐叔指挥他们方阵的交易员借力打力，利用小幅买盘来回勾引卖盘砸出来。就在卖盘砸出又没有及时撤单的时候，徐叔指挥交易员迅速用大单全部吃掉剩余盘口卖盘。来来回回消耗索罗斯军团的锐气。这种感觉就好像在拳击赛场上，对方重拳屡屡轮空，打不到对方要害一样。最后索罗斯军团发动突然的猛攻，也只是打到7.89，又很快被徐叔填实买盘将汇市稳定在1美元兑换7.75港元的水平上。索罗斯军团仅仅一天之内就抛售了200多亿港元。银行同业市场拆借利息在三位大佬的指挥下没有出手干预调息，全天下来短贷利息也仅略有上升。这一天下来，索罗斯军团毫无战果的铩羽而归。三位大佬和全体交易员监管员集体起立为徐叔鼓掌，庆祝自索罗斯军团三次大规模袭击以来获得了首次小范围的局部胜利。8月6日，索老爷子卷土重来，再一次发动猛攻。在他看来，昨天的失利不过是金管局反应迟钝而已，今天肯定能打开缺口令其恐慌升息，从而达到借东风火烧连营，乘机在股票市场掩杀的效果。这一天大鳄军团全天抛出200多亿港币卖单，徐叔和交易员们已经熟悉了索老爷子的套路，全天波动比昨天更小。照单全收之后，徐叔建议三位大佬将这两天收入的400多亿港元全部低息报价存入各大香港商业银行。各家银行收到这一大笔钱后，已经满足了基本的流动需求，无需在银行同业拆借市场上去大笔借钱，从而起到了稳定同行拆借利息的作用。三位大佬当然知道这样做的重要性，而且沟通执行得相当好，当天银行市场流动性保持相当充裕，短贷利息不升反降。他们非常清楚拆息利率一旦提高，股市下跌在所难免。索罗斯万万没有想到的是：两天400亿港元扔出去，连声响儿都没听到。在三位大佬的指挥下，香港政府动用财政储备的美元资产吸纳了超过300亿港元，原因是为了支持政府98年财政预算赤字，香港政府将海外资产转回香港，然后香港政府又将吸纳来的港币注入银行系统，使得货币基础和利率得以平稳。至此，索罗斯军团借东风战术全面瓦解。两天的时间，徐叔已经取得了索罗斯三次大规模攻击港股对战以来第一次阶段性胜利。想学孔明借东风，只可惜索罗斯不是金函玉镜创始人十、世纪大战8月7日，世纪大战真正开始了。虽然短贷利息没有升高，但因已公布中期业绩的一些蓝筹股业绩表现不佳，蓝筹股拖累恒生指数导致股市大幅下跌，令恒生指数全日下跌212点，跌幅为3%。徐叔对此情况，并没有着急冲上敌方战场拼刺刀，而是采取以退为进的战略方针，三位大佬一方面继续吸纳港币，稳定同业拆借利息。另一方面徐叔在蓝筹股跌幅较大的地方，令交易员悉数接纳带血筹码，并不断转换成恒生指数ETF ，使得他在恒指现货上取得一定的主动权。徐叔在索罗斯风头正劲的恒生指数期货上，没有采取正面交战的策略，而是采取主动退出城池保留兵力的策略。大鳄军团最嚣张跋扈的时候，当时有一家海外基金甚至狂妄到开出了1998年8月12日香港联系汇率脱钩的期权。西方媒体趁机大肆煽风点火，扬言“港币即将与美元脱钩，贬值40%”、“恒指将跌至4000点”云云。其目的无非是扰乱人心，制造混乱状态，然后趁机浑水摸鱼。  而徐叔目睹这一切，心里非常清楚，大鳄军团已经骄傲过了头。此后7日到13日的交战过程中，虽然恒生指数最终还是跌到了6600点附近的低位。索罗斯一次又一次攻城略地，但是那不过是的徐叔主动撤退避其锋芒留下的空城而已。8月13日，恒生指数一度下跌300点，跌穿6600点关口。虽然恒生指数大跌，但是在一些非主要成分股上，徐叔将索罗斯军团比较脆弱的一些跟风小部队上，豪不留情的全部绞杀，照单全收大幅拉升股价令其退避三舍。而且连续三天的主动退守，虽然恒指大跌了不少，但是索罗斯为了打开收益空间，消耗了大量筹码击穿徐叔摆下的层层买单。徐叔的策略是索罗斯军团连续三天的空头开仓，必然会有长途奔袭消耗过度，出现疲倦开始平仓的时候。而徐叔等得就是这一天。从14日开始已经手握大量筹码可以正面对抗的徐叔，和三位大佬共同决议：以其人之道还治其身，向全社会鼓动人心，正式同索罗斯军团发起战书！当天，代行中央银行职权的金融管理局与香港政府共同宣布，直接入市干预期货股票市场，鼓励香港的金融界同仁入市为国出力。几十家红蓝筹股也通过回购自家股票的方式提拉股价。这在全球开放型资本市场上尚属首次，令全球市场为之一震。一场爱国金融之战在正面战场上开始对峙起来！     而索罗斯军团也毫不示弱。舆论高地向来是兵家必争之地，利用西方媒体，在全球范围内展开了一场攻击香港政府的舆论大战。在这一场中国和香港媒体与西方媒体大规模唇枪舌剑的口水战中，国际空头量子基金驻香港的基金经理斯坦利-德拉肯米勒甚至公开对媒体吹嘘，他说“无论香港金管局如何干预，量子基金狙击联系汇率的行动必将打败香港政府”。而索老爷子又一次玩起了“声东击西”的小把戏，索罗斯于8月16日迫使俄罗斯宣布放弃保卫卢布的行动，造成8月17日美欧股市全面大跌，以期以全球压力冲击恒生指数。然而，手握巨量筹码的徐叔对此丝毫没有任何惧怕，这不过是把以前在A股玩的小把戏放大了几百倍而已。有句老话是：功夫再高也怕菜刀。何况手上有枪的徐叔还怕你索老爷子在我跟前花拳绣腿瞎咋呼？其本质不过是纸老虎。8月18日恒生指数有惊无险，在收市时只微跌13点而已。这时候的索老爷子大失所望，徐叔初战告捷。两个环列的监管员已经将索老爷子的马甲账户全部查个水落石出，有任何风吹草动的空头行为都会被针对性的抬高股价。这相当于已经把索老爷子逼到了自己大本营跟前，不敢随意出兵轻举妄动。18日至24日这几天，索老爷子闭门休战，他手上的账户群没有任何交易。群龙无首的索罗斯军团军心开始动摇，一部分大鳄们和那些不怕死的跟风小鳄鱼们单独出战挑衅徐叔和三位大佬。结局可想而知。徐叔于是在盘面上与这些大鳄们正面猛肛，大打运动战牵着附属军团的鼻子跑，在盘面上屡屡制造空头陷阱，当这些熊兵熊将以为恒生指数摇摇欲坠即将有肉可吃的时候，将这些空头缓缓的诱敌深入，当空头成交量暴涨之势徐叔带领交易员反手做多，直线狂拉暴涨，迫使在低位开空仓的附属军团账户逼到单笔交易爆仓边缘。经不起单笔大幅亏损的空头们只能缴械投降，在高位平仓空杀空割肉逃跑。就这样来来回回的运动战当中，这些索罗斯附属军团一个不留的被徐叔指挥的国家大军绞杀。特别是那些刚刚在海外募集资金的对冲基金们，一加入港股战场就坠入空头陷阱连汤都没喝上就大亏30%。这无疑给索罗斯大鳄军团以沉重的信心打击。到了24日这一天，索罗斯军团已经无心恋战四分五裂，其做空党羽随军全部被歼灭。索老爷子自身已经被逼回城池无法动弹，手握巨量筹码的徐叔趁势将恒指稳定在一个上可做多下可做空的绝佳区间。这无疑就是将索老爷子的王宫首都团团围住，随时等待索老爷子的各种就范。胖哥说：世纪大战打到这一局面，可以说徐叔已经完全占据了战场的主动权，剩下来的就是困兽之斗了。我听到这里也是非常着迷。这可是决一死战的时刻要来临了。死胡同，别无选择，唯有一战十一、困兽之斗从8月25日开始，困兽之斗正式打响。25日、26日，索罗斯四处集结剩余空头兵力，一方面摆出准备和徐叔决一死战的阵势。另一方面他们认为香港政府至少已经投入了约1000亿港元巨资，在资金压力与舆论压力使其不可能长期支撑下去，因而决定将卖空的股指期货合约由8月转仓至9月。这就相当于在皇宫借用早已挖好的隧道逃出包围圈，其战略意图就是保持有生力量与徐叔和三位大佬为代表的香港金管局打持久战。从8月25日开始，索罗斯在8月合约平仓的同时，大量开仓卖空9月合约。但此时的徐叔深刻明白，持久战对于目前尚不稳定、胜利成功没有得到巩固的香港金融局势会产生更大的变数。何况大领导明确指示必须在9月份结束这次危机动荡，怎么可能给他有可乘之机？你走地道我灌水。徐叔将计就计，直接大水漫灌所有河曲水道。徐叔在8月合约保持平稳的基础上，对9月合约凶猛追击，高举高打，使9月合约的价格比8月合约的结算价高出650点——每转仓一张合约要付出3万多港币的代价。这就意味着索罗斯的隧道已经被水淹没，还没来得及转仓的8月合约一旦交割就意味着巨亏坐实。这时候索罗斯手上未能及时转仓的8月合约已经被逼入绝境。只有两天的时间了，不是你死就是我亡。8月27日开始，索罗斯在股票现货市场倾巢出动，企图将指数打下去：在恒生指数期货上每打压一个点，就能为索罗斯争取到了50港币的生存空间。徐叔一方面在大蓝筹股上铁桶死守的同时，还将一部分被忽略的二线蓝筹以最低成本拉升起来，提高人气。受到金管局号召的基金券商同行们积极入市，不但在人气股上攻城略地，信心大增的大型基金们更是直接加入蓝筹股争夺的主战场中。在股票现货市场包围圈越来越小，已经攻下城门包围王宫的大胜在即之势。而索罗斯在这一天一无所获。被逼到墙角的索罗斯已经无路可退了，除了举剑肉搏，不可能有一线生机。8月28日就是恒生指数期货的结算日，也是徐叔正面对战，打击以对冲基金为主体的索罗斯军团的第10个交易日。徐叔主张全面屠城杀个片甲不留！于是徐叔和索罗斯双方围绕着28日展开了最后的决战，徐叔的战略目的就是一举拿下首都王宫，将索罗斯军团手上的8月合约绞死在结算日。这一天就是历史上的“828大战”，被计入金融史册。上午10点整开市后仅5分钟，徐叔指挥交易员寸土必争的进行全面买盘交易，股市的成交额瞬间就超过了39亿港元。半小时后，成交金额就突破了100亿港元，到上午收市时，成交额已经达到400亿港元之巨。下午开市后，索罗斯倾巢而出，抛售有增无减以求突围，看似声势浩大，可也是最后一搏。徐叔一面监视着索罗斯的所有账户，一面建议三位大佬指挥国家外汇管理局和香港金管局大笔追加资金对我方枪支弹药进行补充。他此时非常清晰地认识到，索罗斯手上8月合约在做最后的顽固抵抗，决不可在这时候留下任何缺口机会！下午成交量一路继续攀升，但在三位大佬枪支弹药的不断补充下，恒指和期指始终维持在7800点以上。随着下午4点整的收盘结束，显示屏上不断跳动的恒指、期指、成交金额最终分别锁定在7829点、7851点、790亿上，创下香港证券市场历史最高交易纪录！徐叔在这一天取得全面胜利。金管局将恒生指数从8月13日收盘的6660点推高到28日的7829点报收，在此之前，索罗斯军团们总共累积了8万张沽空合约。这样一来，即使转仓，成本亦很高；一旦平仓，则巨额亏损不可避免，迫使索罗斯军团所有持仓在高价位结算交割8月份股指期货，大量在6600建仓、企图打出新低的巨量空单不得不割肉离场。对于众多国际大鳄对冲基金来说，这一天是他们流泪吃面的伤痛日子。结算日当天，索罗斯军团那些对冲基金将浮亏全部坐实。而徐叔整个8月份，每天4个小时的睡眠绷紧了一个月的神经，总算是能稍微放松下来。但是他并没有被这一战功冲昏头脑，他当场和三位大佬商议乘胜追击，收复失地。套用领袖的一首诗就是：宜将剩勇追穷寇，不可沽名学霸王。徐叔不是项羽，索罗斯不是孔明十二、宜将剩勇追穷寇，不可沽名学霸王8月28日，周五，结束战役之后的周末两天时间，徐叔向大领导和三位地区行政长官大胆建议修改现行外汇、证券交易和结算办法，使得海外基金想要9月份在港股市场疯狂投机大受限制。徐叔的战略意图很明显，交易规则是我定的，9月合约不会有机会让你囤积兵力卷土从来，直接来个关门打狗，不给你机会开门进场。不得不说，徐哥这一招关门打狗实在太损了。可战场只有厮杀哪有道理讲，讲道理就打口水战去！从8月31日开始，兵败如山倒，索罗斯空头们此时手上的9月持仓合约已经处于绝望边缘，索罗斯在美国后方募集资金还需要几天时间，没有办法立即到位支援前线。没有后援的9月持仓合约部队急需在战场上烧杀抢劫，为自己提供粮草和弹药补给。徐叔看破了索罗斯的心思，故作钓饵诱鱼上钩，在7880点摆出空头陷阱形成口袋阵，就等索罗斯请君入瓮，徐叔指挥交易员大幅抛售恒指现货两天大跌800点至9月1日最低7062。此时不少散兵游勇见有机会逃出升天，就大笔平仓开始空杀空。在7100点徐叔借助空杀空的平仓，大举平仓手上多单吃掉空单平仓。就在索罗斯认为多单平仓将压低恒指期货关键价格，大笔做空机会来临的时候，将账户上仅有的剩余资金全部押上进行开空操作，企图将恒指杀破7100点到6600点。然后等到新资金募集完毕，就立即开赴前线掩杀跌破6600，从而反败为胜取得第三次狙击战的全面胜利。可此时的徐叔不论枪支弹药还是监视市场波动的能力，已经占尽了全面优势。9月1日到3日，三天横盘震荡时间，徐叔见索罗斯开空单满仓完毕已经深陷包围圈后，4日开始低开反手开多单大笔做多，收起口袋开始大幅拉升到7日。7日收盘，徐叔认为时机已经成熟：9月7日香港政府接受了徐叔的建议颁布了修改现行外汇、证券交易和结算办法新规定。这些新规定是：限制放空港元，将股票和期货的交割期限由14天大大减少为2天，裸卖空受到极大的限制；为了降低期指的杠杆作用，将每张期货的面值由5万港元/万点提升到12万港元；将持仓申报的限额从500单位降为250单位；加设空头未平仓合约的申报机制，使得做空完全暴露身份。新规定使得大幅做空的投机活动大受限制。当日恒生指数飙升588点，以8076点报收。加上日元升值、东南亚金融市场趋稳等一系列因素， 9月8日恒生指数最高8331点收盘于8189点，9月合约价格升到8220点。索罗斯军团8月底之前成功转仓的部分期指合约要平仓退场，每张合约又要多亏损4万港币。徐叔建议的新规定对索罗斯可谓是釜底抽薪，切断了索罗斯的后方支援粮草补给。这些新规定使得索罗斯军团的资金、换汇成本大幅上升，一时半会都没有办法再补充弹药开仓进场解救深陷包围圈中的9月合约。这也使得9月转仓合约没有了后援，不得不被绞杀败退收场，对此索罗斯气急败坏，利用西方媒体破口大骂香港金融管理局：新规定修改规则就是短期阻止海外资金进场，这是赤裸裸的耍流氓行为！可战场从来都是成王败寇，哪里管你嘴巴里什么赤裸裸还是耍流氓？能打赢战争就是仁义道德，打输战争就是卑劣无耻！论打口水战，中国和香港媒体从未输过。9月8日，索老爷子的所有账户平仓认亏出局，手上已经没有任何关于香港金融市场的头寸了。也就是说，索老爷子已经被完全击败投降丢盔弃甲，逃出了香港战场。世纪大战打到这个时候，不少对冲基金将本金亏得所剩无几，爆仓甚至已经连累到投放弹药加杠杆的投资银行。巨亏50%以上对冲基金更不在少数。至此，以对冲基金为首的做空军团见大势已去，纷纷丢盔弃甲，落荒而逃。索罗斯第三次狙击香港金融市场最终以失败告终，徐叔取得了迎战索罗斯的全面胜利。4点收盘后，三位大佬现场所有交易员工作人员起立集体为徐叔报以雷鸣般鼓掌，掌声持续了半个小时都没有停下来。徐叔此时也激动得留下了眼泪。三位大佬分别和他相互祝福拥抱。历史牢记这一刻，记录了整个香港回归祖国金融世纪大战的伟大胜利。胖哥说到这里，我连忙放下酒杯，跳起来为徐叔大力鼓掌，徐叔太伟大了！太TM振奋人心了！历史可曾记录徐叔的荣耀时刻十三、中国第一位击败索罗斯的“平民大将军”击败索罗斯之后，9月12日周末，大领导又组织三位地方行政长官召开了内部会议，商议未来香港的金融行业恢复重建问题。在会上徐叔和三位大佬共同提议从现在起积极救市，恢复市场流动性和活力。因为恒生指数至1997年8月从最高点16600点跌至最低6600点，蓝筹股已经跌到白菜价格，如果这时候有大量外资乘机进行恶意收购，无疑会给香港动荡的经济局势雪上添霜。所以务必要大笔买入香港恒生指数主要成分股，在恒生指数恢复正常估值流动性之后，方可以择机退出。随后香港政府接受了建议，启用千亿港元外汇基金，在徐叔的指导下买入恒生指数成分股，恒生指数从最低6600点一路涨到了1999年11月的14100点左右，持有市值占港股总市值的7%。香港政府按事先会议精神于1999年11月成立盈富基金，逐步有序地出售手中蓝筹股，并尽量减小对市场的影响。当然盈富基金是香港政府1998年“汇率保卫战”的副产品，目的是为了“消化”此战后积聚的大量“官股”，而不是为了稳定证券市场。这场看不见硝烟的大战，在徐叔和三位大佬的指挥下动用了100多亿美元，消耗了外汇基金约13%，金额大大超过了1993年“英镑保卫战”中英国政府动用77亿美元与国际投机者对垒的规模。这一战震动海内外，规模之大用世纪大战形容一点不为过。这一场大战胜利不仅使自己化被动为主动，大大提高了中国抵御亚洲金融风暴的能力，而且香港终于敢挺直腰板对国际大鳄说不了。虽然索老爷子事后一再强调金融交易没有黑白好坏正义邪恶之分，但是中国和香港媒体说有就是有，他们就是要求金融正义，他们也以此为由，高奏凯歌，大赞此次金融保卫战为发展中国家和地区自立自强、防范金融风险，保障金融安全树立了可贵的经验和范例。而徐叔呢，这也是全球金融史上，第一位击败国际金融大鳄索罗斯的中国交易员，也是迄今为止唯一的一位民间草根。给建国以来历次被国际金融大鳄吊打，从未赢过一次的中国国家资本，也算挽回了一些颜面。虽然徐叔当年没有在体制内，但也为国效力，在98年8月那段时间也算是一名指挥过国家资本的平民大将军了。现在索老爷子已经近90岁高龄，前几年就已经金盆洗手不再过问江湖。从时间上来算，徐叔恐怕前无古人后无来者了。而徐叔在操盘完毕盈富基金之后，并没有进入官场得到过一官半职，而是几经波折坎坷，深藏功与名留在了香港，迄今为止也没有再离开过。2009年索罗斯曾亲赴香港，还与徐叔见了一面。虽然是昔日的战场老对手，但素未谋面，索罗斯这一见面发现徐叔居然比自己小40岁。这场景格外令人感叹吧，但这都是后话了。对此，徐翔从小到大一直把老师徐叔作为自己的崇拜偶像。不得不说小哥是在徐叔的光环下长大的。他多次在私下跟我们提起过，甚至在唯一一次媒体采访中，徐翔说最大的梦想就是和索罗斯在市场上进行对决。可惜的是！小哥再也没有这个对决的机会了，更不要提战胜索老爷子。换句话说，小哥这辈子都没机会达到并超越徐叔的历史成就了。徐叔也是他这辈子都只能仰望的高峰雪山。何况小哥他现在仍在狱中服刑并终身市场禁入。但他出狱以后会不会去香港，那就不得而知了。不知不觉十点半，整个过程聊完了，胖哥困了准备休息睡觉，明天八点半他叫我一起去上班。我躺在床上翻来覆去怎么也睡不着，内心久久不能平静。我对着明天将要工作的那栋大楼深深的鞠了一躬。多少年过去，有谁还记得徐叔的存在？这好像周迅主演的那部经典电影《风声的结尾一样，他们的存在只是一个代号，生前什么资料从未公开，死后什么资料都找不到，除了被他效命的人，你不知道他的本来面目，他叫什么，从哪来，到哪去，怎么死的……，最后只留下一个骨灰盒埋在那个石碑代号下面。他们生是一个迷，死是另一个迷。摩丝密码缝入衣服，只等有缘人来解一晚上思绪飞舞，辗转难眠。一开始睡不着可能是有点认床，到了半夜睡不着还可能是脑袋里面一直浮现着徐叔当年英姿飒爽迎战索罗斯的英雄风采。觉得本文不错，欢迎点击文末“在看”，鼓励一下。来源：市值风云，本微信公号所发布的内容仅供参考，不代表汇商琅琊榜的意见不构成任何投资建议和销售要约，不涉及任何商业合作。风险提示：目前通过网络平台提供、参与外汇保证金交易均属非法。外汇、贵金属和差价合约（OTC场外交易）是杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您的投资本金，请理性投资。

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