史上最惨内幕交易案，加杠杆1000万，自有资金亏损90%，还被罚款50万！

近日，山东证监局发布的3份行政处罚决定书向社会公布了一起史上最惨内幕交易案，麦剑伟从佛友处得知永兴特钢（002756，现更名为永兴材料）并购新能源企业这一内幕信息后，投入资金1300万元，又通过约定购回式证券交易业务及股票质押交易业务融入资金1014.87万余元，累计买入“永兴特钢”股票838591股，成交金额2316万余元。卖出后亏损1166.37万元，占麦剑伟自有资金1300万元的89.72%，最后还被山东证监局以其实施内幕交易行为罚款50万元。永兴特种不锈钢股份有限公司，注册地浙江省湖州市，2015年5月15日登陆深交所中小企业板，主营业务为不锈钢棒材、线材产品的研发、生产和销售。公司上市以后，为寻求新的利润增长点，增强公司可持续发展能力，计划在新能源行业开展并购工作，并在市场寻求合适的标的。2016年9月，了解到江西合纵锂业科技有限公司有融资需求后，永兴特钢实际控制人、董事长高兴江、董秘刘继斌等赴合纵锂业及江西旭锂矿业有限公司考察，并与合纵锂业董事长李新海、董事刘同良等人见面，了解合纵锂业和旭锂矿业的经营情况。2016年12月6日，高兴江与李新海签署了对合纵锂业及旭锂矿业进行增资及股权收购的备忘录。2017年3月，为便于开展和永兴特钢的合作谈判事宜，李新海组织合纵锂业的股东与其签署《一致行动协议》。2017年6月29日，高兴江与李新海就永兴特钢对合纵锂业及旭锂矿业增资及股权收购事项签署承诺函。当日下午，永兴特钢股票临时停牌。2017年6月30日，公司发布《重大事项停牌的公告》。2017年7月26日，公司发布对合纵锂业和旭锂矿业增资暨对外投资的公告。2017年11月29日，公司发布《发行股份购买资产预案》，披露拟通过发行股份的方式购买合纵锂业67.9072%的股权事宜。山东证监局认为，永兴特钢发行股份购买资产事项属于《证券法》第七十五条第二款第二项规定的“公司分配股利或者增资的计划”，上述信息未公开前属于内幕信息。该内幕信息形成不晚于2016年12月6日,公开于2017年11月29日。刘某程系合纵锂业股东殷英的丈夫，代表殷英出席股东会并发表意见。刘某程于2017年3月因讨论签署《一致行动协议》，了解到合纵锂业和永兴特钢并购合作的内幕信息。1978年出生的深圳人麦剑伟，与刘某程是佛友，关系密切，经常一起参加佛事活动。2017年4月份,麦剑伟、麦剑伟的母亲陈某田、刘某程在金港华庭小区一个佛堂内聚会，陈某田向刘某程提出借款请求。随后，刘某程向陈某田提供了借款。4月20日，麦剑伟在刘某程家中参加佛事活动。麦剑伟于2017年4月13日在方正证券深圳别墅路证券营业部开立资金账户。2017年4月20日、5月2日，麦剑伟分别向其资金账户转入资金1260万元、40万元。2017年5月15日、18日，麦剑伟通过约定购回式证券交易业务及股票质押交易业务融入资金709.7202万元、305.155万元。2017年4月20日至5月19日，麦剑伟利用本人账户累计买入“永兴特钢”股票83.8591万股，成交金额23,162,647.66元，平均每股成本27.62元。截至2018年10月23日，账户持有“永兴特钢”股票100股，扣除税费后该账户敏感期内买入的“永兴特钢”股票亏损11,663,700.07元，占其投入本金1300万元的89.72%。麦剑伟与内幕信息知情人刘某程在内幕信息未公开前见面接触,账户资金来源与刘某程有关联，账户开户时间、资金变化、交易“永兴特钢”股票时间与内幕信息形成、变化基本一致，账户单一集中交易“永兴特钢”股票，交易金额较麦剑伟以往交易量明显放大，交易行为明显异常，且其理由不足以解释其交易行为的异常性。麦剑伟在内幕信息敏感期内交易“永兴特钢”股票的行为，违反《证券法》第七十三条、第七十六条第一款规定，构成第二百零二条规定内幕交易行为。麦剑伟提出如下2条申辩意见：1、其买入“永兴特钢”股票主要是基于看好特种钢铁行业预期将有新的成长机会，而不是该公司的某项并购事件；2、该次投资行为已有巨额亏损，对其处以50万元巨额罚款过于严厉，恳请酌情考虑适当宽免。对麦的2条申辩意见，山东证监局认为：第一，麦剑伟买入“永兴特钢”股票系基于看好特种钢铁行业预期成长机会的申辩意见，根据当事人麦剑伟的账户交易记录、资金划转记录等证据，其申辩理由不足以排除其交易异常性，不予采纳。第二，当事人发生巨额亏损不是《行政处罚法》第二十七条规定的法定从轻减轻处罚的情形，证监局在审理中已经充分考虑了麦剑伟违法情形以及违法所得情况。最后，山东证监局对麦剑伟处以50万元罚款的行政处罚决定。与麦剑伟一同因内幕交易永兴特钢股票而受罚的还有1955年出生的杨健女士，1966年出生的刘同良先生，杨健与合纵锂业某法人股东董事长的妻子孙某关系密切，经常参加新西兰华人圈聚会，从孙某处获得内幕信息，后动用499万余元买入股票，最终亏损221万余元，并被证监局罚款20万元。刘同良系收购标的合纵锂业的董事，参与了各项谈判，自然知道这个重大收购的内幕信息，该人动用121万余元从事内幕交易，最后获利5488元，最后被证监局罚款5万元。拥有内幕信息，自有资金1300万元又加杠杆融资1000万元买股票，最后亏掉本金90%的惨案，一方面麦剑伟2017年4月20日至5月19日买入股票后正逢股市仍一直处于下行状态有关，另一方面也表明麦剑伟对股票市场严重缺乏经验。永兴特钢2016年度、2017年度扣非归母净利润分别2.2亿元、3.2亿元，每股净利润分别为0.70元、0.98元，是绩优股。麦剑伟的平均成本价为27.62元/股，2017年的动态市盈率已高达28.18倍，相对于不锈钢棒材、线材这种行业，市盈率已经明显偏高。单位：亿元 （永兴特钢2015年-2018年主要财务数据）虽然收购标的合纵锂业主要股东承诺合纵锂业 2018 年、2019 年、2020 年净利润分别不低于 0.8亿元、1.008亿元和 1.2亿元，但2016年度净利润是亏损1087万元、2017年1-9月净利润才467万元，市场投资者对合纵锂业能否完成业绩承诺存在很大怀疑，并且即使能够完成承诺业绩，股价上也没多大空间。因而公司股票在2017年12月26日复牌时，虽然高开在30.99元/股，涨幅9.89%，但股价迅速跳水，到收盘还跌了1.95%，收盘价格27.65元/股，只比麦剑伟平均持股价27.62元/股高3分。这一天，也是麦剑伟唯一一次可以盈利出逃的机会。（左侧这个大阴线就是公司股票2017年12月26日首个复牌日的K线）此后，公司股票价格一直处于震荡下跌中。更不幸的是，公司于2018年4月25日公告终止收购合纵锂业，原因是合纵锂业拟与上游相关企业进行业务整合，以达到上游原料与电池级碳酸锂生产的匹配。鉴于整合计划尚在协商论证中，可能涉及标的公司股权结构变化，短期内无法确定。经各方协商一致，终止本次发行股份购买资产事项。2018年4月25日，股价收盘19.48元/股，已比麦剑伟成本价（没有计算融资成本）低了29.47%。此后，公司股票价格继续震荡下行，到2018年10月23日麦剑伟卖得只剩100股时，股价收盘12.74元/股，而10月19日盘中最低价11.32元/股也是该股最近3年最低盘中价格。由此可以推算，麦剑伟大部分股票可能都卖在股价底部区间，才导致本金亏损90%的惨案。 （公司股票自2017年12月26日复牌至2019年11月22日K线图）在麦剑伟清仓后，永兴材料股票价格又震荡上扬，最高价曾到18.58元/股，2019年11月22日收盘价15.84元/股。拥有内幕信息还亏损本金90%、还被罚款50万的惨案警示大家：1、不要搞内幕交易；2、股市风险大，即使有内幕消息，也可能让你血本无归！

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