获利丰厚如今渐渐失宠的“最经典”是谁？

有哪些成熟的被证明可以赚钱的策略？

这些策略的近况如何？

接下来Jason带领大家

从理论到实践做系统有趣的认知

让我们一起经历一个完整的自我学习~

值得第一个出场的彩头

无疑是被万千宠爱

大名鼎鼎的“趋势跟踪”策略

{ Trend following }

该策略最精辟的总结是什么？

你一定听过

{ 截断亏损，让利润奔跑 }

古老而经典的策略与思想

听过，也实践过

据我所知长期结果却都不怎么好

甚至开始怀疑与放弃这一策略

甚至在某乎网站上都已经出现了 #趋势跟踪交易者都是怎么死的?# 的问题，并引起了广泛的讨论与争议。

这无聊的现象是怎么出现的？

我觉得原因如下

首先是因为目前世界上还没有证据表明任何人及任何理论可以准确的描述解释市场的运动规律及预测市场未来变化。

其次确实有很多知名大佬也公开承认或最后的交易结果表明经典的“趋势跟踪”策略好像变的不灵了。

例如很久之前的著名“海龟派”创始人查理.丹尼斯，可以说是很多趋势交易者的信仰人物了，他最后其实是交易大幅亏损离开了交易市场，可能最后对政治感兴趣去了。

而在近些年，例如Winton Capital Management的创始人大卫.哈丁也公开表示，虽然他建立的趋势跟踪策略几十年来创造了双位数的回报，但如今，越来越多的资金挤入这个狭窄的空间，风险回报率在持续下降，他建立的算法已经不再适用于当下市场了！

那么趋势跟踪策略真的过时不灵了吗！？

考虑这个问题之前，先对另一个问题动动脑：

为何大家一想到要长期交易赚钱首先会想到用某个策略的想法呢？

因为我们觉得交易市场变化多端、难以捉摸，需要根据一些假设的逻辑制定一些固有原则思路去应对复杂的市场，以求得良好的长期交易结果。

也就是说每种策略都是先基于对于市场的某种理解与假设的，再据此设制定应对原则与方案，最后将这些原则方案放入真实市场中去交易检验。一般人上来直接就各种学习交易策略，觉得有好的交易策略就万事大吉，然而他们并不关心这些交易策略最初是基于怎样的市场理解与假设而设计的，换言之，他们并不理解各种交易策略如果真的能持续赚钱的盈利核心是什么！

而趋势跟踪策略的基本假设是什么？！

1.假设市场总会有某个时刻发生趋势

2. 趋势会延续一段时间！

趋势跟踪盈利的核心是什么？

在趋势形成之后，跟随进入，期待后续依然可以提供一个较为可观的价格波动。

前文说过由于没有任何理论可以准确解释市场变化，像其它策略一样，趋势跟踪策略也必然会在交易期间产生连续亏损，有表现糟糕的时候。

例如市场持续震荡时。

交易者经历过了几次后

会分成两派

一派会继续坚持此策略

但也会寻求一些细节上的改变

另一派会怀疑放弃从而开始寻找新的交易策略

我们必须要明白的是，标新立异的心理需求可能是被刻在人类骨子里的，所以我接触到的大部分人其实是选择了后者的，而且似乎觉得寻求变化持续创新才能使交易最终赚钱。

分别举个例子

标新立异→业内黑马，原某华期货公司里的黑马程序化交易人物，曾有幸与之聊天，说到他早年自己刚开始研究交易时，对简单的趋势跟踪策略做过一些不同时期不同国家不同市场中的历史回测，他发现趋势跟踪明显在不同时期与不同国家与不同市场中的表现差异很大，因此他一开始就没有使用趋势跟踪策略的打算，他想通过自己的努力找一个属于自己的让自己更满意的策略。

固守原则→当然也有像道格拉斯.格林尼格的Florin Court Capital 基金对此策略的未来较为乐观依然专注于趋势跟踪策略的优秀大佬。

对于我个人到底是如何选择，是标新立异寻求变化还是固守某些原则来应对市场不确定性，我想借当年诶德.赛克塔回答杰克施瓦格问他趋势跟踪策略是不是过时了的回应内容来表明我的观点：

“当大家渐渐发现趋势的时候，参与进来的人越来越多，越来越多的人看见了趋势的持续，相信并使用了趋势跟踪策略。太多人都这样做的时候，市场开始震荡，变得十分不稳定，没有什么明显的趋势，漫长的震荡后，直到大部分人不再相信趋势跟踪策略，趋势的萌芽可能就在此时产生了，然后趋势跟踪策又重新起作用了。”

        ”

这里我用自己的话打一个不太恰当的比喻

和现实世界里的时尚或艺术类似，经典的作品之所以成为经典，不仅仅是当年的一时时髦，更可能因为其表现了某些永恒的真实性。例如有些真的是烂歌的歌或许曾经很流行，但那些流传下来的经典，时至今日再次听之，大多是会有浓厚的时代感，但也会让你真的觉得好听，如果拿来稍加改善使其更符合当下的时代需求，可能也会风靡市场……

最后

没有最强的战术，只有最强的玩家

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