干货 | PSY指标在交易中的应用

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PSY指标（psychological line），是研究投资者对市场涨跌产生心理波动的情绪指标，是一种能量类和涨跌类指标。它对市场短期走势的研判具有一定的参考意义。

作为分析市场的涨跌指标，PSY指标是在时间的角度上计算N日内的多空总力量，来描述市场目前处于强势或弱势，是否处于超买或超卖状态。它主要是通过计算N日内股价或指数上涨天数的多少来衡量投资者的心理承受能力，为投资者进行买卖操作提供参考。

PSY指标是以一段时间收盘价涨跌天数的多少为依据，其计算方法很简单，计算公式如下：

PSY（N）=A÷N×100

N为周期，是PSY的参数，可以为日、周、月、分钟

A为在这周期之中股价上涨的周期数

例如：N=20日时，日之中有12日上涨，8日下跌，则PSY（20日）=60。

这里判断上涨和下跌是以收盘价为标准,计算日周期的收盘价如果比上一周期的收盘价高,则定为上涨；比上一周期的收盘价低,则定为下跌。

经过实际使用发现，PSY指标伴随着观察周期的不断延长，25—75上下界的默认值也有必要不断变化。在实际的使用中，PSY指标更多的是用来做MACD趋势指标的二次确认，而不是单独使用。

PSY的概念和水力统计学中的Mann-Kendall检验极其相似，但Mann-Kendall检验考虑进去了N个周期内的各个观察值彼此之间的相互联系，更加完善。

另一个在水力统计学中经常应用的是不完整Theil-Sen估算，该指标与MACD极其相似。在水流方向测算中，Theil-Sen估算经常和Mann-Kendall检验一起使用来进行双重统计确认。同理，交易中我们可以效仿该做法，将MACD和PSY指标结合起来使用，对行情进行双重确认，不盲目开仓，确保更高的风险收益比。

在确定使用MACD+PSY指标后，我们规定了如下的交易策略：

Theil-Sen + Mann-Kendall=MACD+PSY

开仓做多：MACD在0轴以上并且PSY大于50；

开仓做空：MACD在0轴以下并且PSY小于50；

平仓：MACD或者PSY任一指标给出反向信号；

止盈：PSY超过上界多单止盈，PSY超过下界空单止盈。

止盈后只可开反向头寸：如多单止盈，则下一次开仓只可做空，不可做多。空单开出后，该限制条件消失。

该策略在实盘应用的过滤效果反映在了下图中，我们可以看到在白色箱体内的反复振荡行情中，单纯的观察MACD指标会给出一系列的开仓信号。这在振荡行情中不仅浪费了资金的使用效率，还将自己暴露在市场风险中，而加入PSY指标后，我们看到该振荡行情内没有任何持仓。

将单指标MACD系统和双指标MACD+PSY系统进行比较来体现PSY指标的作用，可以发现，由于加入PSY指标以后需要双重确认才会开仓，这无疑大大减少了盈利的机会，但是同时也过滤了额外的无意义的入市风险。

图为PSY在振荡行情中的过滤器效果，上图为MACD，下图为MACD+PSY

观察利润回撤比我们发现，在加入PSY指标后，利润风险比在两个品种上都有所提升，这充分说明了PSY的双重确认效果在交易层面确实存在优势。其次通过观察交易手数，我们发现PSY起到了显著的过滤器作用，MACD+PSY系统的开仓次数相比于MACD单指标系统减少一半还要多。

虽然建仓次数减少一半，但是单笔利润却增长了一倍以上，这充分表明了PSY指标在止盈上的效果，有效防止了盈利的回吐。最后我们再观察胜率，发现在PSY指标的过滤和止盈帮助下，胜率均有大幅提升。

交易理念中，常存在技术分析和基本面分析孰优孰劣的争论，本文仅给出一套拥有统计学理论支撑的指标对，MACD+PSY。在统计学和数学领域，仍有很多量化方法可以使用到行情的判定和对冲套利中，如最小二乘法和傅里叶分析。但量化方法的使用仅停留在价格解释价格的层面，仍不能高效地预测市场。

真正决定价格波动的宏观经济、产业结构等因素均没有涵盖到技术分析方法中。这就出现了基本面分析中的逻辑的显著性和统计学上的巨大偏差，很多人看对了行情，赚不到钱。

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