欧央行决议整体偏鸽，市场多空厮杀，黄金高位下挫超20美元！

作者： 汇商琅琊榜 | 2019-07-31

英国新财政大臣上任，英镑又有潜在风险？黄金处于震荡状态，多数投资者选择逢低买入！

【隔夜要闻】

美企曾扣押华为物资。昨天，据新京报报道，因为美国对华为的限制，美企伟创力曾扣押华为的生产物料和设备。虽然华为和这家代工厂进行了10多轮谈判，但是并未取得结果。目前，华为已经把伟创力从供应链体系中剔除。

中国对美投资逐步下滑。昨天，据中新网显示，商务部统计，2019年上半年，中国对美国非金融类直接投资为19.6亿美元，同比下降约20%。整体来看，自去年以来，中国对美投资呈现逐渐下降的趋势。

联邦快递或故意转运华为快递。今天早上，据新华视点报道，此前美国联邦快递表示，把华为的快件转运到美国是“误操作”。不过，我国有关部门调查之后发现，联邦快递的说法并不符合事实。据了解，联邦快递还涉嫌滞留一百多件华为公司的快件。

【本周重点回顾】

欧洲经济数据颓靡。欧洲的经济数据持续疲弱，欧元区以及德国7月制造业均录得7年来新低，法国制造业PMI也持续颓靡。德国7月IFO商业景气指数刷新6年多的低位。经济学家指出，经济衰退正在德国工业所有重要部门中蔓延。此外，意大利以及德国10年期国债收益率也持续走弱。

欧央行调整前瞻性指引。在这样的背景下，欧央行释放出了鸽派信号。虽然，欧洲央行利率决议按兵不动，维持三大指标利率不变。但是政策声明调整了前瞻性指引，预计将保持现有关键利率水平不变，或者更低水平至少到2020年上半年。随后欧央行行长德拉基表示，没有对降息和降息规模进行讨论；不过，通胀预期下降，需要显著规模的刺激。欧洲央行委员会也一致同意在9月份加码刺激措施，可是部分官员质疑重启QE的有效性。

利率决议以及德拉基讲话期间，欧元兑美元宽幅波动，最低触及1.1101，最高上探1.1187。10月份，德拉基将会离职，虽然IMF主席拉加德被提名为下任主席，但是欧央行内部却有少数人反对。而且拉加德职务变动，使得IMF主席职位空缺，可是欧洲议会仍未敲定继任者。综合周内的行情，欧元兑美元下跌近70点。

英国经济状况堪忧。欧洲经济疲弱，英国状况也让人担忧。英国CBI季度制造业数据疲软：新订单差值，国内及出口订单差值均创新低，7月CBI零售销售差值不及预期。整体来看，经济数据仍在打压英镑。

约翰逊当选英国新首相。另外，约翰逊当选英国新首相也利空英镑。他重申，内阁将致力于在10月31日脱欧，虽然不希望无协议脱欧，但是不排除这种可能性。另外英国议会即将休会，要到9月3日才会重启。这意味着，在此期间不会有任何实质性的脱欧进展，这加剧了无序脱欧的风险。不过，约翰逊改组了内阁，据悉至少有16名内阁大臣离职。这巩固了他对内阁的控制，英镑兑美元一度上涨近100点。综合本周的行情来看，空头势力更胜一筹，英镑兑美元累计下跌50多点。

美国经济数据让人失望。同样，美国的经济数据也不如人意。美国7月里奇蒙德联储制造业数据、5月FHFA房价指数年率以及6月成屋销售数据均不及预期。7月Markit制造业PMI初值也创下近10年新低。疲软的经济使得债市再次出现异常，美国3个月期和10年期国债收益率曲线倒挂。

美国上调债务上限。尽管美国经济疲弱，但是美国财长努钦表示，强劲的美元是重要的。此外，美国国会和白宫同意上调债务上限，这支撑了美元指数。综合一周行情来看，美元指数小幅上扬。

黄金持续波动。紧接着来看看黄金，黄金多次试探1430关口，在昨天欧央行决议之后，一度突破1433美元。可是欧央行决议整体偏鸽，导致欧元随后走弱，美元上扬，使得黄金快速下坠，金价跌超20美元，最低触及1410.99美元每盎司。

白银涨超1%。和上周相比，白银涨势没有那么强劲，但是涨幅仍然超过1%，最高触及16.63美元每盎司。

美油接近横盘。紧接着，来看看原油。美国API原油库存以及EIA原油库存降幅均超过1000万桶，支撑了油价。另外，俄罗斯总统发布政府禁令，限制国家采取支持油田发展的措施，这也利多油价。不过，伊朗紧张局势缓和消解了部分利好。有消息称伊朗释放了第二艘扣押的英国油轮。再者就是，利比亚国家石油公司确认重启该国最大油田。综合一周的行情，美油接近横盘，收报于55.89美元每桶。

【风险预警】

欧央行鸽派信号不够明确，欧元偏向下行。昨天，正如市场预期，欧洲央行选择按兵不动。在发布会上，德拉基表示没有就降息和降息规模作出讨论，但任何降息都应该用温和的措施。

对此，德国商业银行表示，因为德拉基透露的政策信号并没有那么明确，因此，欧元出现了上涨。尽管欧洲央行暂时按兵不动，但这只是为了先观望美联储下周的政策行动，而在欧洲各国多项经济数据不佳的背景下，欧央行在年内开启全面宽松的道路并不会有变化。总体来看，欧元还是偏向下行的，各位请注意。

英国新财政大臣上任，英镑或遭遇打压。欧洲时段，英镑兑美元上涨至1.2500附近，此前英国新首相约翰逊发表讲话，平抑了“硬脱欧”预期，表示将继续与欧盟重新举行谈判。同时，英国反对党工党的领导人科尔宾也放弃了立刻对内阁提出不信任案的行动，这意味着在此后英国议会休会期间，约翰逊的行政团队尚有时间避开国内政局干扰。此状况被市场解读为利多。不过，随着英国新任财政大臣赛义德·贾维德的上任，英镑的走势有可能重回弱势。

有分析人士指出，赛义德·贾维德支持英国硬脱欧立场，他不会像前任一样，那么强烈地抵制无协议脱欧。所以大家要注意，英镑很有可能会继续走弱。

黄金处于震荡状态，投资者逢低买入。昨天，黄金经历了较大的波动，一度突破1430美元/盎司水平，但此后承压大幅走低，回到1420下方。有国外分析人士指出，黄金市场继续在震荡状态中。

自从黄金市场本轮上涨以来，一直处在相似的模式中，金价每一次大涨都紧随着回落，但下行支撑稳固，之后还会再一次走高。这种状态是非常看涨的，金价很快就将触及1500美元/盎司水平。黄金市场的震荡走高表明了上行还有空间。最近一段时间以来，黄金的每一次回落都会吸引投资者逢低买入。

【重点前瞻】

20:30公布的美国第二季度实际GDP年化季率初值或将下滑。今天来关注美国经济数据，先来第二季度GDP数据。通过图表可以看到，2018年第二季度的GDP数据录得近两年来的最佳表现，上涨到4.1%，随后逐步下滑，到了去年第四季度，该数据只录得2.6%，不过上个月，该数据再度走强，录得3.2%。

那今年第二季度GDP会有怎样的表现呢？虽然美国经济数据整体走弱。但是4月及5月核心零售销售的强劲增长表明：消费者支出在第二季度开始加速增长。另外有机构指出，6月份薪资同比上涨3.1%，5月PCE物价指数同比上涨1.5%。这意味着可支配收入的稳健增长。而且6月的非农就业人口增加22.4万，失业率也降至50年来的低点3.7%。这些数据都表明，美国经济下滑程度并不是很严重。

当前，市场普遍预期美国第二季度实际GDP年化季率初值为1.8%，如果公布值好于预期，或利好美元；反之，则利空美元。【核心提示归纳为：市场预期美国第二季度实际GDP年化季率初值为1.8% 若公布值>预期值，或利好美元若公布值<预期值，或利空美元】

值得注意的是，GDP数据和个人消费支出以及第一季度核心PCE物价指数将会在同一时间公布，所以各位还请综合考虑这几组数据，做出合理的投资布局。

此外，今天值得大家重点关注的数据有：

20:30美国第二季度核心PCE物价指数年率初值，前值1.7%；

20:30美国第二季度GDP平减指数初值，前值0.9%，预测值2%；

20:30美国第二季度实际个人消费支出季率初值，前值0.9%，预测值4%；

周六01:00美国至7月26日当周石油钻井总数，前值779口。

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