（解读）外汇资产管理与香港9号牌照以及海外私募基金的设立

作者： 汇商琅琊榜 | 2019-02-09

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汇商琅琊榜小编按：

拿到香港9号牌照的私募，可以在开曼设立私募基金，然后在香港落地，接受香港证监会监管，再在券商进行交易。客户可以通过在香港的券商去申购。9号牌照可以做的事情有很多，比如帮客户做海外资产配置，还可以做投资咨询等多元化业务，同时投资手段和工具比较更加丰富，并且可以吸引海外资金投资国内市场。对于有志于进军全球市场的大型外汇操盘机构，是该做准备的时候了！

想做大的外汇资管机构都在构思着到海外设立私募基金公司，通过合法、阳光的方式大规模发行外汇类资管产品。至于到底有哪些方式可以让私募出海，进军海外，很多人并不清楚。

随着中国金融和国际化接轨的步伐日益加速，今天汇商琅琊榜小编和大家谈一下，外汇资管、香港9号牌以及海外私募基金的基本知识，期待我们今日在外汇交易上星火燎原、明日有国之大器征战全球海外基金，为国争光，为民谋利。

首先我们要清楚一个概念。能拿牌、能出海的，都是有一定实力的资管机构。同时，海外的监管其实比国内的要更加严格。所以最好的方式，是先在国内拿到私募基金牌照，然后再想办法去申请香港9号牌。国内的私募基金目前是不能发行外汇类资管产品的，所以你要是在外汇资管这一块特别擅长，那就需要借助香港9号牌，获得更为广泛的投资品种。

什么是香港9号牌

香港市场执行的是金融牌照管理制度，金融机构可以同时开展股票、金融衍生品、外汇以及黄金等品种的交易，但是要申请牌照，具体来说，牌照类别有10种，有1到10号，1号是证券交易，2号是期货合约交易，3号是杠杆式外汇交易，4号是就证券提供意见……9号是提供资产管理，10号是提供信贷评级服务。

在该图中，我们看到要取得资产管理的资质，就是香港9号牌。（对于外汇投资者而言，类别3的杠杆式外汇交易也值得大家关注，这是外汇经纪商要取得的牌照。）

申请到香港9号牌的好处

9号牌照是香港证监会发布执行的《证券及期货条例》第9类受规管业务资格牌照，即资产管理牌照。国内的私募机构持有该牌照，意味着在国际资本市场上获得了“通行证”，不仅可以直接参与境外的投资，还可以吸引海外投资者的资金。目前9号牌已成为很多内地机构需求最旺的一类牌照。

9号牌照可以做的事情有很多，比如帮客户做海外资产配置，还可以做投资咨询等多元化业务，同时投资手段和工具比较更加丰富，并且可以吸引海外资金投资国内市场。

对于内地正在崛起的外汇资管类机构来说，帮客户做海外资产配置和投资咨询，是拿到香港9号牌的直接动力，也是大家都关心的话题。

私募海外投资的模式

大家肯定很好奇私募海外投资的模式。拿到9号牌照的私募，可以在开曼设立私募基金，然后在香港落地，接受香港证监会监管，再在券商进行交易。客户可以通过在香港的券商去申购。据汇商琅琊榜小编了解，这套运作模式也符合大家的认知和预期。

这些私募已经拿到了香港9号牌

目前国内知名私募机构富善投资、景泰利丰资产、柏坊资产、常春藤资产、天马资产、盈峰资本、骐聚资产、易凡资产、价值引力等均已拿到资管业务“9号牌照”。有的是近一两年拿到的，有的拿得则比较早。大私募中重阳投资、景林资产、淡水泉投资、赤子之心投资、朱雀投资、东方港湾、倚天阁投资，还有一哥王亚伟的顶尖王牌资产都拿到了香港9号牌照。

香港证监会规定，申请牌照需要2位香港持牌责任人，而持牌责任人需要有3至5年连续公开的资本市场业绩记录以及要经过一系列严格的考试和资格审查等。同时，企业也要求在香港有实际的办公地址，有经验丰富的管理团队去协助运营公司。

一方面说明，国内有很多资管机构已经拿到了香港9号牌，开始在香港发行基金产品。另外一方面，我们也要看到，拿到牌照的都是知名的大型私募，没有一定的实力和影响力，还是很难去操作这件事。

私募出海竞技国际市场，依靠的还是过硬的业绩

景林投资在2005年8月便获得了香港资产管理牌照; 赤子之心、柏坊资产以及东方港湾也是行业内较早获得香港9号牌照的私募公司。近几年来，行业内的大佬如赵军、王亚伟等都在香港成立了资产管理公司。淡水泉目前的管理规模已超过80亿元，其中近45%的资金来源于海外投资者。目前管理资金的整体规模在几百亿美金左右。“但是增速很惊人。景林投资管理的资金去年是20亿美金，今年就达到了30亿，一年增加了50%。”

从历年业绩情况来看，获得香港资管牌照管理国际资本的国内私募普遍取得了正收益。“景林资产在05年就申请到9号牌，管理能力在业内属于顶尖水平。吸引来海外资金，主要投资海外市场的中概股，主要是在境外上市的互联网产业相关公司。10多年来的平均年化收益率在30%左右。而一般进行海外资产管理的私募公司，平均年化收益也都在10%以上。对于追求稳定收益的国外保险资金，社保资金来说，这样的业绩非常有吸引力。

而申请9号牌，私募机构可参与境外的投资，但主要还是投资国内私募比较熟悉的中概股。在香港成立投资公司较国内有着税收的优惠，目前很多私募机构注册在开曼群岛，同时在香港设立一个基金管理公司，较大减轻纳税负担。

看完以上内容，是不是以往沸腾的心开始清醒很多？外汇私募基金出海，恐怕不是那么好操作的，但是可以作为很多人努力的方向！

欢迎大家就外汇资产管理如何走向海外，留言评论。

以上，汇商琅琊榜小编原创。

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