惨，快被败家子气死了！

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大家好，我是鱼哥，在市场耐心钓鱼的鱼哥。

不说纷纷历史新高的两银行，今天和大家聊聊黔源。

已经不知道说什么好了。

老实说，今天大盘的割裂固然是黔源大幅下挫的主要原因。毕竟黔源是小盘股嘛，市值连50亿都不到。

但另一个不被关注的消息才是决定性因素，那就是——黔源这家公司实在是太友善了，昨天又决定给外人送钱。

昨晚黔源发了一则公告，【黔源电力：与晴隆县政府签署协议 拟投资4亿元建设100MW光伏发电项目】。

简单来看，似乎只是一个项目罢了，没什么大不了。

甚至打开正文，会马上看到这只是一个4亿的光伏项目，钱确实不多。

然而，在其中却有一条十分具有杀伤力的细则。

该光伏项目一并取得的非水可再生能源发电配额与碳排放权归晴隆县人民政府所有。

很多人可能对发电配额和排放权不太了解，鱼哥简单说吧。

非水可再生能源发电配额，是以省为单位对能源消耗和生产企业提出的发用电要求。在消耗或生产的能源中，需要有15%比例的能源为可再生能源。那如果比例完不成怎么办呢？很简单，向比例有超的企业或者机构购买。

因此，非水可再生能源发电配额是可以卖钱的。而这部分钱，黔源做好人好事送出去了。

而碳排放权，简单来讲就是在生产经营中能排放多少二氧化碳的权利。如果企业本身的排放额度用完了，还要排放，那么就需要去购买。

虽然目前国内碳排放市场还在持续建设中。但碳排放权也是可以卖钱的，这部分钱，黔源也当做好人好事送出去了。

真的是气到不行，一口老血差点喷出来。

黔源去年27亿的光伏项目，满打满算顶多就是不亏不赚的局面。

虽然面对后期维护成本升高、人工成本升高等等潜在不利因素，但看在水电站的资产质地上，闭眼认了。

现在又搞这么一出好人好事。

鱼哥只能说，家底再厚，也架不住败家子啊。

心脏病都快要气出来了。

需要补充的是，就在公告末尾，还有这么一段。

说这件事是没错的，但影响咋样，就是不清楚。

真是气到分裂。

和快沦落到之前的白云机场的地步了。

说不好，鱼哥后续有可能会把黔源抛掉。

因为陆续上马的光伏项目，有可能会将黔源电力的底子给掏空。

黔源的底子是水电站，水哗哗流过就变成了钱，这部分钱一方面用来计提折旧，使固定资产总值下降，从而持续降低折旧成本。

另一方面用来偿还借款，从而使有息负债降低，利息费用也随之降低。

而折旧费用和利息费用又是黔源最大的两项成本。两项成本一下降，利润自然就随之增厚了，这也是黔源最大的看点。

但光伏项目呢，问题在于资产质地不行。带来庞大折旧的同时，并不会形成隐形资产沉淀。同时还要为此支付庞大的利息负担。

目前的话，最大的看点可能就是2021年光伏上马后实际的运营成绩了。

到时候假如水电站的现金流完全被侵蚀，利润损耗殆尽。那黔源就算是真被败家子荡净了。也是从门票仓里踢出的时候了。

同样是黔的企业，茅台就经得住折腾，接下来看看这个黔的源吧。

周五没有转债