玻璃行业涉嫌垄断被查，要暴跌？未必

作者： 资管网 | 2018-09-25

前言

上周五夜盘，玻璃期货2105合约在10点20突然急转直下，由1790跌至1750。

究其原因，微信圈传来一则消息：国家市场监督总局依法对中国建筑玻璃与工业玻璃协会涉嫌组织部分玻璃企业达成垄断协议行为立案调查。

建筑玻璃在2020年走出了超预期的大牛市，现货从低价格1100涨到2000多元一吨，至年底价格继续维持高位，导致下游深加工企业持续亏损，以至于集体放假抗议。

玻璃涨价是否合理？是否存在涉嫌垄断呢？

首先，从供应端看，建筑玻璃的产能仍维持在9.6亿重箱左右，与过去三年相比，产能基本维持稳定。

国家环保政策对建筑玻璃生产指标严格控制，几乎没有新增，超过3年未正常开启的产能指标还要作废。

受疫情影响，2020年新点火产线比较谨慎。根据统计，新点火产线和检修或放水产线的产能几乎抵消。

其次，从需求端看，进入2020年下半年以来，房地产竣工出现明显的抢工局面。国家房地产政策“3条红线”倒逼房地产加快竣工和销售回款速度，这导致需求与去你同期相比，明显增加。

第三，从库存看，截止1月21日，卓创玻璃重点监测省份生产企业库存总量为2166万重量箱，这个库存并不算高。玻璃企业经历了半年多的去库存，各大企业库存都维持低位，现金流状况良好，对库存的接受度很高，即使再持续累积一个月的库存也完全可以接受。

第四，从季节性看，每年春节前后，玻璃企业因为天气和节日放假因素都会正常累积库存，价格也会季节性下调，这都是正常降价行为。

第五，从行业格局看，玻璃行业民企占90%以上，非常分散，缺乏一个有绝对话语权的龙头老大，即使行业最大的河北沙河安全玻璃，占行业产能也才10%左右，一个如此分散的行业，谈何垄断。

下游深加工企业集体抗议，有其自身的原因。就这行业比玻璃行业更加分散，对房地产企业更加缺乏话语权。而且深加工行业大部分企业进入门槛低，技术含量不高，缺乏竞争力，导致其两头受挤的。

奇怪的是，深加工为何只敢抱怨玻璃企业价格垄断，却为何不敢抱怨房地产企业开不出高价？

第六，从疫情影响看，今年过年很多地区要限制流动，春节后开工会比去年提前2个月，比往年提前至少半个月。这种特殊情况，就会改变玻璃厂家的价格预期和看待库存的心态，短期会更愿意接受一定的库存累积，挺价意愿会更强，

基于以上6点原因，玻璃价格将继续维持高位震荡，很难指望其暴跌、甚至出现白菜价。

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