人民币汇率升值2.2%---2020年11月国内金融形势评述

作者： 中国货币市场 | 2018-07-16

内容提要

2020年11月份国内金融运行的主要特点是：11月末，M2增速同比上升；（2）11月份社会融资规模同比多增；人民币存款、贷款均同比多增；银行间市场利率比上月有所下降；11月末，人民币汇率升值2.2%。

一、

M2增速同比上升

11月末，广义货币(M2)余额217.2万亿元，同比增长10.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.2和2.5个百分点；狭义货币(M1)余额61.86万亿元，同比增长10%，增速分别比上月末和上年同期高0.9和6.5个百分点；流通中货币(M0)余额8.16万亿元，同比增长10.3%。当月净投放现金557亿元。

二、

社会融资规模同比多增

初步统计，11月份社会融资规模增量为2.13万亿元，比上年同期多增1406亿元。当月同比多增主要受人民币贷款和政府债券大幅同比多增所拉动，此外，非金融企业股票融资也高于上年同期。具体情况如下。

一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款同比多增。11月份金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加1.53万亿元，比上年同期多增1676亿元；占同期社会融资规模增量的71.7%，比上年同期高3.3个百分点。

对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少447亿元，比上年同期多减198亿元；占同期社会融资规模增量的-2.1%，比上年同期低0.8个百分点。

二是委托贷款降幅收窄，信托贷款、未贴现的银行承兑汇票同比多减。11月份委托贷款减少31亿元，比上年同期少减928亿元；占同期社会融资规模增量的-0.1%，比上年同期高4.7个百分点。

信托贷款减少1387亿元，比上年同期多减714亿元；占同期社会融资规模增量的-6.5%，比上年同期低3.1个百分点。

未贴现的银行承兑汇票减少626亿元，比上年同期多减1196亿元；占同期社会融资规模增量的-2.9%，比上年同期低5.8个百分点。

三是企业债券融资明显少于上年同期，非金融企业境内股票融资高于上年同期。11月份企业债券净融资862亿元，比上年同期少2468亿元；占同期社会融资规模增量的4%，比上年同期低12.7个百分点。

非金融企业境内股票融资771亿元，比上年同期多247亿元；占同期社会融资规模增量的3.6%，比上年同期高1个百分点。

四是政府债券融资同比明显多增。11月份政府债券净融资为4000亿元，比上年同期多2284亿元，占同期社会融资规模增量的18.7%，比上年同期高10.1个百分点。

五是存款类金融机构资产支持证券融资同比多增较多，贷款核销同比略有多增。11月份存款类金融机构资产支持证券融资净增加1270亿元，比上年同期多增577亿元，占同期社会融资规模增量的6%，比上年同期高2.5个百分点。

贷款核销增加673亿元，比上年同期多增34亿元，占同期社会融资规模增量的3.2%，与上年同期持平。

三、

人民币存款、贷款均同比多增

11月末，金融机构本外币贷款余额177.44万亿元，同比增长12.6%。月末金融机构人民币贷款余额171.49万亿元，同比增长12.8%，增速比上月末低0.1个百分点，比上年同期高0.4个百分点。当月人民币贷款增加1.43万亿元，同比多增456亿元。其中，住户部门贷款增加7534亿元，同比多增703亿元；企（事）业单位贷款增加7812亿元，同比多增1018亿元。其中，企（事）业单位的短期贷款增加734亿元，中长期贷款增加5887亿元，票据融资增加804亿元；非银行业金融机构贷款减少1042亿元，同比多减1316亿元。11月当月金融机构外币贷款减少183亿美元，同比多减144亿美元。

11月末，金融机构本外币存款余额218.64万亿元，同比增长10.7%。月末金融机构人民币存款余额212.78万亿元，同比增长10.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.4和2.3个百分点。当月人民币存款增加2.1万亿元，同比多增7933亿元。其中，住户存款增加6334亿元，同比多增3868亿元；非金融企业存款增加8483亿元，同比少增173亿元；财政性存款减少1857亿元，同比少减594亿元；非银行业金融机构存款增加8516亿元，同比多增1537亿元。11月当月金融机构外币存款增加133亿美元，同比多增132亿美元。

四、

银行间市场利率有所下降

11月份银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交97.23万亿元，日均成交4.63万亿元，日均成交同比下降6.8%。其中，同业拆借日均成交同比下降12.2%，现券日均成交同比下降33.7%，质押式回购日均成交同比增长3%。

11月份同业拆借加权平均利率为1.98%，分别比上月和上年同期低0.15和0.31个百分点；质押式回购加权平均利率为2.05%，分别比上月和上年同期低0.17和0.24个百分点。

五、

与上月末比，人民币汇率升值2.2%

11月末，人民币对美元汇率中间价为6.5782元/美元，比上月末升值2.2%；人民币对美元交易即期价为6.5827元/美元，比上月末升值1.78%。11月份银行间即期外汇市场21个交易日中，人民币对美元汇率中间价有13个交易日升值，8个交易日贬值；日均波幅约为161个基点，比上月缩小25个基点。

11月末,香港无本金交割远期外汇（NDF）美元对人民币一年期合约（买入价）升水点数为1712个基点，比上月末扩大305个基点。

执笔人：李玉辉