农业要不要追？怎么追？追谁？（附股）2020.12.20

这个周末发生了一些大事，可能会影响到下周点金的操作，今天主要就来聊聊这些大事。

一、农业（以下内容由阿李整理）刚刚结束的中Y经济工作会议将“解决好种子和耕地问题”作为重要议题之一，值得注意的是，前几年的经济工作会议并未提及粮食安全，所以这次对于农业股来说，属于超预期的利好。对于这个事件网上有人是这样评论的，说农业股已经提前启动，这个事件报出来之后容易出现见光死的现象。我不这么认为，连续看文章以及直播间的事友都知道，我们是在12月7日把农业股作为潜力主线的，并在当天文章留言点评了农业股三榜数据以及选股思路。从那之后，每天“自选股”中必有农业，每天文章点评三榜数据时，也必点农业，一天没落。伴随着农业股状态持续向好，上周点金也布局了一只潜力龙头股。不过半个月前我们看好农业股的理由并非预期中Y经济工作会议会重点提到农业，而是当时农业股三榜数据开始转好，提前发出了信号，并且未来有中Y农村经济工作会议以及一号文件的利好预期。

所以这次中Y经济工作会议把农业作为重要议题，也超出了我们的预期。但这样梳理下来就清晰了，对于农业股来说，刚刚过去的中Y经济工作会议并不是利好兑现，而是利好刚刚开始，因为接下来农业股还有两个利好预期，并且按照以往的规律，中Y经济工作会议结束后，马上就会召开中Y农村经济工作会议，可能就在下周后半周。再加上之后的一号文件以及明年初通胀的预期，可以说农业股是好事连连。那么问题来了，如果之前没买农业股，是不是只能干看着呢？我觉得也不会，因为“超热看盘”就是干这个的，我们系统中有专门对付已经启动热点的方法，比如龙头股的均线买点，低位股的潜伏买点。在利好刺激下，比较瞩目的农业股可能不容易给上车的机会，比如种业。但农业股的范围很大、分支很多，即便是周一刚开盘的时候，我相信还是会有一些分支会被忽略，我们可以找其中有自己亮点的分支进行潜伏。另外，但任何热点都有休息的时候，那时龙头股的均线买点自然就会出现。农业股的休息时点，应该就在中Y农村经济工作会议之前，也就是前半周。我们要做的就是提前找出哪些股票值得捕捉均线买点，哪些股票适合潜伏。这段时间伙伴们一直在动态梳理农业股的血统，包括盘面表现得到资金认可的，也包括企业基本面排名靠前的，今天也一并分享给大家。

二、中芯国际（以下内容由鸿疆整理）新闻：美商务部宣布将中芯国际列入“实体清单”，生产10纳米工艺制程或以下半导体所需独特物品的出口申请，将被推定为否决中芯国际这一刀还是没能躲过，看似意料之外其实情理之中，既然老美已经对芯片设计龙头华为海思下了死手，那么对芯片代工龙头中芯国际动手也是早晚的事。从周末各方的声音看，大多只谈到了危机，我们的观点有所不同，觉得这里面除了危机还有潜在的机遇：芯片代工技术可以划分为先进制程和成熟制程两大类，像新闻里提及的10纳米制程或以下就属于先进制程范畴，比如7纳米、5纳米等，其他的都属于成熟制程范畴（中低端）。联想到前不久中芯国际的人事调动风波，坊间传闻就与战略分歧有关，高层希望稳住成熟制程的基本盘，步步为营，而某愤然辞职的技术带头人则希望继续投重金追赶先进制程。这回封锁禁令落地，巩固成熟制程基本盘的声音估计要占据上风了。那么，假如说中芯国际未来发展重心果真切换到成熟制程，会带来什么影响呢，伙伴们认为有以下几点：1、投资成本会下降芯片代工是一个技术密集型叠加资金密集型的行业，每一次制程向着高端迈进都意味着天文数字的研发资金投入，如果中芯国际接下来先进制程的追赶计划暂时搁置，意味着剩下了一大笔钱。2、业绩有望显著提升研发费用的下降本身，对于利润的挤占就会减轻，那么省下来的钱就可以作为扩大成熟制程产能的本钱。从之前的消息看，本轮芯片缺货潮绝大部分涉及的都是中低端成熟制程，这也是中芯国际收入占比的大头。

一旦紧缺的成熟产线顺利扩大，排着队的订单就会陆续变现，纸面财富变为实实在在的业绩提升。

三、钢铁（以下内容由小毕整理）新闻：大商所发布关于调整铁矿石期货相关合约手续费标准的通知。自2020年12月22日交易时（即12月21日夜盘交易小节时）起，铁矿石期货交易手续费标准调整为成交金额的万分之1。其中，铁矿石期货2101合约、2105合约和2109合约的日内交易手续费标准调整为成交金额的万分之4。之前就曝出过好几次铁矿石的利空新闻，不过之后铁矿石期货仍在上涨，并没有压制住铁矿石的涨势，那么这次上调手续费对于铁矿石期货的影响会有多大呢？老规矩，复盘之前几次铁矿石期货上调手续费后看看铁矿石都是咋走的。最近两次铁矿石上调手续费是在2019年5月30日和2019年7月18日。

可以看出来在第一次上调手续费时，铁矿石期货只是短暂回调了几天，之后又一路上涨，随之迎来了第二次上调手续费，第二次上调手续费之后就迎来一大波回调。所以对照这次，铁矿石上调手续费之后对于铁矿石期货可能短期也会有压制作用。现在上层的意思也很明确，就是要压制铁矿石上涨，如果这次上调手续费效果不明显，后面可能还会像上次一样继续上调手续费，直到铁矿石价格的上升势头被抑制住。这对于铁矿石来说算是利空，不过对于铁矿石的下游钢铁来说算是利好，最近铁矿石价格上涨也是制约钢铁股行情的一个因素，现在铁矿石价格可能被压制，对于钢铁股的边际影响大一些。钢铁中，我们觉得废钢环节可能受益会相对突出一些，前几天曝出来新闻，《再生钢铁原料》国家标准已于近日正式发布，并将于2021年1月1日起正式实施，这里边提到要提高铁素资源循环利用率，这样能够减少铁矿石的需求，对于废钢环节是利好。若废钢利用接下来获得青睐，那么像废钢的设备、上游的石墨电极等需求也会提升，在2017年钢铁上游曾有一大波行情，那波上涨的主要原因也是因为废钢利用，和现在类似，因此伙伴们参考那一波行情，整理了一份钢铁上游的相关股票。

四、银行（以下内容由小毕整理）中Y经济工作会议提到政策不会突然转向、大幅收紧，现在是中国经济复苏的阶段，接下来这一现状预期仍会保持，而银行是中国经济复苏最确定的受益者，并且这次中Y经济工作会议提到要多渠道补充银行资本金，对于银行来说也是利好。再看银行股，只在11月份短暂冲高过一次，很快又掉下去了，可能没有充分反映复苏，可能存在预期差。最近周期中的有色、煤炭已经启动成为主线超热，银行作为大周期中的一员，接下来有可能会跟着一起补涨。

五、军工（以下内容由振宇整理）新闻：十四五军工大规模集采。这个周末各个机构间都流传着一个事儿，军工开启了十四五的大规模采购。 中简科技在这周连续多日放量跳水可能与此有关，甚至网传成都某型号先进飞机价格下调。很多人都在担心军工集采这事儿会不会像医药集采一下，大幅的降价，进而影响军工成长属性的逻辑，但振宇觉得影响不大。首先从逻辑看，军品不像药品一样需要严格控费。而且军品向来是重质轻价，品质拥有最优先级。但由于暂时没有很详细的研究报告，所以伙伴们也无法评判这件事。不过如果集采使军工股短期出现了利空打击，并不会改变伙伴们看好军工股的状态。伙伴们此前也多次提到过军工股中的机会，这次军工股复苏以上游电子元器件为首，逐步向下游进行业绩改善的传导。通过天风证券的会议纪要中得知，目前上游元器件中连接器厂订单增幅在50%、钽电容在70%、MLCC更是在100%，上游元器件依旧在景气周期中。而且通过伙伴们复盘历史数据发现，军工股连续多年在一季度有过行情，上游元器件坐拥军工题材属性与业绩的复苏，将会是伙伴们在军工股中选择的重点。根据以上分析，伙伴们整理了农业、钢铁上游以及军工三个板块的潜力股名单，下周点金可能会再次出手，也会重点参考这份名单中的股票。如果你也对这份名单感兴趣，可以点一下文章右下角的“在看”，然后在“超热看盘”公众号对话框回复“超热”就能获取。

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