仁东控股财报解读：债务逾期，现金流枯竭！

12月以来，仁东控股持续霸屏股市！

15个跌停，财富搅碎机；39秒的地天板，吸金二三十亿！今天，又跌停了！

今天的跌停，也是意料之中吧，昨天翘板资金二十多亿，一个地天板，浮盈在20%以上了，获利太丰厚，今天抢先出货，当然也就出现跌停了！

不到一个月，仁东控股暴跌近80%，市值蒸发近300亿，到底是跌透了，还是没跌够？在这里，一起看看仁东控股的基本面，这个公司到底有多少价值？

1、仁东控股上市10年来，一直都是问题缠身和妖气重重！

仁东控股的前身是宏磊股份，浙江诸暨企业，在2011年上市，当时的业务是铜加工！

宏磊股份的上市，本来就很意外！当时的大股东宏磊控股陷入债务危机，有巨额的民间高利贷欠款，破产的节奏！

就在这个时候，宏磊股份成功上市，大股东的债务危机得到了缓解！

宏磊股份刚上市，业绩就暴雷！2012年，也就是上市第一年，净利润同比下跌近80%，2013年以后，扣非净利润一直亏损！

岂止是业绩暴雷，还有大股东频繁占用上市公司资金！

大股东陷入债务危机，想盘活现金流，就只能从上市公司下手了。2012年，大股东从上市公司违规占用资金近5亿，将IPO募资的钱几乎占完！随后，实控人和高管被深交所谴责和通报批评，但是，2013年，大股东变本加厉，占用资金攀升到8亿，当然啦，交易所肯定不会容忍这种行为，进行处罚，实控人不能担任上市公司董事长。

到这里，宏磊股份的戏就快结束了！宏磊股份的上市，其实就是实控人戚建萍的一场割韭菜，拿上市公司和股民去纾困实控人的债务危机。

2016年，宏磊股份开始被卖壳，进入了现在的仁东控股时代！

宏磊股份的时代，问题重重，仁东控股时代，妖气重重！

戚建萍卖壳后，资本市场的“野蛮人”德御系进来了，此后，仁东控股的股价就进入庄股时代了，股价要么是持续上涨，要么是几年都在横盘，庄股有一个特点，控盘程度高，成交量较小！

2018年，德御系的大本营出现债务危机，随后，内蒙首富的二代霍东进来了，种种迹象表明，现在的仁东控股跟德御系还是有千丝万缕的联系。仁东控股也因为纾困德御系，现在面临15亿的连带责任担保债务诉讼！

2、仁东控股债务逾期，现金流枯竭！

来看看，仁东控股现在的财务状况和经营状况怎样？到底有多少价值？

2020年9月末，仁东控股货币资金15.54亿，受限货币资金14.86亿，基本都是旗下子公司合利宝的客户保证金，这些资金都是客户的，存放在人民银行，未受限货币资金0.68亿！

2020年9月末，短期借款4.61亿，一年内到期的非流动负债1.80亿，短期有息负债6.41亿，现金短债比约0.1，而公司的经营现金流净额只有千万级别，显然，债务违约一触即发！

据公司关注函披露，2020年9月末，三个月内到期的流动负债8.15亿，偿债风险可想而知！

截至2020年10月25日，公司货币资金13.65 亿，其中受限的货币资金 13.14 亿元，未受限的货币资金 0.51 亿。现金流进一步枯竭！

2020年10月30日，仁东控股发布公告称，3.5亿短期贷款发生逾期！2019年10月，仁东控股向兴业银行北京分行贷款3.5 亿，期限 1 年， 虽然有大股东等担保，从目前状况看，兴业银行很可能是要有几亿坏账损失了！

贷款逾期，现金流枯竭，公司的经营状况也是不会好的。

2020年前三季度，公司净利润亏损2192万，扣非净利润亏损3757万，去年同期都是盈利的。小股预估，按照公司目前的财务状况和经营情况，公司的净利润亏损幅度很有可能突然加大。

2020年9月末，应收账款4.11亿，同比增长30%，商誉9.9亿，而公司净资产仅10.04亿，资产质量也是不佳！

虽然仁东控股的收入还是大幅增长的，但是没有多大用，都是些供应链业务和支付业务，只是跑流水的，没有多少毛利率。

对了，仁东控股还可能有巨额的隐性债务，2020年7月，公司发布公告称，有一笔15亿大额涉诉的担保合同诉讼纠纷。这笔15亿的诉讼纠纷，也是为了纾困德御系产生，截至目前，法院还未判决！上市公司跟大股东的私人债务都没有很好隔离，公司治理状况极其堪忧！

仁东控股的价值，也就是一张支付牌照的价值。于此同时，公司又有债务逾期，现金流枯竭，资产质量差等问题。

一张支付牌照，还有债务缠身，总共能有多少价值呢？相信大家都能做出判断！

虽然仁东控股的股价崩盘了，一个暴跌近80%，但是，仁东控股的前几大股东都有比例较高的质押套现，崩盘也就是把散户给爆仓了！

现在那些仁东控股的投机者，也是“刀口舔血”，风险太高，相对收益低，一不小心就会站在高高的山顶上！有些公司就算跌了80%，你都不知道，它可能还会继续下跌多少？

作者：高风    来源：股票说

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