锂电新材料黑马：壁垒很高、确定放量、毛利60%

近期锂电板块连续大涨，新宙邦，当升科技多次拉出大阳线，天赐材料，天际股份等更是巨量涨停，如此火爆的版块未来还有那些机会，今天脱水君就和大家分享一个极具潜力的锂电新材料——LiFSi。脱水研报盘前对此已经做了解读1、LiFSi究竟有何潜力先简单科普一下，双氟磺酰亚胺锂LiFSi是一种新型电解液溶质锂盐，可有效提高电池的低温放电性能和高温保存后的容量保持率。（1）LiFSi性能远超六氟长期以来，六氟是商业化应用最为广泛的锂电池溶质锂盐，但六氟拥有热稳定性较差、易水解等问题，容易造成电池容量快速衰减并带来安全隐患。LiFSI具有远好于LiPF6的性能：1）更高的热稳定性——LiFSI熔点为145℃，分解温度高于200℃；2）更好的电导率；3）更优的热力学稳定性——LiFSI电解液与SEI膜的两种主要成分有很好的相容性，只会在160 ℃时与其部分成分发生置换反应。（2）LiFSi目前作为辅助锂盐,单位来具备替代效应优秀的性能使得LiFSi的确具备替代六氟的能力，但是由于其高额的价格（售价50万元/吨），目前主要是将其作为辅助锂盐，与六氟混合使用，来提升电池的高低温适用范围、循环寿命，提高电池高功率放电性能以及安全性。考虑到六氟刚开始2011年时售价也是也是50万元/吨，之后不断降价降价，甚至一度跌到今年8月份的6万元/吨，随着技术突破，未来LiFSi的成本也会下降，对六氟产生替代效应。2、LiFSi的潜力能爆发多大市场

新能源汽车火热行情不变，LiFSi作为一种新型电解液溶质锂盐，随着技术突破，成本有望继续下降，未来或将面临供不应求的局面。（1）需求端：增长超预期，六氟替代效应逐渐展现随着新能源汽车销量的节节攀升，动力电池原材料尤其是电解液的出货量也逐渐上升，9月行业龙头就已经接近满产，虽然电解液及原料因为供不应求而价格持续上涨，但从12月排产来看，产量反而是不降反升。 国内龙头如新宙邦，天赐材料等均在大规模布局电解液新产线，未来电解液产能快速增加。根据光大测算2020年国内电解液出货量将达到24万吨，2025年将达到90万吨，而1吨锂盐可配出6.5-7吨电解液，2020年和2025年锂盐需求量分别为3.5万吨和13万吨。LiFSi优秀的性能使得逐渐替代六氟是势在必行的，根据光大测算当LiFSi市场替代率达到50%时，2025年市场规模将达到425亿元。（2）供给端：全球龙头纷纷布局目前LiFSi的生产工艺已经趋于成熟，全球各大龙头早已开始布局这一新型锂盐。早在2013年日本触媒就开始具备量产能力，现在我国新宙邦、康鹏科技、天赐材料等也开始迎头赶上，按照各公司的建设进度，到2023年全球产能能达到1.5万吨。3、LiFSi现在有何应用

由于较高的成本，LiFSi目前多用于高端领域，主要是将其作为辅助锂盐，与六氟混合使用，由于产能有限，单价高达50万元/吨，毛利率可达60%。行业下游客户主要是动力电池和新能源动力汽车企业，包括LG,三星，松下等知名新能源电池生产商以及大众，丰田等。脱水君将以上内容进一步简化，梳理出一张“LIFSI”的好图。领取只需两步：第一步、点击右下角“在看”；第二步、点击进入公众号，发送“LIFSI”，就能立刻收到哈！风险提示：好图公司仅是脱水君整理得到，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎！每天只挑选一个当前最热门的主题，为你抽丝剥茧，讲清前因后果。不是荐股，也不是吹票，只是希望让每一笔投资都更有逻辑。