人民币何去何从？

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有媒体朋友要我谈下最近人民币价格波动，正好趁此机会检验一下我的人民币汇率定价模型。考察我在《人民币汇率简史：2015~2020》一文中总结的人民币汇率几个主要的宏观因子：

全球金融市场风险偏好、国别风险偏好和中美金融条件差等因素。

1人民币升值是东亚新兴货币升值的一部分，并不具有特殊性

白线是USDCNH，黄线是MSCI新兴市场一揽子货币指数。不难发现，就升值幅度而言，人民币升值幅度正好与全球新兴市场升值幅度保持一致，韩元升值幅度大于人民币，新台币和新加坡略逊于人民币，但也非常接近。

图    全球EM货币对美元普遍升值