蚂蚁集团上市刹车，马云被监管约谈，网络高利贷的顶点！

原本明天上市的蚂蚁集团，却在昨天突然刹车，推迟上市，意义深远！

昨晚，上交所发布《关于暂缓蚂蚁集团上市的决定》！

上交所决定显示：”近日，发生你公司实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，你公司也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致你公司不符合发行上市条件或者信息披露要求。”

随后，蚂蚁集团发布公告称，暂缓H股上市！蚂蚁集团一时情急语塞，一份百字左右的公告，出现了三处笔误！今天早上，蚂蚁集团再次发布公告，投资者申购款进行退还！

在蚂蚁金服上市之际，美女设计师王紫菲为马云设计了一款龙马袍，估计现在也穿不上了！

昨天，网上传出，上海地铁的花呗广告，全部拆除！有很多网友反映，很多地方的花呗广告牌也在拆除。

显然，网络贷款的监管风暴已经开始了............

此前一天，11月2日，证监会发布，四部门联合约谈蚂蚁集团实控人马云、董事长井贤栋和总裁胡晓明。

1、蚂蚁集团的网络高息贷，金融创新是在监管套利？

网络高息贷的金融创新，更多的是监管套利，杠杆出表！

花呗借吧，本质上就是放贷。蚂蚁集团的主要利润也来自网络贷款！

截至2020年6月末，蚂蚁集团的微贷科技平台实现营收285.83亿，占比总营收39.41%，已超营收260亿元的支付业务，其占比是35.86%。其中，与信贷相关的净利润是101.56亿元，占到蚂蚁集团总利润213.42亿元的47.8%。

微贷科技平台的主要产品，就是我们熟悉的花呗和借呗，放贷公司是蚂蚁商诚小贷和蚂蚁小微小贷。

截至2020年6月末，微贷科技平台共促成信贷余额2.15万亿，其中，经营贷余额0.42万亿，“花呗”、“借呗”为代表的消费贷余额总计1.73万亿。

2020年6月末，蚂蚁商诚小贷注册资本40亿元，总资产215.5亿，净资产182.4亿；蚂蚁小微小贷的注册资本为120亿，总资产241.8亿，净资产175.9亿。

如果按照注册资本2.3倍拆借融资计算，那么蚂蚁集团表内可贷款金额只有528亿。但是，蚂蚁集团却通过发行ABS，而且多次循环累计放出的贷款余额达到1.73万亿，这个杠杆倍数达到30倍以上。30倍杠杆还是已经下降过的，此前高峰时期，都到一百倍了。通过ABS和联合贷款，杠杆出表！

几万亿的信贷规模，只有几百亿的资本金，最后风险谁来承担？

另外，蚂蚁集团的贷款利率在15%，几乎擦着最高法民间借贷最高年化利率15.4%的红线。

2、蚂蚁集团高息贷的催收！

两万亿的高息贷，面对违约，如何催收呢？

根据招股书，蚂蚁集团除了为资金方提供获客、风控初筛等服务外，还承担了贷后监测、服务与催收等职责。

所有通过蚂蚁集团平台促成的消费信贷，蚂蚁集团均提供贷后服务，具体包括：支付宝会向借款人自动发送还款提醒；大多数的还款都被设置为通过借款人的支付宝账户自动偿还；当消费者在还款日没有按时还款时，根据合同，公司有权从消费者的支付宝或余额宝账户余额，或从其关联的借记卡，直接扣取本金和利息。

催收方面，蚂蚁集团根据贷款拖欠时间的长短等因素来确定催收的优先顺序。蚂蚁集团大部分的催收活动是通过自动化数字流程来进行的，例如支付宝中的付款提醒通知、短信、语音短信，或人工智能发起的催收电话。

如果一个贷款已逾期一段时间，蚂蚁集团通常将催收业务外包给第三方服务提供商来优化催收效率。

所以，有很大花呗借呗用户在网上抱怨和投诉，“借呗花呗共逾期五万多，快一个月了，今天第三方催收打电话说我的风险高，要外访上门了解情况，是不是真的，大家有没有经历过？外访的话主要做什么事？”、“蚂蚁金服第三方催收电话骚扰，半小时电话5通，说是来协商还款，谈话内容都是语言恐吓，要报jing，要上门，一点都没有协商的态度，都是暴力催收！”

现在蚂蚁集团的高息贷2万亿，按照目前的发展速度，不久就会突破5万亿，甚至是10万亿。

当遇到经济形势不好的时候，大面积违约不可避免，这会造成两个重大风险：1、杠杆太高，谁来兜底买单？系统性金融风险就会产生；2、蚂蚁集团高息贷的催收外包给第三方催收公司，遇到大面积违约，就会沦落至底层互害，第三方催收的上门人员和违约贷款用户的冲突问题，这时候，可不止是几个黄世仁和杨白劳的事了，网络高利贷铺的面太广了！

网络高利贷，发展迅猛，游离在监管的边界上！这次，蚂蚁集团突然推迟上市，说明，监管风暴已经开始了，网贷新规仅仅是开个头，网络贷款将进入强监管时代！

作者：高风    来源：股票说

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