这份报告信息量巨大，央行谈及数字人民币、金融科技发展与监管

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近日，中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2020）》，对2019年以来我国金融体系的稳健性状况进行了全面评估。报告认为，2019年以来，全球政治经济局势更加复杂严峻，中国经济金融体系面临的外部不确定性有所加大。面对复杂局面，金融系统坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，坚持实施稳健的货币政策，坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战，持续深化供给侧结构性改革，不断改善金融管理和服务，为促进经济高质量发展创造了良好的货币金融环境。

此外，报告尤其在金融科技发展、数字人民币试点、金融科技监管方面阐述了其进展情况，我们对此进行了重点知识梳理。

全球金融科技迎来快速发展与落地运用

2019年以来，金融服务与科技进一步深度融合，特别是数字货币、开放银行等领域进展瞩目。与此同时，各经济体金融管理部门着力完善对金融科技活动的监管，在明确技术指引、提高监管标准、完善监管手段等方面进行了积极探索。在借鉴国际监管经验的基础上，我国应以创新监管工具为基础，以监管规则为核心，以数字化监管为手段，加快完善符合我国国情的金融科技监管框架。

报告指出，2019年全球金融科技领域融资共1913笔，募集资金345亿美元，约为2015年同类融资规模的2倍。与此同时，2015—2019年，金融科技领域的中后期融资笔数占比持续上升，显示市场愈加成熟，部分优质企业发展稳健、初具市场化规模。2015-2019年，全球金融科技采纳率从16%增至60%，显示金融科技产品和服务供需显著增加，企业技术研发成果加快市场转化，带动金融业务日益智能化。

总体而言，2019年全球金融科技活动继续保持较快发展，大数据、人工智能、分布式记账等技术在金融领域的应用愈加成熟，催生出一批新的金融科技业务模式、产品和服务。其中，数字货币、开放银行和数字银行等应用领域发展较快，不少经济体已开展相关实践。

央行推进数字人民币研究和试点加快

自2014年，中国人民银行开始研究法定数字货币，并于2017年末组织部分商业机构共同开展数字人民币体系（DC/EP）的研发。目前，数字人民币体系已基本完成顶层设计、标准制定、功能研发、联调测试等工作，正在遵循稳步、安全、可控、创新、实用原则。

2020年，数字人民币先行在深圳、苏州、雄安、成都及未来的冬奥场景进行内部封闭试点测试。

报告指出，数字人民币定位于M0，属于零售型CBDC，采用双层运营模式、不计付利息。人民银行注重从宏观经济、货币政策、金融发展、金融稳定等方面评估数字人民币的可能影响，确保相关设计不会对现有货币金融体系和货币政策传导产生大的冲击。数字人民币体系尚无正式推出的时间表，人民银行将继续稳妥有序推进数字人民币体系研发工作，做好试点测试，加强相关政策和影响研究，不断优化和完善研发设计。

专家也认为，即使推出央行数字货币DC/EP，在相当长的时间内，法定数字货币也不可能完全取代现金，二者会长期共存。

从国际上看，部分央行开始试点运营央行数字货币。2020年初，国际清算银行发布《关于央行数字货币的后续调查》，全球参与调查的中央银行约80%已开展了CBDC相关工作，其中40%已从概念研究转向试验阶段，另有10%已经开展试点。瑞典央行2017年启动电子克朗(e-krona)研发工作，并于2020年2月开始试点。此外，乌拉圭、乌克兰、柬埔寨、巴哈马等国央行也开展了CBDC试点。欧央行、日本央行、英格兰银行、法国央行、加拿大央行、新加坡金管局、韩国央行正在研发试验央行数字货币。

积极打造包容审慎创新监管机制

2019年以来，金融服务与科技进一步深度融合，特别是数字货币、开放银行等领域进展瞩目。与此同时，各经济体金融管理部门着力完善对金融科技活动的监管。

自2019-2020年，各地有序开展了各种金融科技创新监管试点项目。2019年12月，北京市率先启动金融科技创新监管试点，2020年，在上海市、成渝地区、粤港澳大湾区、河北雄安新区、杭州市、苏州市等地扩大试点。截至2020年8月末，已推出60个试点项目，既有商业银行、清算机构等持牌金融机构牵头申请，也有电信运营商、金融科技公司等科技企业直接申报。试点项目呈现出金融科技多元融合、多向赋能的特点，聚焦人工智能、大数据、区块链、物联网、5G等前沿技术，涵盖数字金融、普惠金融、供应链金融等场景，纾解小微民营企业融资难融资贵、金融服务最后一公里等痛点难点。

值得注意的是，针对金融科技创新发展新形势，金融管理部门积极探索符合新事物内在发展规律、高度适配我国国情的金融科技监管路径，全面提升监管效能。一是划定刚性底线。以现有法律法规、部门规章、基础性标准规则等为准绳，明确创新红线。二是设置柔性边界。平衡好安全与效率的关系，运用信息披露、公众监督等方式，让人民群众参与金融科技治理，为金融科技创新营造良好的发展环境。三是预留创新空间。在固守安全底线基础上包容合理创新，使持牌金融机构享有平等参与创新的机会。

报告还指出，在借鉴国际监管经验的基础上，我国加快完善符合我国国情的金融科技监管框架，有序开展金融科技创新监管试点，打造包容审慎的创新监管机制。

一是以创新监管工具为基础，在总结金融科技创新监管试点经验基础上，完善风险监控体系，适时发布白皮书，尽早推出符合我国国情、与国际接轨的金融科技创新监管工具。二是以监管规则为核心，及时出台针对性的监管规则，确保金融科技业务在业务合规、技术安全、风险防控等方面有章可循，解决因规则滞后带来的监管空白和监管套利等问题。三是以数字化为手段，建设数字监管报告平台，采用人工智能技术实现监管规则形式化、数字化和程序化，加快数字监管能力建设，提升监管穿透性和专业性。

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