全部客户涨价10%，额外产能再加价20%！行业景气将贯穿2021年

联电预计明年1月会继续调高8寸晶圆的报价10%，且针对后续额外产能再度加价20%。这疯狂的涨价还将持续多久？

其实早在8月，下游客户对8寸晶圆的排队争夺战已经开始，这火爆的需求已经推动代工价格上调10~20%，甚至在8月交接之际，居然就罕见的开始商议明年的产能安排。

脱水君盘前第一时间发布，半导体板块将有重大催化。

1、报价轮番上调，究竟发生了什么？

（1）厂商满载运行，产能持续紧张

今年受疫情影响，不少企业停工停产时间较长，长假背后是晶圆产能往后推延了2-3个月。尽管厂商如华润微，华虹半导体等都表示复产后8英寸产线都满载运行，整体产能利用率在90%以上，但仍然满足不了铺天盖地的订单。

（2）需求持续攀升，产品供不应求

两大因素推动需求增加：

1）疫情使得全球在家办公在线教育增多，使得笔记本电脑、平板类产品需求增长，从而拉动驱动IC及其他半导体产品需求增长。

2）华为禁令效应起到了催化剂的作用，由于在禁令正式生效之前，华为大量下单各种芯片，进一步加剧了产能与需求之间的不平衡。

2、涨价热潮能否持续？

（1）供给端：产能扩张有限，难以满足需求

1）由于8寸晶圆厂数量和产线不断下滑，部分设备大厂已不再生产8寸晶圆所需的相关设备，而二手设备又极其有限，市场上8英寸设备现在一机难求，这将使得未来产能扩张十分缓慢。

2）各晶圆厂虽然有扩产动作，但是需求增速远高于产能扩充速度。国内最大的功率MOS供应商华润8寸线今年产能从47000片扩至51000片，产能增速8.5%，但国内功率MOS市场增速约为15%。

（2）需求端：绑定核心行业，趋势持续向好

1）受益于5G、AIoT、智能汽车等快速发展，使得MCU、电源管理IC、MOSFET、传感器等需求急剧加大，而这些产品大多采用成熟工艺，超过70%的芯片是在不大于8英寸的晶圆上制造的。预计电源管理IC未来市场规模CAGR约为12.35%，图像传感器约为8.70%。

2）在中美关系不确定性加大以及国内政策加码的背景下，芯片国产化替代热潮兴起，国内设计企业数量快速增加，使得从整机厂开始到模组再到芯片，从下游一直传导到上游要求大量供货，同时由于担心备货不足，终端厂商对库存也明显加大，这都形成了巨大的代工需求。

3、功率半导体行情格局如何？

（1）应用范围广泛

功率半导体的下游涉及方方面面，包括风能、光伏、新能源汽车、家电等等都需要用到。其中，汽车需求占比27%，是最大的，其次是消费电子23%、工业电源19%。

全球功率半导体的市场规模约420亿美元，中国的市场规模约150亿美元。

（2）海外龙头市占率高，国产份额加紧突破

功率半导体市场主要被英飞凌、意法半导体等国外大厂占领，但是国内企业的份额正在加紧突破。背后的逻辑如下：

①功率半导体不参与先进制程经济，门槛较低，产能拓展容易。并且我国相关的产业链比较成熟。

②国内外技术差距不大，相对容易追赶。

③十四五国务院印发《若干政策》，全面支持国产半导体行业发展。

④国内公司除了在消费类、LED照明、光伏等领域替代的速度较快，家电领域在2019年迎来快速拐点，捷捷微电、华润微、士兰微等国产公司已经有产品在家电领域批量出货。

⑤新能源汽车市场也有望依托蔚来、小鹏汽车等等厂商的崛起而快速切入车载领域。

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