CNH和CNY即期汇率略有升值，CNY-CNH点差缩小---2020年9月境外人民币市场综述

内容提要

9月，离岸人民币（CNH）和在岸人民币（CNY）兑美元即期汇率均略有升值，在岸和离岸月均掉期点差（CNY-CNH）缩小，三种人民币汇率指数环比上升；境外交易所CNH兑美元期货交易量上升。CNH货币市场利率保持合理水平，各期限利率明显上行。

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境外人民币存款

2020年8月，香港人民币存款为6717亿元，环比上升2%；其中，活期及储蓄存款为2731亿元，环比上升3.5%；定期存款为3986亿元，环比上升1.1%。经营人民币银行业务的认可机构数目为140家，与上月持平。与跨境贸易结算有关的人民币汇款总额为5303亿元，环比下降9.9%。

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离岸人民币外汇市场

即期市场：9月末，CNH和CNY兑美元即期汇率分别收于6.7833和6.8106，较上月末分别升值0.9%和0.6%，月均价差（CNY-CNH）为127bp，较上月增加40bp。香港全球离岸人民币汇率指数RXYH收于94.70，环比上升2.1%；CFETS人民币汇率指数收于94.40，环比上升1.6%，参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为98.16和92.45，环比均上升1.5%。

衍生品市场：9月末，CNH 1年期掉期点收于1591bp，较上月末下降45bp；CNY1年期掉期点收于1544bp，较上月末上升124bp。在岸和离岸月均掉期点差（CNY-CNH）为142bp，较上月缩小22bp。9月，港交所USD/CNH期货合约成交169126张，环比增加15.4%，月底未平仓合约25797张，环比增加7.2%；USD/CNH期权合约成交582张，环比下降15.3%，月底未平仓合约3046张，环比下降12.1%。9月，芝加哥商品交易所USD/CNH期货合约成交27234张，环比增加27.1%，月底未平仓合约3150张，环比增加23.5%。

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离岸人民币债券市场

9月，离岸人民币债券市场发行债券45只，较上月增加2只，发行额约为227亿元，环比下降50.8%。其中，央行发行海外债券一只，票面利率为2.68%，金额为100亿元，期限为半年。

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离岸人民币货币市场

9月CNH货币市场利率保持合理水平，各期限利率明显上行。9月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于3.863%、3.102%、3.173%、3.276%，较上月末分别上升154bp、50bp、33bp和25bp。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为79bp、49bp、25bp和18bp，环比分别上升14bp、下降4bp、下降2bp和上升2bp。7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于3.00%、2.73%和2.58%，环比分别上升44bp、上升4bp和下降5bp。3个月和1年期CNH兑美元交叉货币互换（CCS）利率分别收于2.73%和2.54%，环比分别上升6bp和下降4bp。

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境外机构动态

9月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计30183亿元，环比减少12.5%。其中，外汇即期成交量为845亿元，环比增加10.9%；外汇衍生品成交量为4646亿元，环比减少7.9%；外币拆借成交量为24693亿元，环比减少13.9%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计1701亿元，环比增加5.5%。在境内银行间债券市场，境外机构现券成交量共计8079亿元，环比增加8%；其中，境外央行类机构成交现券券面总额为1820亿元，环比增加4.5%；境外商业银行成交现券券面总额为3534亿元，环比增加18.6%；境外非银行类金融机构成交现券券面总额为1174亿元，环比下降18.8%；境外金融机构发行投资产品成交现券券面总额为1551亿元，环比增加8.7%。

执笔人：周博

作者：中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心研究部

原文《2020年9月境外人民币市场综述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2020.10总第228期。

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