中盘股的春天来了？这两只中盘股ETF值得关注

作者： 英为财情investing | 2020-10-17

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作者：Tezcan Gecgil 翻译：李善文

有经验的长期投资者，通常会设立一个更加多元化的投资组合，其中会涉及到多种不同行业、地区以及不同市值大小的个股。分析师都倾向于认为，不同市值公司的多元化投资组合可能有助于降低风险和波动性。因此，从长远来看，投资回报会更高。而我们要了解这些类别投资的不同特征也很重要，因为它们之间都有不同的风险回报比，而且市场表现也不尽相同。

此前，我们讨论过一些跟踪小盘股的ETF，本文我们将关注中盘股，并进一步关注两支基金。

首先，投资者为什么要来关注中盘股？

在美国，中盘股通常指的是市值在20-100亿美元之间的公司。当然，代理之间可能存在一些定义上的差异，一些自称为“中盘股ETF”的基金也可能包括市值超过100亿美元的公司。从历史上看，每个上限类别的上限都有所提高。

需要注意的是，市值会影响市场对公司未来的预期，中盘股已经成长到足以从小盘股中脱颖而出。因此，他们的业务更为成熟，风险也相对较小。

不过，如果经济萎缩的持续时间持续并超过预期，那么中盘股可能比大盘股更难经受住风暴的考验。尽管如此，中盘股仍然较大盘股小，灵活度也更高，有望继续成长为更大市值的业务。不管怎么说，一家市值70亿美元的公司，其市值翻倍的速度可能比一家市值700亿美元的公司更快。

而“并购”这一主题，对于中型公司来说也至关重要。管理层可以决定收购一家较小的公司，或者和一家类似规模的甚至更大的企业合并。当然，并购对于公司投资者来说，是福是祸往往难以预测。大型股收购中型股，可能会为股东创造价值。

一般来说，分析师对中型股的关注不如对大型公司那么多。这就为它们中的相当一部分留下了被发掘的空间，愿意花时间研究的投资者有望遭到前景光明的中型股公司。同时，一些专门投资于中型股的基金也值得投资者进一步做调查：

1、SPDR S&P MIDCAP 400 ETF

当前价格：366.13美元52周价格区间：214.22美元至384.47美元股息收益率：1.67%费用比率：0.23%

The SPDR S&P MIDCAP 400 ETF (NYSE:MDY) (MDY) 为投资者提供了对于400家中型公司的投资敞口。其跟踪的是S&P Midcap 400®指数，排名前十的持股占净资产约为7%，约为155亿美元，不过，没有一家持股权重超过0.8%。也就是说，这一基金对于不同公司的风险大多已经分散开来。

目前，MDY的持股公司包括，SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG)(SEDG)、Enphase Energy Inc (NASDAQ:ENPH)(ENPH)、Monolithic Power Systems Inc (NASDAQ:MPWR)(MPWR)、Generac控股 (NYSE:GNRC)(GNRC)和天宝导航公司 (NASDAQ:TRMB)(TRMB)。

从行业配置来看，工业板块居首，占到17.89%。其次是信息技术公司(16.07%)、非必需消费品公司(14.92%)、金融公司(14.03%)、医疗保健公司(11.36%)、房地产公司(9.35%)、材料公司(5.89%)、日用消费品公司(3.93%)、公用事业公司(3.73%)、通讯服务公司(1.68%)和能源公司(1.16%)等。

MDY周线图，来自英为财情Investing.com

自今年年初以来，该基金累计下跌约3%，相比较之下，标普500ETF上涨了近8%。换句话说，标普中型股一直落后于标普500总体成分股。目前，MDY的往绩P/E和P/B比率分别为21.42和1.87，那些预期中盘股最终会追赶大盘股的投资者或可考虑逢低买入。

2、Vanguard Mid-Cap ETF

当前价格：187.03美元52周范围：110.05 - 187.54美元股息收益率：1.63%费用比率：0.04%

The Vanguard Mid-Cap Index Fund ETF (NYSE:VO)(VO) 提供了一系列美国中盘股公司的投资敞口。该基金投资了360家公司，跟踪的是CRSP US Mid Cap指数。前十大持股占净资产的近8%，为1160亿美元。其中，名列榜首的有露露柠檬 (NASDAQ:LULU) (LULU), 数字房地产信托公司 (NYSE:DLR) (DLR), 德康医疗 (NASDAQ:DXCM) (DXCM), DocuSign Inc (NASDAQ:DOCU) (DOCU),以及Veeva Systems (NYSE:VEEV) (VEEV)。投资者可能会注意到，以上这些公司的市值都超过了100亿美元。

另外，行业权重来看，科技股占比最高(21.10%)，紧随其后的是金融(20.30%)、工业(15.70%)、消费服务业(11.50%)、医疗保健(9.70%)和消费品(9.60%)。

VO周线图，来自英为财情Investing.com

今年迄今为止，该基金上涨了约5%，并在10月12日创下新高，不过目前估值偏高，当前的财报季有望给这只基金带来一波短期获利了结，这可能给基金带来压力，如果跌向175美元，将会提高长期投资组合的安全边际。

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