全球市场波动性一触即发，这两大因素或将冲击标普500指数

不止于外汇！点击上方↑蓝字↑关注我们！

DailyFX是全球领先的外汇、大宗商品和指数交易的新闻和分析网站。DailyFX全球分析师团队每天报道金融市场最新变化、提供即时的基本面、经济数据和技术面分析、根据实时汇率报价分析图表。此外DailyFX还提供市场动态分析，解释推动市场的经济、政治和技术因素。

本期看点

摘要∶全球市场正在面临两大不确定性因素∶美国大选和卷土重来且愈演愈烈的疫情。

政治风险仍是潜在的最大风险

2020年的市场注定是不平静的市场。最近一段时间市场的主要担忧是美国大选的来临，近期的发展表明，混乱的选举周期将继续牢牢控制市场波动性和风险趋势。上周第一轮总统辩论後加剧了市场混乱，到周五特朗普确诊感染新冠肺炎後，市场似乎已经准备好转向一个不同的，更具方向性的主题。到笔者发文，特朗普已经有17个小时没有发推了（特朗普与世界沟通的桥梁），人们的担忧正在加剧。不过，就在美国收盘几小时后，特朗普又发了一段视频称他目前感觉良好，并将前往沃尔特.里德医疗中心接受治疗和观察。

虽然特朗普看起来精神健康状况良好，但是，即时特朗普全面复苏的概率很可观，与病毒相关的风险仍然十分严重。然而，作为全球最大经济体的领导者，美国总统健康问题的最小可能性也会被市场参与者严肃考量。考虑到风险资产相对於预期增长和资本市场回报率的强度，市场恢复到之前水平带来的回报相对温和。如果美国启动宪法第25条修正案（总统权力交接和转移），可能会成为美国甚至是全球市场的风险催化剂。因此，本周有关总统健康的头条新闻至关重要。

特朗普感染新冠肺炎似乎不太可能改变美国经济复苏的路线，政府的首要任务仍是支持萎靡的经济复苏。而从目前的民调数据来看，特朗普感染也不太可能改变美国选民的投票意向。经济和市场的健康状况或许是可能的震撼性因素，虽然市场情绪已经开始变得乐观起来，但隐患因素也多得令人担忧，因此美国经济突然复苏的可能性也并不高。

除了大选外，疫情仍是一个全球性风险。伦敦、马德里和圣彼得堡的新增病例数重新升至纪录新高，各国领导人正在重新考虑经济和健康安全政策之间的平衡。在这场历史上经济衰退最快的痛苦尚未结束前，经济V型复苏的希望似乎已经破灭。  

市场状况和核心基本面

从历史表现来看，10月份通常是市场波动性最高的一个月份（上图中紫色线），同时也是标普500指数平均成交量最高的一个月份（图中蓝色柱状图），虽然今年的选举可能会带来一些异常，但这也并不意味著市场的波动性会降低。

虽然今年以来突然的意外事件带来了严重的波动风险，但基於数据的经济考虑仍然非常重要，世界上以最大经济体的健康是至关重要的投资潜力。但不幸地是，很少有重大的指标能在提供即时信息同时，明确地改变大众的期待，非农报告是个例外。9月美国新增非农就业人数66.1万，看起来似乎表现不错，但考虑到自2月份以来流失的工作岗位，这个数字就没那么让人感到欣慰了。

—

本文仅为一般市场评论，并不可能构成任何形式（税务、法律、会计）的投资建议。本文并不构成对特定金融产品之直接投资邀约或推介。内容仅供参考。读者不应依赖本文资讯，其作为及不作为亦不应以此作为依据。我们对任何人士以本文为基础之作为或不作为所导致的结果并不负责。我们对所提供内容的准确性或信息的适当性不作任何保证。本文并不旨在中华人民共和国境内 (就此而言不包括港澳台地区)传播，在中华人民共和国适用法律所允许情况下除外。

长按下方二维码关注，我们一直在

快给小D戴上“发卡”，第一时间接收她的消息吧

点击下方↓阅读原文↓领取免费福利哦！