30年后，美国债务将达GDP的2倍！真的还不起，谁来接盘？

9月初，美国国会预算办公室（CBO）曾发文警告称，美国2020财年由公众持有的联邦债务已经达到美国国内生产总值(GDP)的98%，是二战以来的最高水平。昨天（9月21日），CBO再次警告到2050年将达到美国经济规模的近两倍。

具体来说，到2050年，增加的支出和更高的借贷成本将把这一比例推至195%，略低于经济总量的两倍。这高于1月份预测的180%的水平。相比之下，二战后的最高比例为106%。

早在今年3月疫情引发美国经济衰退之前，美国政府就已经债台高筑。去年，债务负担就达到GDP的79%，为1948年以来的最高比例。此时，出现较大涨幅原因主要是军费开支和医疗方面开支的持续上涨。

当时，没有人会预测到疫情会到来，届时美国全国商业经济协会做的经济政策调查报告显示，约四分之三受访经济学家认为，美国经济将于2021年年底之前陷入衰退。一场疫情，让美国经济衰退提前发生。

美国总统特朗普曾在竞选之时，就承诺：如果成功连任，他将偿还美国全部债务。也就是说如果特朗普能够连任美国下一届美国总统的话，他会在2025年前还清美国所有债务。

但，按照目前美国债务飙升速度，还清债务几乎毫无疑问成为他众多的谎言之一。

美国国会预算办公室主任Phillip Swagel在一份声明中表示，随着美国经济从疫情中复苏，预计利率将在未来几年保持在低水平，以压低借贷成本。但持续的赤字推高了偿债成本。

尽管，众多经济学家认为，只要美国在清算的日子到来之前，美国做好两件事就可以继续过这种以新债养旧债模式——开源和节流。

开源就需要美国提高税收，节流需要美国控制开支，或者同时实施两种举措。

问题是，美国现的举措正背道而驰。

一来因为疫情的在美国持续爆发，据美国食品和药物管理局前局长Scott Gottlieb预计，美国在秋季和冬季将经历“至少一个新的周期”。所以，无论接下来11月大选之后，无论掌舵人是特朗普还是拜登，美国会实施新的财政刺激措施几乎板上钉钉，美国债务规模只能越来越高，不会降低。

提高税收方面，特朗普就对“降低企业和个人的税收”引以为傲，如果连任还会推动在第二任期内进行更多的减税。

而拜登可能对中等收入家庭减税，但大幅提高年收入超过40万美元的公司和家庭的税收。问题是，拜登的支出计划超过了他提议的税收收入，他支持短期扩大预算赤字以刺激经济。

所以，尽管以美国目前的模式，其债务规模是不可持续的，并可能导致财政崩溃。可显然，美国现在和未来将在债务的马车上越来越远。

还有分析认为，美国只要通胀得到控制，增加支出就能推动经济增长。原本美债就是背靠美国信用发行，所以只要美国经济起死回生，美债就会永远有市场，不用担心崩盘风险。

只是，对于如何避免巨额救市救市流入资本市场，真正进入实体救市，达到刺激经济而不是推高泡沫，美联储已经无能为力。

甚至，美联储主席鲍威尔多次在公开场合绝望表示，“美国就业和整体经济活动仍远低于疫情前的水平，未来的道路仍然充满不确定性。美国经济面临很长且不确定的复苏道路。” 

他一直强调，美国需要加大力度推出财政和货币政策，以防止疫情对美国经济造成长期损害。他表示，美国的经济增长道路取决于对疫情的控制力，以及各级政府采取的政策行动。

所以，只是度过目前拮据窘境，美联储就已经很吃力，所以美国以债养债模式已经很难持续。

在今年3月，海外投资者总体抛售美国国债规模创新高。在十大美国海外“债主”中，除了日本，有半数债主3月抛售规模均超过100亿美元，持仓十名开外的沙特抛售超过200亿美元也创新高。

而且，尽管美元依旧是资金避风港，但长期数据来看，美国的海外美债债权国持有占比逐年降低，到了30年后，美国已彻底还不起债务的时候，其实接盘的不是第三方国家，只能是美国自己。