吉利汽车销售额下滑,毛利率下降,产能利用率只有45%!
9月1日,吉利汽车发布招股书,启动A股上市!本次初始发行的股份数量不超过17.32亿股,总融资金额204.25亿,其中,拟使用80亿用于新车型产品研发,30亿用于前瞻技术研发,30亿用于产业收购,60亿用于补充流动资金。
1、吉利汽车销售量连续下降!
吉利汽车成立于1996年,实控人是李书福,公司主营乘用车及核心零部件的研发、生产、销售。
公司乘用车业务有三个子品牌:吉利、几何及领克。吉利是经济型乘用车,领克是中高端乘用车,几何是中高端纯电车型。2020年上半年,三个品牌累计销量53.04万量,同比下降18.61%。公司全年销售目标132万量,完成率40%。
2018年第四季度,中国汽车行业开始进入周期性下滑阶段,2018年和2019年,中国乘用车销量增速分别为-2.61%和-8.68%。在这样的行业背景下, 2018年,公司累计销量150.08万部,同比增长20.34%。2019年,公司累计销量136.16万部,同比下降9.28%。
2020年上半年,吉利品牌和几何品牌合计销量47.57万部,占比90%,领克品牌销量5.48万部,占比10%。2019年公司推出几何品牌,目前只有几何A和几何C两款车型。公司的销售主力是吉利品牌。
吉利品牌和几何品牌,按照车型划分,可分为轿车、SUV和MPV(多用途汽车)。上半年,轿车销量16.90万部,SUV销量29.73万部,MPV销量9355部。
2019年,公司轿车销量和SUV销量均出现下滑,其中,SUV销量72.81万部,同比下降2.50%,轿车销量43.37万部,同比下降31.55%。
SUV销量的下滑幅度明显小于轿车,这跟近年来SUV市场的发展有关。2014年以来,自主车企抓住国内SUV细分市场的红利,实现了市场份额的快速扩张,吉利正是最大的受益者之一。2019年,中国在售的SUV车型多达281款,其中销量超过1万辆的共有157款,超过10万辆的有30款。
2、毛利率下降!
2019年,公司营收981.39亿,同比下降8.57%;2020年上半年,营收337.2亿,同比下降25.03%。
2019年,毛利率15.95%,同比下降2.84个百分点。2017年到2020年上半年,毛利率分别为19.75%、18.79%、15.95%、15.73%,持续下降。
近两年毛利率下降,主要是国内汽车行业整体销量下降,行业竞争更为激烈,以及新能源补贴政策逐渐退坡。
销量下滑、补贴退坡,公司选择降价促销的销售策略,2017年到今年上半年,单车成本从5.92万增长至6.11万,但销售均价从7.35万降至7.09万。
2019年,期间费用率7.32%,同比上升1.54个百分点。2020年上半年,期间费用率上升到11.01%,这主要是因为营收下降,费用相对刚性。
2019年,公司归母净利润82.15亿,同比下降34.08%。2020年上半年,归母净利润23.01亿。
公司高管表示,"吉利在疫情期间,做到不裁员,不减薪,不延期支付员工的薪酬,我们要通过内部的组织变革,员工效能的提升,以及全新项目的布局合理地使用员工。"
招股书显示,2020年6月末,公司员工总数38022人,较2019年末的42928人,减少了11.43%。2018年末,员工总数52399人,员工人数连续两年下滑。2018年至今,员工优化比例高达27.44%。
3、产能利用率持续大幅下降!
公司产能闲置越来越明显,2017年到2020年上半年,产能利用率分别为84.96%、78.03%和、59.45%和45.18%,产能利用率持续大幅下降。
产能利用率下降的主要原因是,2018年公司分别以9.31亿收购杭州大江东厂房、10.74亿收购贵阳观山湖区厂房、11.69亿收购宁波杭州湾新区厂房,合计31.74亿,为公司新增69万部的产能。但从2018年开始,国内乘用车行业销量持续下降。公司产能提升,市场销量下降,导致产能过剩。
公司本次IPO,将投资30亿用于产业收购,扩充产能,在汽车销量下滑的背景下,经济效益到底如何,值得商榷。
作者:周木 来源:股票说
免责声明:内容仅供阅读所用,不作为投资参考。
欢迎关注股票说(有态度有温度)
暂时没有评论