棕榈油期货【P】—品种简介

棕榈油实物图片

大连商品交易所棕榈油期货合约

交易品种

棕榈油

交易单位

10吨/手

报价单位

元（人民币）/吨

最小变动价位

2元/吨

涨跌停板幅度

上一交易日结算价的4％

合约月份

1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12月

交易时间

每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00，以及交易所规定的其他时间

最后交易日

合约月份第10个交易日

最后交割日

最后交易日后第3个交易日

交割等级

大连商品交易所棕榈油交割质量标准

交割地点

大连商品交易所棕榈油指定交割仓库

最低交易保证金

合约价值的5％

交割方式

实物交割

交易代码

P

上市交易所

大连商品交易所

按棕榈油期货盘中价5400元/吨计算，交易1手棉花期货需保证金5400*10*5%=2700元，盘中波动一点，账户盈亏20元。

品种概述

（一）棕榈油的自然属性

    棕榈果经水煮、碾碎、榨取工艺后，得到毛棕榈油，毛棕榈油经过精炼，去除游离脂肪酸、天然色素、气味后，得到精炼棕榈油（RBD PO）及棕榈色拉油（RBD PKO）。根据不同需求，通过分提，可以得到24度、33度、44度等不同熔点的棕榈油。    棕榈油中富含胡萝卜素(0.05%-0.2%)，呈深橙红色，这种色素不能通过碱炼有效地除去，通过氧化可将油色脱至一般浅黄色。在阳光和空气作用下，棕榈油也会逐渐脱色。棕榈油略带甜味，具有令人愉快的紫罗兰香味。常温下呈半固态，其稠度和熔点在很大程度上取决于游离脂肪酸的含量。国际市场上把游离脂肪酸含量较低的棕榈油叫做“软油”，把游离脂肪酸含量较高的棕榈油叫“硬油”。

（二）棕榈油的用途

    棕榈油也被称为“饱和油脂”，因为它含有50%的饱和脂肪。油脂是饱和脂肪、单不饱和脂肪、多不饱和脂肪三种成分混合构成的。人体对棕榈油的消化和吸收率超过97%，和其他所有植物食用油一样，棕榈油本身不含有胆固醇。棕榈油具有两大特点，一是含饱和脂肪酸比较多，稳定性好，不容易发生氧化变质。二是棕榈油中含有丰富的维生素A(500-700ppm)和维生素 E(500-800ppm)。正是由于棕榈油具有丰富的营养物质及抗氧化性，在食品工业以及化学工业领域均有广泛应用。

棕榈油主要工业用途

类别

用途

特点

皂类

制造肥皂

经济性好，保持香味较持久

环氧棕榈油

塑料增塑剂和稳定剂

良好的经济性

多元醇

塑料制造

良好的疏水性

聚氨酯

制造泡沫塑料

制造过程中无需使用危害环境的发泡剂

聚丙烯酸酯

涂料

脂肪酸

橡胶、蜡烛、化妆品的生产

颜色浅、纯度高

皂用脂肪酸

高级肥皂

易于生产，配方灵活

金属皂用脂肪酸

金属皂

脂肪酸皂

工业用合成润滑剂

良好的润滑性、低温流动性及抗氧化性

皂用脂肪酸酯

高品质的纯白皂

磺酸盐甲酯

洗涤产品

生产工艺简单。去污效果好，环保，经济

脂肪醇

表面活性剂

甘油

医药、工业、军事、日化等

 

 影响因素

(一) 供需状况

全球植物油供需状况是影响国际市场棕榈油价格变化的根本原因。1986-2004年，国际市场棕榈油价格出现几次大幅上涨行情都是因为当年全球油脂油料产量大幅下降，导致棕榈油和其他植物油供应偏紧而引起的，随着来年油脂油料产量的增加，供应状况好转，价格都出现了快速下跌。 1986年全球油籽丰产,油脂油料供应过剩,导致包括豆油在内的所有植物油价格受到压制,棕榈油价格出现阶段性低点。1988年和1994年，全球出现了厄尔尼诺和拉尼娜等恶劣气候，影响了全球植物油产量，棕榈油出现两次规模较大的上涨行情，价格上涨基本上都是从800林吉特/吨以下上涨到1700多林吉特/吨。1998年由于全球遭遇灾害性天气,油籽产量大幅下降,植物油供应紧张,而需求却在不断增加,导致棕榈油价格达到历史性高点2600林吉特/吨。2003-2004年受全球油籽产量因灾大幅下降的影响,棕榈油价格再次出现一次上涨行情,马来西亚棕榈油价格最高达到2000林吉特/吨。

（二）国际市场棕榈油价格

    我国棕榈油供应完全依赖于进口，国际市场棕榈油价格走势是影响国内价格变化的主要因素。国内棕榈油进口量变化、季节性需求不同、以及豆油、菜籽油和棉油价格变化也是影响国内棕榈油价格的重要原因。 2001年10月至2004年10月，国内24度棕榈油价格由3390元/吨上涨至6307元/吨，涨幅达到86%；此后展开震荡下跌行情，从2004年3月的6293元/吨下跌至2005年2月的4195元/吨，跌幅达33%；经过1年多的盘整之后，国内棕榈油价格从2006年4月的4150元/吨开始上涨， 到2008年3月初价格一度达到13000元/吨，累计涨幅达到213%；从2008年3月中旬国内棕榈油价格开始大幅下跌，2008年12月份一度跌至4250元/吨，跌幅达67%。

（三）其他影响因素

    随着近年来全球棕榈油贸易量的不断增加及用途的不断拓展，国际经济金融市场变化、能源价格、美元汇率、豆油和菜籽油等相关替代品的价格变化对棕榈油价格的影响越来越大。从2006年到2008年3月初，国际市场棕榈油价格的持续上涨，不断创下历史最高纪录，以及2008年3月上旬到2008年11月下旬的持续大幅下跌就是最好的证明。受国际原油价格飙涨、棕榈油等植物油生产生物柴油用量不断增加、美元持续贬值、全球油籽产量下降的影响，国际市场棕榈油等植物油和油料价格持续上涨， 大马交易所棕榈油价格从2006年初的1450林吉特/吨上涨到2008年3月的4360林吉特/吨，两年多的时间内累计涨幅达到200%，不断创下历史最高纪录。但受美国次贷危机和全球金融经济危机先后暴发、能源价格暴跌、美元升值以及预期2008/2009年度全球油脂油料产量大幅增加的影响， 2008年3月中旬以后，马来西亚毛棕榈油期货价格持续大幅下跌，到2008年11月中旬一度跌破1400 RM/吨，再次回到价格上涨的起点。

 

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相关链接：棉花期货【CF】—品种简介

                    豆油期货【Y】—品种简介

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