突发！苹果预言大神警告iPhone出货量下修25%，发生了什么？

日前据媒体报道，美国总统下令禁止美国公司与中国的通讯软件微信做生意。

这意味着，既封杀抖音海外版TikTok后，微信成为下个封杀目标！上周五腾讯股价大跌10%，今日又大跌4.27%。

假如微信被封杀，有人说放弃iPhone的人数是放弃微信的20倍，那么对国内苹果产业链影响如何？市场给出看法，今日苹果产业链普跌，苹果SiP最核心供应商环迅电子跌停。

苹果产业链预言大神——天风国际郭明錤分析师更是悲观预言iPhone年出货量，将因此而下修25–30%！

昨日，脱水研报第一时间进行解读，并提示风险！相信在选股宝APP上订阅了脱水研报的用户都收到了推送。

1、为什么微信被禁会影响苹果？

（1）放弃iPhone的人数是放弃微信的20倍

微信对中国大多数人的生活至关重要，是十几亿人购物、付款、收发电邮、上网及各种形式的商业和个人通讯的首选应用程序。如果无法使用微信，在中国和亚洲其他地区的消费者就可能不愿买iPhone。

据一个股票投资者在线论坛发起用户调查：如果苹果应用商店下架微信，会放弃苹果还是放弃微信：投票结果是选择放弃iPhone的人数是放弃微信的20倍。

（2）大概率美国苹果上移除微信，可能全球移除

美国总统川普已于前几日签署行政命令，当中包括禁止美国企业与中国应用程式微信有业务往来并在45天后生效，这意味着Apple可能被迫要从 App Store上移除微信。

为响应政府要求，Apple曾经自印度App Store上移除微信，根据行政命令，因禁止Apple与微信有业务往来，故Apple可能会被迫自全球AppStore上移除微信，但因没有明确定义封杀范围，故也有可能美国政府仅要求Apple自美国App Store上移除微信。 

2、微信被禁对苹果产业链影响有多大？

苹果应用上离不开微信，假如制裁微信对苹果有多大影响，又会对苹果产业链影响有多大？

脱水君结合苹果产业链预言大神——天风国际郭明錤分析师，悲观、乐观两种情景分析后，为大家简要分析。

（1）悲观情景：iPhone年出货量将因此而下修25–30%

悲观情境为Apple移除全球App Store上的微信。因微信在中国已是生活必需品，整合传讯、支付、电子商务、社交、新闻阅读与生产力等功能，故若是此状况，相信Apple硬件产品在中国市场的出货量将显著衰退。

估计iPhone年出货量将因此而下修25–30%，其他Apple硬件装置，包括AirPods、iPad、Apple Watch与Mac年出货量则下修15–25%。

（2）乐观情景：iPhone出货量将因此而下修3–6%

乐观情境为Apple仅移除美国App Store上的微信。若是此状况，则主要对在美国的微信使用者有负面影响，估计iPhone出货量将因此而下修3–6%，其他Apple硬件装置，包括AirPods、iPad、Apple Watch与Mac年出货量则下修低于3%。

（3）国内苹果产业链企业可能会产生巨大打击

据不完全统计，以苹果手机产业链为例，中国大陆共有349家供应商，其中不乏大族激光、长电科技、歌尔股份、立讯精密等A股龙头企业。

假如iPhone出货量下修，对于国内苹果产业链会产生巨大打击。相较于苹果，供应商几乎没有议价权，短时间内转移到国内手机产商需要适应磨合。

 

3、哪几类企业要预防风险？

预言大神郭明錤分析师建议，“投资人现阶段至少减持特定Apple供应链股票以降低风险”。

天风建议投资人至少要减持具有以下3个条件的Apple供应链股票，如下：

（1）iPhone营收占比较大的企业

由于只有极个别公司在年报中披露苹果产品营收占比，所以以目前国内最大的激光设备企业大族激光举例，下游客户包括苹果、宝马、奔驰、京东方等各行业标杆企业。

苹果iPhone产品在2019年年报营收占比46%，假如上面预测成立，公司业绩上会受到很大冲击。

（2）短时间内不易取得非Apple订单的企业

基本上和第一个条件相辅相成，苹果产业链上，国内产业链分别在材料、触摸屏、被动器件、光学仪器、电池等有一席之地。

跌停的苹果SiP最核心供应商环迅电子，将占据苹果85%份额，最快今年下半年成AirPods Pro的SiP新供应商。

而苹果产业链另一家影像模组公司欧菲光，今年上半年影像模组产品销售收入36.73亿元，同比增长95.95%，但其安卓摄像头模组实现营业收入117.12亿元，出货量为2.92亿颗，同比增长24.51%。即使该类公司还有其他替代订单保证，但短期内也将受到冲击。

4、脱水君的一些其他看法！

以上文章假设都是基于，假如苹果在美国下架微信，影响多大？假如全球下架微信影响多大？预言大师的判断也是基于此，实际影响还要看“微信被禁”具体涉及哪些国家、执行力度等。

 （1）对于微信母公司腾讯影响或许更大

今天脱水君和同事讨论，假如有一款可以迅速模仿微信的应用（比如米聊、钉钉等），你真的会舍弃苹果吗？

据了解微信在全球推广并不如国内顺利，而苹果在全球普及率更高，所以可能对于微信母公司腾讯影响更大。美国苹果股价微跌，而港股腾讯股价已经大幅下跌，市场对于微信被禁对于腾讯影响反映更大。

（2）苹果短期内真能够舍弃中国产业链上小伙伴吗？

苹果产业链上中国企业核心竞争力在于，完整的中低端产业链、和技术相匹配的优势人力成本，这点像越南、泰国、印度等过短期内难以替代。

（3）大概率美国苹果上移除微信

更何况作为苹果第二大市场的中国，不会任由特朗普政府伤害自己的核心利益，所以大概率美国苹果上移除微信。

脱水君将以上内容进一步简化，梳理出一张“苹果产业链核心公司”的好图。

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风险提示：好图公司仅是脱水君整理得到，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎！

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