周期股！猪肉的行情可以复制

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大家好，我是鱼哥，在市场耐心钓鱼的鱼哥。

周二没有转债，咱们聊聊猪肉吧。

伴随最新的CPI数据出炉，一个让人感慨的消息也蹦出来了：猪肉又涨价了。

仅仅在5月份略作回调，猪肉价格又快速上窜，不断向新高进发。

不得不说，养猪企业对猪价行情看得还是蛮准。

年初那会儿，鱼哥专门看了好几家猪肉公司年报，他们的普遍看法是：认为截至今年年底，猪价大概率维持高位。

现在时间接近年底，还真没看错。

伴随着猪肉价格的从底部崛起，这波猪肉股行情也演绎了接近两年。

比以往的一轮牛市还长，相当厉害了。

而在这两年中，猪肉股也并非干脆利落的上涨。

其中有板块性的整体回调。

比如在今年二月份，绝大部分猪肉股都经历了一轮腰斩级别的回调。

其中也有板块内的分化。

像鸡、猪两手抓的温氏，今年二月份回调后一直没缓过劲来，搁现在都快被打回原型了。

像专注大规模养猪的牧原，一路震荡冲高，看得人荡气回肠。

看着它的生猛表现，鱼哥只有直呼“厉害”。

话说现在，鱼哥对猪肉股确实没什么兴趣，毕竟处于景气后期的周期股，绝对不能碰的，一旦遇到周期股的景气高点，后果会很惨。

在这方面，鱼哥交过最贵的学费。

2011年买潍柴动力，喜提腰斩行情，就是买在了周期股景气期顶点。

尽管目前猪肉股可能还没到最后一棒，但我们不妨来梳理一下过去两年多猪肉股比较明显的痕迹。

今年二月，大部分猪肉股股价大跌，表面看是疫情影响，比如经济活力下降带来的消费减少担忧等等，但实际上是对周期顶点到来的提前反应。

随后板块的快速反弹，则是因为坚挺的猪价，让猪周期见顶的逻辑破灭。

市场对猪肉股重燃希望。

而此后温氏和牧原走势的分化，也可以用类似逻辑解释。

粗略的观察，由于温氏脚踏两条船，鸡、猪都要抓，且本身的公司加农户模式及稳健的扩张方式，使公司的业绩爆发缺乏足够的想象空间，因此不受市场待见。

温氏的天花板似乎很低。

而牧原更激进的扩张方式和自养为主，让业绩有更大的想象空间，更受市场认可。

这是它们同样在规模上强大，市场表现却分道扬镳的原因。

由此，我们对于周期股似乎也能总结出三个要点：

1.在周期反转初期，基本所有板块个股都会受益，这阶段的投资风险也最低。

2.随着时间推移，板块内个股走势也会分化，具有业绩想象空间的公司才会成为赢家。

3.对于周期股来说，只要还有期待，梦就不会破灭。而一旦梦想破灭，只有跑快点这一条路。

今天专门拿猪肉股来说一说，主要想到随着多种商品涨价，最终会对周期股形成助力。

目前很多周期股又处在低位，很有可能真的出机会，出现风险最低得第一轮机会。

用一种质朴的逻辑，猪肉价格长期维持高位，各种产品的成本都会升高。

在经济复苏的情况下，成本的转嫁也会成为必然，且不说国外凶猛的货币潮了。

先梳理逻辑，后面再去翻公司吧。

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