黄金“闪崩”逾150美元，高杠杆散户集体爆仓

8月11日，现货黄金自日内高点2029美元一路下跌，一度触及每盎司1860美元低点，跌幅超过150美元，创下七年来最大单日跌幅。

黄金如此“雪崩”，让一些刚迈入金市门槛的普通投资者瞬间被砸晕：本轮黄金牛市就此结束了吗？我到底要不要割肉出场，还是等着爆仓出局？

传言金价“断崖式”暴跌的诱因是新冠疫苗开发取得新进展，打压了市场避险需求。11日，俄罗斯宣布全球首个新冠疫苗注册，并开始了人体接种试验。

德国商业银行大宗商品分析师Carsten Fritsch说，“这是相当突然和残酷的，但是之前的上涨更加突然和残酷，触发因素也是多样性的，可能疫苗消息，或是债券收益率的急剧上升，这导致了一些获利回吐，然后跌势进一步扩大。当人们逢高抛售时，将会有更多的人跟随，所以我们看到黄金价格的急速下跌。”

不过，分析人士称，短期内，虽然疫苗开发取得突破性进展以及美国大选会改变金价走向，但未来几个月仍有机会上涨，因为利好金价的大环境没有发生改变。

尽管如此，对一些采用高杠杆交易黄金白银等衍生品的散户投资者来说，这场突如其来的暴跌令他们多数人以爆仓的方式惨败出局。

RJO Futures市场策略师Phil Streible表示，“没人知道黄金及白银等品种为何会遭遇如此大幅度的暴跌，但每个人都担心自己会遭遇爆仓。在12日亚市早盘，不少投资者动用10倍以上杠杆追涨黄金白银的散户因爆仓被迫多头平仓止损，触发了黄金白银价格进一步下跌。”

正如上面所言，黄金白银暴跌背后的原因是深层次的，散户投机资金涌入主导了此前的黄金白银价格飙涨，但当他们纷纷离场时，直接将黄金白银价格压低至此轮上涨行情起点。

黄金日线图（来源：Oanda）

这背后，是大量散户使用高杠杆追涨黄金白银，令黄金白银的波动性随之骤增，最终触发了大量高杠杆投资者爆仓与多头止损，急剧放大了黄金白银跌幅。

“这些高杠杆散户投资者的黄金期货平均持仓成本所对应的金价约在1970-2020美元/盎司之间，随着COMEX黄金期货价格直线跌破2000美元、1950美元等多个重要整数关口，迫使他们遭遇巨大的爆仓风险，不得不采取多头平仓止损。”一位美国贵金属经纪商对此解释道。

澳大利亚投资管理公司Datt Capital发表报告指出，金价在过去几个月中从每盎司1400美元涨至2075美元以上，是由多种大环境因素构成，包括政治与社会不确定性、超低利率、大规模负债券收益率，以及无限量化宽松政策等。这些因素短期内不会改变，能继续支撑金价。

该机构称，这些综合因素导致人们担心经济增长缓慢而通胀上升，这种情况在各种经济体中会愈来愈普遍。此外，通缩也是有可能的，尽管全球范围实行量化宽松，仍有可能发生主权违约。只是不管是哪种情况，都对黄金投资者相当有利。

报告补充，低利率环境成为推升金价的主因之一，如果利率较高，如在0.5%以上，持有黄金将面临非常明显的机会成本，但当前的低利率环境将会大大提高持有黄金的意愿。

截止发稿之前，国际现货黄金在1930美元一线弱势交投；现货白银在26美元附近交投。