独家回顾 | 2019年彭博资本市场承销商和兼并收购交易顾问排行榜

作者： Bloomberg | 2020-01-11

本文首发于彭博终端

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以下为您带来2019年彭博中国资本市场承销商排行榜和兼并收购交易顾问排行榜年度盘点。

债券

2019年中国在岸信用债发行总额约32万亿元人民币，在连续三年的持续增长下，今年的发行量达到历史最高水平。回顾2019年的中国在岸债券市场，违约风暴持续肆虐。中国人民银行、证监会、最高人民法院及其他部门12月24日在北京召开了全国法院审理债券纠纷案件座谈会，承诺加快完善债券违约处置机制，以期恢复市场信心。12月31日中国人民银行2019年第24号文就银行间债券市场到期违约债券转让事宜进行公告。另外，2019年也是可转债爆发式增长的一年，全年公开发行126只可转债，发行总额约2688亿元，较去年增长超过240%。

离岸市场方面，2019年中国发行人离岸债券发行超过2500亿美元，同比增长22.6%。中资承销商本年度表现亮眼，其中中国银行连续4年位居排行榜榜首，中金公司、农业银行、民生银行均同比上升约10个名次，跻身2019年度前二十强。

IPO

2019年的A股IPO市场可谓低开高走。随着科创板的持续推进以及邮储银行、浙商银行等大型IPO上市，第四季度IPO募资规模达1132亿元，创下2010年第三季度以来的新高。全年IPO募资2533.4亿元，为2011年以来新高，其中7月22日开闸的科创板完成上市70笔，占到全年IPO总量201笔的1/3多。

与此同时，中资公司海外发行依然踊跃。阿里巴巴(9988 HK)、申万宏源(6806 HK)等约七成公司选择香港作为上市目的地。斗鱼、瑞幸、平安壹账通等互联网公司偏好赴美上市。华泰证券则成为了沪伦通框架下首家成功登录伦交所。

银团贷款

2019年中国发行人银团贷款市场体量平稳增长，较去年上升7.1%至1.15万亿元。总观年内，每季度发行量基本持平。美元贷款发行量占比延续去年趋势超过半数，达到55%。尽管伴随着一些不稳定因素，香港仍旧是中国发行人在大陆外发行银团贷款的首要市场选择，2019年占比达到35%，同比上升10%。就贷款用途而言，再融资需求保持强劲增长，2019年占比总发行量达到三成，项目融资则明显下滑，占比由2017年29%一路跌落至11%，并购融资占比8%，与去年持平。

回顾2019年中国发行人牵头行排行榜，中国银行占比30%，依旧独领榜首。交通银行则一跃成为第二，占比12%。另外，中国平安银行、上海浦发银行、瑞穗银行以及邮储银行排名较去年均显著提升，跨入前20强。

并购

回顾2019年的中国大陆并购市场，年初贸易战的愈演愈烈，使得中资企业出海并购市场尤为冷清，全年出海并购交易总金额较去年下降近12%；其中对美并购交易数目在大洋彼岸严苛的海外投资审查背景下，下降近30%，接近回落至2016年出海并购井喷期前的水平。

全年境内并购共发生2016笔，交易总金额约1442亿美元。从并购交易数目上来看，较2018年小幅上升2%，变动不大；然而交易金额却较去年下降24%，尤其是大额交易发生频率有所下降。侧面反应出买家对并购交易的风险偏好。希望18年底释放的一系列并购重组市场利好政策以及科创板的推行，能够进一步带动境内企业的并购热情，尤其是在高科技领域的产业整合和发展。

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