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每日股票精选

gupiao1681

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大家好，我是鱼哥，在市场耐心钓鱼的鱼哥。

说说周五的转债，顺便讲讲鱼哥最近对护城河的理解

周五申购和上市的转债都是两只。

周五上市的转债分别是安20转债、湖盐转债，预估合理市价分别在135元、116元附近。

安20转债算是肉签了。

需要提醒的是，作为沪市转债，如果集合竞价高于130元，将停牌至14：57。

也就是卖出只有两个时间段，一是9：15-9：30；二是14：57-15：00。

申购的转债分别是法兰转债、隆20转债，当前两只转债转股价值分别为100.86元、108.62元，合理估价应该在123元、116元附近。

当然，目前的估价只是基于当前的转股价值而言，仅供参考。

之前鱼哥刷到一条消息，说英美资源集团发布财报，上半年净利润暴跌75%，从去年同期的18.8亿美元降至4.71亿美元。

业绩暴降的主要原因，是旗下子公司戴比尔斯业绩崩盘，上半年仅仅盈利0.02亿美元。

很多人看到戴比尔斯这个名字会感觉到一点熟悉，没错，就是那个卖钻石的商业神话、营销鬼才公司。

将“钻石恒久远，一颗永流传”，吹得到处都是。

将“钻石”和“爱情”绑定，搞得二手钻石一文不值。

将非他们产的钻石，标榜成黑心“血钻”，只自己一家赚钱的公司。

将俄罗斯钻石以钻石等级体系剥夺“钻权”，打掉最大竞争对手的公司。

不管是不是骗局，反正人家赚钱赚到手软。

如果要算的话，这家公司相当于具有超级深的护城河了。

但从目前的信息来看，这家公司的护城河好像干了！

之前戴比尔斯母公司财报解释到，因为今年珠宝店关闭，全球旅行陷入停顿。

但其实并不尽然，从去年下半年开始，戴比尔斯就开始走下坡路了。

营销带来的护城河固然再某些阶段看足够强大，但随着钻石工业技术的进步，人造钻石纯度更高，也更好看，且价格只有天然钻石的10%。

即便国外鉴证大师表示天然钻石有杂质更纯粹，义乌老板也完全可以根据客户喜好进行私人定制。

全面吊打！

因此，今年这个卖钻石的垮了，病根不在于突发事件。

突发事件只是把垮掉这一进程加速了。

咱们把这一事件提炼一下，就是钻石行业被“颠覆”了，原有的生意模式失效，钻石巨头戴比尔斯的护城河干了。

最近翻公司财报时，有尝试把“护城河”同波特五力模型联系在一起，翻译过来就是“产品难以被替代、外行进入很难、对供应商压价能力很强、对客户定价权霸道、同业公司没法竞争”。

戴比尔斯的溃败就在于，目前产品很容易被替代，外行很容易进入，对客户的定价权在逐步丧失。

话到这里，鱼哥一下就理解了白酒行业的优越性。

其他饮料难以替代；新公司杀入白酒行业很难，早些年像什么秦池酒，全凭营销，没有历史积淀，最终还是昙花一现；酒企对供应商的议价能力不用多说；酒企对客户的定价权更是霸道，说提价就提价。目前大型的酒企更是都有自己的品牌，根据地牢靠。

所以白酒是个好行业呢，更不用说白酒中做得最好的茅台。

这才是真正的护城河啊。

鱼哥这些看法目前没什么用，但可以等待下一轮的白酒周期。