欧盟局势已质变！最坏的时候还未到

近来，黑天鹅事件肆虐欧洲，使欧洲业已脆弱的欧洲经济陷入寒冬。

欧元区各国的财长势将承认欧元区经济面临长期萎靡不振的风险，欧盟，从疫情中复苏所需的时间比此前预期的时间要长。

事实上，在新冠病毒来袭之前，欧元区已经深陷于新一轮困境之中，该区域经济自2017年起就停滞不前，去年四季度疫情尚未开始之际，欧元区核心经济引擎德国就已经走到了衰退边缘

受到疫情冲击的刺激和担保措施不同，官员们现在关注的是如何刺激德国经济，使其避免今年经济整体萎缩6.3%。这将是自二战结束以来最糟糕的结果，尽管德国经济仍不像意大利等欧元区成员国那样糟糕。

投资者可以把当时的问题怪罪于另一个国家——英国脱欧风险、以及全球贸易危机的冲击，但大家都心知肚明这背后还有更深层次的原因：在欧洲央行于上一轮欧债危机高峰期间承诺“不惜一切代价”保住欧元区完整健全，并因而在2014年推出了欧洲版的量化宽松(QE)措施，将资产负债表扩至空前水平后，欧元区各国在财政改革议题上再度变得不甚积极，在经济发展上也缺乏突破点。

近60位接受路透访查的分析师预计，2020年欧元区经济将萎缩8.0%，为欧元面世以来表现最差的一年。2021年欧元区经济料增长5.5%，与前次调查结果相同。

最新调查显示，第二季欧元区GDP较前季料下滑11.8%，好于一周前预期的下滑12.2%。第三季和第四季料分别较前季增长8.1%和2.8%，之前预估为分别增长8.3%和3.1%。

预计2021年第一季度经济将扩张1.4%，与前次调查一致，第二、第三和第四季料分别增长1.1%、0.8%和0.6%，略好于协议达成前预期的1.0%、0.6%和0.6%。