WTI油价三面受敌，要对黄金有长期信心

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本期看点

美联储最新利率决议按兵不动，市场焦点转向了晚间美国将公布的第二季度GDP初值。目前预期该数据结果可能非常恐怖，投资者已经提前感受到了寒意。风险偏好降温避险模式开启，美元反弹修正令黄金承压，但是总体上维持高位整理走势。而市场风险趋势的切换对原油价格带来严重威胁，美国原油正下破短期重要支持41，增强了反转下跌的预期。

聚焦美国二季度GDP

昨夜美联储公布了最新利率决议保持各项政策不变并重申宽松立场，但是声明中“经济远没有恢复到疫情前的水平”以及“未来经济前景取决于疫情发展状况”等表述值得揣摩，很明显的是美国疫情近乎失控，可知未来经济恶化也可能超过预期。晚间美国将公布第二季度的GDP数据，市场将见证美国经济在第二季度下滑的程度。美联储主席鲍威尔在昨夜的发布会中表示，“当前经济下滑非常严重，第二季度经济衰退可能创下记录”，美联储主席的这些措辞已经在告示市场这可能是一份将给市场带来恐惧的经济数据。

目前市场预期美国第二季度GDP年化增长率为-35%，表现会比上次金融危机糟糕数倍。不过如果结果接近预期，这份数据带来的冲击可能不会太大，因为首先糟糕的结果早已经在市场预料范围内，其次根据4、5、6月关键高频数据的表现这份GDP数据可能会好于预期。

当然，即使美国第二季度经济没有想象的差，这也不是值得舒心的事情，因为很可能是放松防疫措施带来的成果。而第二季度放松防疫措施的后果开始在第三季度初显现，美国很多州将重新加强防疫措施，经济复苏料将受到抑制，市场期待的第三季度经济大反弹可能难以兑现。

WTI原油面临三大利空

美国能源信息(EIA)周三公布的数据显示，至7月24日当周美国商业原油库存大幅下降1061万桶，降幅远高于此前原油供应协会(API)的调查结果。大幅下降的库存给原油价格带来一些短线提振，但是这难以抵消其他重要利空的共同影响。原油眼下正面临三大利空的压力。首先，供需情况将再次恶化，因为需求复苏毋庸置疑地被恶化的疫情打断，而供应方面欧佩克将从8月开始压缩减产规模。其次是美元和风险偏好两方面，这两大因素在市场情绪乐观时能够为油价带来支持，因为市场乐观时美元将会偏弱而投资者做多原油等风险资产的意愿也强。但是，随着美国恐怖的GDP数据即将公布，市场情绪已经出现转向悲观的迹象，这两大因素将转化为利空打压油价。

四小时图显示，美国原油早已经震荡下破看跌的楔形形态，而目前正下破短期关键支持区域40.70-41.00，这将强化油价反转下跌的预期。预计短期跌破40.70-41.00区域支持后，美国原油将下行指向40关口，继续往下支持在39以及38.5等水平。而要扭转油价的下跌前景，除非反弹重回41上方。

黄金短线关注1940-1980区间

美联储以及全球极度宽松政策引发的信用货币贬值担忧将持续，美元也大概率步入了长期贬值趋势，这些基本面不变黄金牛市也不会改。不过就短线而言，风险偏好恶化带动的美元反弹可能会给黄金一些调整压力，并且如果短期股市出现大幅下跌可能引发黄金结利盘。

四小时图显示，黄金短期的振荡区间主要在1940-1980之间。上行方面，初步阻力在1960，上破后关注1975以及1980等阻力。下行方面，目前初步支持在1950，跌破后进一步支持在1940，继续往下则关注1930。

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