突发！题材王者马斯克又有新动向：国内供应商黄金机会来了？

话题王者马斯克刚刚在推特上表示，特斯拉将开放对软件的授权许可，并提供动力总成和电池。通过这种更开放的合作模式，供应链公司将通过特斯拉开拓更多的合作机会。

今日盘前，脱水研报第一时间进行解读。相信在选股宝APP上订阅了脱水研报的用户都收到了推送。

 

1、特斯拉供应链将会复制“苹果”供应链？

（1）产业封闭模式将被打破

想要弄清楚“开放合作模式”的意义，不得不提到当年的苹果。

当年，手机的分工是专业化体系下的封闭模式，每一个环节都由专业的龙头公司垄断，中国企业不可能参与到供应链中。但是苹果打破这个体系，引入并培育了一大批优秀的大陆供应商，歌尔股份、立讯精密、蓝思科技等公司得以崛起。

（2）如今的汽车就如同当年的手机

现如今的汽车就如同当年的手机，在汽车电子中，主要的总成系统被博世、德尔福、法雷奥、大陆、伟世通等。这些系统厂商掌握了上游电子零组件的采购和定价，并获得相当可观的超额利润。

因此，中国的汽车电子厂商很难获得进入的机会，台湾电子产业发展这么多年，能够进入汽车工业体系的也凤毛麟角。

2、国产汽车零部件进入黄金时期！

而特斯拉这次开放了软件授权许可，并且提供动力总成和电池。那么今后，成为特斯拉供应链的公司，今后也能够很轻易的拓展成为其他车企的供应链，成为了具备全球竞争力的公司。

未来五到八年将成为汽车零部件全球产业转移到中国的时代。因此，特斯拉零部件国产化提升将成为产业链中长期最强的投资主线。 

3、特斯拉国内供应链机会有哪些？

我们梳理了特斯拉尚未国产定点的零部件统计，单车价值量还有3.89万元的替代空间，未来相关公司的弹性将从以下这几个环节中体现。

（1）动力系统

目前，特斯拉采取的策略是电池供应链多样化，以最大幅度降低成本，同时会和电池厂加大研发合作，充分掌握产业链话语权；长期看，电池作为特斯拉新能源愿景的第一核心部件，自产概率较高，未来电池厂之间的技术竞争将加剧。

动力系统的竞争格局比较清晰，一超多强的公司包括：宁德时代、恩捷股份、璞泰来，其他的供应商包括：新宙邦、天赐材料、先导智能、赢合科技等。

（2）热管理

热管理是电动车零部件中最优质赛道之一。

从赛道长度来说，热管理未来技术迭代可见性较强，未来主要是冷媒迭代，技术架构并不会发生颠覆性变化；从赛道宽度角度看，从PTC到热泵再到二氧化碳热泵，热管理赛道越来越宽，单车价值量从5000元+增加到8000元+，二氧化碳热泵预计高达1万元以上；从赛道高度上看，阀体等壁垒均比较高。

三花智控较早进入特斯拉的热管理系统供应链，银轮股份也同样有希望成为热管理的供应商。另外有望进入高压电系统供应链的公司还包括克来机电、斯达半导、比亚迪等。

（3）轻量化

由于动力电池的重量达到了900公斤，因此新能源车在保证结构强度的前提下，减重成了一项任务。簧下轻量化趋势最明确，由于涉及到行车安全，技术认证壁垒高。相关公司包括：伯特利、拓普集团等。

（4）执行系统

燃油车主要通过真空助力泵制动。电动车没有发动机，制动的解决方案是通过电子真空助力器、电磁阀、传感器等实现。

汽车执行系统是一个壁垒高，国产化率极低的领域。相关公司包括：伯特利、中鼎股份。

（5）传感器

目前市场对传感器的技术路线还存在分歧，存在雷达和摄像头两种技术，但是雷达的成本较高，因此特斯拉选择了摄像头，未来摄像头大概率成为汽车的首选。相关公司包括：韦尔股份、欧菲光、联创电子。

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