A股持续强势，普通投资者如何分享中国经济的发展成果？

作者 | 紫枫

流程编辑 | 小白

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中国疫情防控的优秀表现和各项宏观数据的回升使A股成为全球资金的避风港，叠加注册制改革的持续推进，风云君有理由相信，一个健康的慢牛很大可能性将形成，并且将反哺实体经济恢复活力。作为普通投资者，我们该如何分享中国经济的发展成果呢？

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一、大盘连续上涨，股民跑步进场

自6月30日以来，上证指数实现久违的八连涨，其中7月2日至6日三个交易日累计大涨10.14%；而深证成指走势更强势，同期出现十连阳，累计涨幅高达20.39%，牛冠全球。

股市的财富效应快速吸引全社会的关注，投资者们跑步进场，市场交投活跃度迅速提高，自7月2日至22日连续15个交易日出现两市成交量破万亿的盛况，其中7月7日更是创造近5年来新高，达1.74万亿。

央视新闻曾对股市的连续上涨进行报道，受访专家把其归因于中国出色的疫情防控能力及骄人成绩和积极地引导经济迅速回暖。

风云君非常同意专家的观点，中国疫情防控的给力和各项宏观数据的回升使股市成为全球资金的避风港，这一点从北向资金最近1个月净流入超300亿中得到验证，外资持续看好中国经济复苏。

而且，伴随着注册制改革的持续推进、上市公司的盈利近期增速快速回升，叠加两市仍较低的估值，风云君有理由相信，一个健康的慢牛很大可能将形成，并且将反哺实体经济恢复活力。

而慢牛绝对也是我们这些普通人享用经济和股市改革红利的大好机会。

普通人应该如何参与牛市呢？

既然我们不知道哪个股票能涨，那么优质基金就是一个很好的选择。

接下来，我们观察基金市场的最新动态。

二、拒绝当“韭菜”，关注基金长跑能力

股票市场红红火火，新发基金的募集额自然水涨船高。

7月以来，新发偏股型基金的募资金额已逼近1800亿元，今年以来更是高达7700亿元，超过2015年全年，创下历史记录，而这本身也代表着投资者风险偏好的明显转变。

然而，刚入场的部分投资者渴望一夜暴富，开始频繁地追涨杀跌，并以此衍生出一种畸形的操作手法：炒基金。

有微博大V描述这种手法：买基金只做7天的短线操作，不会选股，就看新闻，新闻讲的产业瞎分析一顿就买了。认购赎回手续费1个点，一星期赚5个点7个点，值了！然后群里兴高采烈地讨论，跟风买下一个。

风云君不禁啼笑皆非，这不就是那疯狂跳动的嫩韭菜吗？

风云君理解他们不想错过牛市的心态，但这种手法真能赚到钱吗？

市场已经屡次告诉我们，这么做最终只能导致亏损，能盈利的寥寥无几。

那么，如何才能通过基金轻松享受牛市的收益呢？

近年来，随着一个个故事的崩塌，A股从过去的“炒题材”、“炒故事”回归至关注企业质地基本面，加码核心资产的正道上。那么，选基金，也应该秉承这样的思路，选择真正优质的基金。

因此，我们应该回到基金的本意，即以基金投资作为家庭理财的重要组成部分，关注基金的长跑能力，不以“打听消息”作为基民选取基金的标准。

风云君虽然不能给各位一份优质基金的模板，但认为优质基金应该具有以下这些特质。

三、“黑洞效应”同样适用于基金业

首先，优质基金大概率来自资产管理规模较大，最好在千亿级别，且投研能力受市场承认和推崇的基金集团。

投资界长期认为，股市盈利的关键因素之一是信息不对称，只要投资者能先行一步获取到重要信息并正确辨别信息带来的机会，就能获得较大的优势。

而发达的网络极大地提高了信息的传播速度，在一定程度上消除了信息不对称的状态，但不同投资者在分析能力的深浅程度上却难以大幅拉近。

而且，随着A股市场的制度逐渐完善，成熟度愈发提高，投资者跑赢市场的难度也越来越高，最终绝大部分人只能获得市场的平均收益，这也是巴菲特老爷子分外推崇投资者购买ETF基金的重要原因。

而只有极少数具有对行业与市场的深度钻研能力的卓越投资者能获得超额收益。

基金集团的投研能力是建立在高额资金投入，要实现大范围收集宏观和行业数据、建设精英分析师团队、健全管理体制等，非大基金集团不能胜任。

因此，风云君认为，基金经理的主动管理能力与其背后投研能力的强弱会导致基金业出现更为激烈的优胜劣汰的竞争格局。

而这里也要引出一个词，叫“黑洞效应”，指大体量公司持续保持高增长，像黑洞一样吸收着绝大部分的行业资源和客户。

管理规模大、投研能力强的公募基金出现“黑洞效应”，进一步扩大规模，吸取最优秀的资源和客户；而管理资金规模小，没有多余资金的基金将“泯然众人矣”。

表现在客观数据上，就是资产规模的集中度在提高，一批业绩“常青树”可能将涌现。

这个趋势已经正在发生了。

根据Choice数据，股票型和混合型基金的总资产净值从2015年末的3万亿提升至2020年7月21日的4.6万亿，呈“V”字形态。

从2015年到2020年，管理规模达到1000亿和500亿以上的基金公司家数和规模有何变化呢？

（注：合计总资产净值为股票型和混合型基金两者之和）

观察上表，千亿规模的基金公司数量提升至17家，但总资产在500亿以上的基金公司基本没有增加，似乎已经形成一道门槛。

而且，大批资金流向头部基金公司，总资产净值占比从38.54%快速提升至64.7%，前22家基金公司的占比已超7成，行业集中度明显提高。

其中表现较为出色的是易方达基金，总资产净值从2002亿提升至3185亿，稳坐该排名第一；广发基金从814亿增长至2488亿，增速相当惊人。

而这些头部基金公司不少产品成为业绩“常青树”，例如汇添富消费行业混合在过去5年实现175.71%的收益；张坤管理的易方达中小盘混合同期实现193.21%的收益。

因此，选择诸如易方达、富国基金等头部基金公司，买到优质基金的概率将越来越大。

四、风控能力非常重要

其次，优质基金在控制风险方面的表现相当突出。

风云君曾在2019年2月发布关于基金的研报，研究了一些基金在面临大盘回调时的净值表现，并对表现较好和较差的基金进行详尽分析。

2018年，两市出现猛烈调整，考验着每位基金经理的风控能力。

而在对全年累计收益倒数前30名基金的分析中，我们发现这些基金的成立时间一般较短，未经历过一轮牛熊的考验，部分风格激进的基金在2015年赚得盆满钵满，但在2018年出现超过40%的回撤。

回顾历史，我们得出一个结论：基金经理的短期业绩表现不能作为其主动管理能力优异的重要标准，投资者不应受前期高收益的迷惑而莽撞地购买基金。

我们不知道风险何时而至，因此在挑选基金产品时应该更注重基金经理的投资年限、最大回撤等表示基金稳健性的指标。

那么有老铁可能会问风云君，你为什么不提收益率呢？收益率就不重要吗？

当然不会，但风云君认为放开风险单独谈收益率就是耍流氓。

五、把赚钱能力融入整体评级系统观察

一般而言，基民看基金的收益率主要关注两个维度：过去不同时期（如今年以来、过去三年等）的收益率和对比同类型基金的收益率。

只要这两个维度的表现均还过得去，大概率就能认为这只基金的赚钱能力不会低，这个也是基民的主流观点。

不过，风云君认为，把赚钱能力和上述的回撤能力分别单独考虑是不切实际的，应该用一个综合系统把基金产品的各重要因素结合起来打分，得出一个客观的分数，并与同类型基金进行PK。

这点在市值风云“吾股大数据”系统上已经被证明是行之有效的，也因其对股票的准确判断而受市场欢迎。

一套优秀基金诊断系统的影响力很大，一方面能成为基民选择优质基金、享受深度投研资源、引导基民长期持有而非追涨杀跌的有效工具，另一方面也进一步推动资金往优质基金集中，在市场上获得更大的话语权。

那么，有没有一款从事基金销售的App能把上述这些特质都融会贯通，呈现给广大基民们？

在试用市面上绝大多数基金App后，风云君发现京东金融App的基金部分颇为符合风云君的需求。

六、挖掘京东金融App的优势

（一）头部基金公司产品基本都有

基民在决定挑选基金平台时，首先要求平台的基金多而全。

京东金融App的基金“量大管饱”，已经有120多家基金公司入驻App，并在平台上发文，与基民互动。

（来源：京东金融App的华夏基金行家号）

截止今年6月，全市场公募基金产品数量已达7197只，其中超7000只基金都能在京东金融App买到。

尤其是，京东金融App集全了管理规模超千亿的头部基金公司的明星产品，对基民选择优质基金和优秀基金经理的帮助是非常大的。

目前，易方达的张坤、中欧的郭睿和广发的刘格菘等基金经理的产品在App上持续热销，长时间持有的投资者已经赚得盆满钵满。

而在资金安全方面，京东金融App秉承京东集团“正品行货”的价值观，用户在平台上购买基金后，资金全程受银行监管，资金安全性基本无忧。

（二）基金诊断系统颇有特色

而京东金融App的基金诊断系统也颇有特色。

系统从5个维度，即赚钱能力、稳定能力、管理能力、抗跌能力和连涨能力综合评测基金的价值，并给出综合分数和在同类型基金中的水平，给出投资建议。

（来源：京东金融APP上某基金的评分）

系统评分可点击“诊断详情”深入了解评分内容，能满足基民对评分体系的各类需求。

（三）三个理由让90后选择京东金融App

另外，风云君发现，这款App其实充分满足了90后对基金App和选择基金产品的个性要求，让身为90后的风云君很快喜欢上这款软件。

原因有三个：

1、90后相比前人更为理性，是更能接受“专业分工”理念的群体，因而更尊重专业人士的意见和劳动成果，并愿意为其付费。而京东金融App的基金诊断系统能给予专业的评价，容易获取90后基民的信任。

2、京东金融App的基金界面非常干净纯粹且功能齐全，没有如股票开户等诱导性广告。

（来源：京东金融APP基金频道）

3、许多基金平台的资讯栏目充斥大量无效信息，但90后群体更需要的是高效率地获取有价值的基金、理财信息和平等交流讨论。

反观京东金融App做得相当不错，在“发现”栏目里，许多年轻人乐于分享自己的疑问和生活，并吸引风云君在内的不少年轻人参与讨论。

而新闻类资讯布局合理，不会给人过于拥挤的感觉，内容均有一定深度，“直播”频道中有基金研究员和大V分享自己的投资观点。

（来源：京东金融App的“直播”栏目）

因此，感兴趣的老铁们欢迎登陆京东金融App，大概率不会让各位失望噢。

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