社融同比大幅增长，人民币贷款同比多增---2020年上半年国内金融形势评述

内容提要

2020年上半年金融运行的主要特点是：6月末，M2增速比上年同期明显上升；上半年社会融资规模同比大幅增长；上半年人民币贷款同比多增；6月份，银行间市场利率有所上升；6月末，人民币汇率与上年末比贬值1.46%。

一、

M2增速比上年同期明显上升

6月末，广义货币(M2)余额213.49万亿元，同比增长11.1%，增速与上月末持平，比上年同期高2.6个百分点；狭义货币(M1)余额60.43万亿元，同比增长6.5%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2.1个百分点；流通中货币(M0)余额7.95万亿元，同比增长9.5%。上半年净投放现金2270亿元。

二、

上半年社会融资规模同比大幅增长

初步统计，2020年上半年社会融资规模增量累计为20.83万亿元，同比多增6.22万亿元。6月份社会融资规模增量为3.43万亿元，分别比上月和上年同期多增2476亿元和8099亿元。上半年社会融资规模同比明显多增，主要是贷款、企业和政府债券显著同比多增较多所致。此外，委托贷款、未贴现银行承兑汇票和股票融资均好于上年同期，也对上半年社会融资规模同比多增起到一定的支撑作用。具体情况如下。

一是金融机构对实体经济发放的本外币贷款同比多增较多。上半年金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加12.33万亿元，比上年同期多增2.31万亿元；占同期社会融资规模增量的59.2%，比上年同期低9.4个百分点。对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加3482亿元，比上年同期多增3385亿元；占同期社会融资规模增量的1.7%，比上年同期高1.6个百分点。二是委托贷款降幅收窄，未贴现银行承兑汇票同比多增。上半年委托贷款减少2306亿元，比上年同期少减2627亿元；占同期社会融资规模增量的-1.1%，比上年同期高2.3个百分点。信托贷款减少1295亿元，比上年同期多减2223亿元；占同期社会融资规模增量的-0.6%，比上年同期低1.2个百分点。未贴现银行承兑汇票增加3862亿元，比上年同期多增4250亿元；占同期社会融资规模增量的1.9%，比上年同期高2.2个百分点。三是企业债券和股票融资同比增加较多，企业债融资规模已接近去年全年水平。上半年企业债券净融资3.33万亿元，企业债融资规模已接近去年全年水平（3.34万亿元），比上年同期多1.76万亿元；占同期社会融资规模增量的16%，比上年同期高5.3个百分点。非金融企业境内股票融资2461亿元，比上年同期多1256亿元；占同期社会融资规模增量的1.2%，比上年同期高0.4个百分点。四是政府债券融资同比出现明显多增。上半年政府债券净融资为3.79万亿元，比上年同期多1.33万亿元，占同期社会融资规模增量的18.2%，比上年同期高1.4个百分点。五是存款类金融机构资产支持证券融资同比多减，贷款核销同比多增。上半年存款类金融机构资产支持证券融资净减少538亿元，比上年同期多减1552亿元，占同期社会融资规模增量的-0.3%，比上年同期低1个百分点。贷款核销增加4463亿元，比上年同期多增272亿元，占同期社会融资规模增量的2.1%，比上年同期低0.8个百分点。

三、

上半年人民币贷款同比多增

6月末，金融机构本外币贷款余额171.32万亿元，同比增长13%。月末人民币贷款余额165.2万亿元，同比增长13.2%，增速与上月末持平，比上年同期高0.2个百分点。上半年人民币贷款增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元。其中，住户部门贷款增加3.56万亿元，同比少增2000亿元；企（事）业单位贷款增加8.77万亿元，同比多增2.51万亿元。其中，企（事）业单位的短期贷款增加2.82万亿元，中长期贷款增加4.86万亿元，票据融资增加9697亿元;非银行业金融机构贷款减少2775亿元，同比少减790亿元。6月当月人民币贷款增加1.81万亿元，同比多增1474亿元。月末金融机构外币贷款余额8643亿美元，同比增长5.6%。上半年外币贷款增加774亿美元，同比多增536亿美元。6月份，外币贷款增加154亿美元，同比多增234亿美元。

6月末，金融机构本外币存款余额212.99万亿元，同比增长10.5%。月末人民币存款余额207.48万亿元，同比增长10.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.2和2.2个百分点。上半年人民币存款增加14.55万亿元，同比多增4.5万亿元。其中，住户存款增加8.33万亿元，同比多增1.51万亿元；非金融企业存款增加5.28万亿元，同比多增3.44万亿元；财政性存款增加4384亿元，同比少增2443亿元；非银行业金融机构存款减少7446亿元，同比少减3887亿元。6月当月人民币存款增加2.9万亿元，同比多增6371亿元。月末金融机构外币存款余额7784亿美元，同比增长2.4%。上半年外币存款增加206亿美元，同比少增119亿美元。6月份，外币存款增加311亿美元，同比多增212亿美元。

四、

6月份，银行间市场利率有所上升

上半年，银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交 669.11万亿元，日均成交5.53万亿元，日均成交同比增长16.7%。其中，同业拆借日均成交同比下降5.2%，现券日均成交同比增长26.7%，质押式回购日均成交同比增长19.3%。

6月份同业拆借加权平均利率为1.85%，分别比上月和上年同期高0.6和0.15个百分点；质押式回购加权平均利率为1.89%，分别比上月和上年同期高0.6和0.15个百分点。

五、

与上年末比，人民币汇率贬值1.46%

6月末，人民币对美元汇率中间价为7.0795元/美元，比上年末贬值1.46%；人民币对美元交易即期价为7.0741元/美元，比上年末贬值1.53%。上半年银行间即期外汇市场117个交易日中，人民币对美元汇率中间价有60个交易日升值，57个交易日贬值；日均波幅约为125个基点，比上年全年扩大45个基点。

6月末,香港无本金交割远期外汇（NDF）美元对人民币一年期合约（买入价）升水点数为1141个基点，分别比上月末和上年末扩大75和633个基点。

执笔人：胡晓媛

作者：金统

原文《2020年上半年国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2020.07总第225期。

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