全球股市中期走势尚未明确，但中国股市已遥遥领先！

作者： 英为财情investing | 2020-07-11

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作者：James Picerno 翻译：李善文

近期中国股市的大涨，奠定了A股2020年辉煌走势的基础。

下面，我们将使用一组在美国交易所上市的基金来作为全球主要股票市场的代表来对比：其中，截至到周三收盘（7月8日）iShares MSCI China ETF (NASDAQ:MCHI)2020年以来已经累计上涨了16.82%，这一涨幅远远地将全球其他股票市场抛在了身后。

iShares MSCI China ETF日线走势，来源：英为财情Investing

而与此同时，全球股市基准指数Vanguard Total World Stock Index Fund ETF Shares (NYSE:VT)

仍然保持着今年以来的，温和下跌的趋势，截至周三收盘，该指数跌4.64%。

在美国交易所上市的全球主要国家股指基金

另外，虽然SPDR标普500指数 (NYSE:SPY)今年迄今为止仍然下跌1.5%，不过美国股市的表现仍然相对较好。在我们观察的这组基金中，表现最差的是拉丁美洲，iShares Latin America 40 ETF (NYSE:ILF) 今年以来累计下跌了32.85%。

在美国交易所上市的全球主要国家股指基金

那么，作为投资者的你或许会好奇，中国股市近期看涨的原因是什么？

一些人认为，中国A股此轮上涨的关键催化剂是中国经济前景的改善。《经济学人》的文章表示：

中国目前的经济状况好于其他大型经济体。而根据IMF 6月底发布的数据也显示，中国是今年唯一预计会增长的大型经济体，预计明年还将会录得最强劲的反弹。疫情在中国已经受到了控制，这让民众和企业对未来的道路有更大的把握。相比较之下，在疫情久久未受到控制的美国，今年秋天的流感季来临时，美国经济可能还会再次遭到严重损失，这引起了人们的高度关注。

另一方面，一些媒体也认为，中国官方媒体的积极态度也是激发A股上涨的主要因素：

日前，官媒《中国证券报》的一篇头条社论也在一夜之间助推了中国股市的强劲反弹，而这一反弹已经蔓延至了全球。这篇社评表示，受益于经济基本面向好趋势未变、资本市场深改加速释放制度红利、增量资金持续涌入等诸多利好因素，A股有必要、有条件、有基础迈步“健康牛”。当天，中国股市大涨，其中，上证指数收涨5.71%，深证成指收涨4.09%。虽然仍有怀疑论者担心中国股市上涨的牢靠性，但是乐观人士则认为，目前中国股市相对较低的估值可能会化解当前危机。

除此之外，另一个可能支撑中国长期牛市的因素也可能是，据报道，中国央行在货币政策方面采取了更为谨慎的做法。上海恒盛资产管理公司的基金经理戴明表示，中国央行在货币政策方面非常谨慎，市场不可能像2015年时一样，随处都是热钱，“我们不太可能再次经历2013-2015年的情况。”

无论中国股市上涨的原因是什么，它仍然是目前全球市场的一个佼佼者。相比之下，全球股市的趋势喜忧参半。

全球股市基准指数VT中短期趋势预判技术图表

基于对上诉基金的动量分析显示，以上技术图表中包含两组移动平均：第一组指标是将10天平均线和100日平均线进行比较，后者代表的是短期趋势行为（红色线）；第二组移动平均线包含50日和200日均线，代表的是中期趋势行为（蓝色线）。通过周二的收盘数据可以看出，虽然短期牛市势头已经大幅反弹，但是中期趋势尚未有明确方向。

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