暴雷！2千亿巨头债务危机，巨亏310亿，500亿货币资金消失！

7月2日，东旭集团发布2019年债券年报：公司在2019年实现营收340亿，同比下降33.26%，净利润巨亏329亿！

为何巨亏？公司解释称，主要是收入下降、财务费用上涨、资产减值增加导致。2019年，财务费用81.15亿，同比增长70.73%，信用减值和资产减值共计194.96亿，同比增长13.82倍！

离奇的是，公司近500亿账面现金消失了！这不得不让人怀疑现金的真实性！

东旭集团成立于1997年，刚开始十多年，发展并未有起色，自2010年开始，公司规模急速膨胀，短短八年间，总资产从17亿，暴涨到2018年末的2071亿，增长幅度超过100倍！

1、500亿货币资金消失！

货币资金从2018年末的561亿，下降到2019年末的69亿，近500亿账面现金消失！

2019年6月末，公司账面现金还有564亿，半年的时间，500亿现金去哪了？

于此同时，公司的其他应收款却增长了557亿！一增一减，公司的货币资金疑似跑到其他应收款去了。

2019年末，其他应收款659亿，同比增长546%，占比总资产33%，占比净资产146%！其他应收款能否收回，直接影响到公司的命运！

659亿其他应收款，都借给了谁？

东旭集团其他应收款前五名合计欠款364.39亿。其中，龙跃实业集团高达127.78亿，坏账准备38.33亿；东旭集团的两家关联方东旭光电投资、东旭资管，分别为105.59亿、67.04亿，合计坏账准备33.97亿。

另外，还有19家欠款方，合计34.80亿，全部被计提坏账准备，这19家企业中，有大部分在今年初已经注销！欠款几亿，轻轻松松就可以注销，实在是匪夷所思！

东旭集团年报数据是否真实？审计机构出具了保留意见，其中对于600多亿的“其他应收款”提出了质疑，审计机构称，未获取充分、适当的审机证据判断该款项的性质、支付时点、坏账计提的恰当性，以及对当期现金流的影响。

东旭集团账面上的500多亿货币资金，是否真实存在？600多亿的其他应收款是否真实？半年的时间，近500亿货币资金能突然被借给其他企业？疑点重重！

货币资金的大幅减少和其他应收款的暴增，怎么看，都像是公司的一种平账手段。

2、东旭集团的债务困境：账面可用现金19亿，短期有息负债高达637亿！

2019年末，东旭集团货币资金69.69亿，其中受限资金50.53亿，未受限资金19.16亿！短期借款141.36亿，一年内到期的流动负债495.80亿，短期有息负债共计637.16亿，现金短期有息负债比0.03，现金流极其困难！19亿货币资金，连支付利息都很困难！

2019年末，有息负债共计886.62亿！其中银行贷款505亿，债券类340亿。

当年的债券网红，如今深陷债务困境！在2019年，公司就已经出现债务逾期了！

2020年到期的有息负债637亿，按照公司目前的现状，是无法偿还的，只能依赖债务重组了！

早在2019年11月，东旭光电出现债务违约时，“账面现金183亿，还不起20亿债券 ”，市场就已经关注到了控股股东东旭集团的债务问题！

东旭集团的产融模式也是问题重重！东旭集团参股了多家银行、保险等金融机构，一方面入股金融机构，一方面从这些金融机构获取资金，循环杠杆！

作者：晨宇  来源：股票说

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