他错过投资亚马逊,却成为全球电商另类冠军
《经济学人·商论》六月刊
《仓储之王》(The warehouse king)
熊彼特
仓储之王
工业废弃地何以成为地产巨头的新战场
上世纪90年代末,出生于伊朗的地产开发商何慕德(Hamid Moghadam)向美国生鲜杂货电商Webvan投下了500万美元。这笔投资以失败告终。Webvan是互联网泡沫破灭时损失最惨重的公司之一。更令人恼火的是,何慕德拒绝了投资另一家名叫亚马逊的电商新贵的机会,他认为它专注于图书,与生鲜杂货相比业务过于狭窄。不过,有些人即使失败也是为了赢。在网络热潮中嗅到潜在商机之后,他共同创办的AMB公司卖掉手上的购物中心资产,转而买入了美国机场停机坪上数百万平方英尺的仓储空间。“我们押错了公司,但押中了大方向。”他说。20年之后,他掌管的安博(Prologis)已成为亚马逊最大的房东。现年63岁的何慕德也在全球仓储业务中独占鳌头。
从斯坦福大学毕业后,何慕德投身地产业,因为在伊朗革命期间美国没有其他公司肯雇他。他通过一系列大胆押注闯出了一番事业。2011年,房地产行业仍在2007至2009年的金融危机之后苦苦挣扎,他牵头完成了一桩大手笔交易,将AMB与体量更大的竞争对手Prologis合并,自有资产和管理资产总值合计达到460亿美元。自此,这家地产投资公司开始了全球扩张。它拥有1250亿美元的资产,建筑面积达90平方公里(相当于1.5个曼哈顿)。新冠疫情期间电子商务活动激增,推高了公司股价,目前市值达到680亿美元,仅略低于历史最高水平。不过,并非只有何慕德一人独具慧眼地意识到,在电子商务时代,简陋的库房也能成为极好的投资,正如淘金热时期的铁锹一样。世界最大的另类资产管理公司黑石集团(Blackstone)去年在美国和欧洲的仓库投资逾250亿美元。黑石将物流称为“全球最令人信服的投资主题”。一场对工业废弃地的争夺战正在打响。
很难想象黑石集团的名流老板苏世民(Stephen Schwarzman)会像何慕德(身家只有苏世民的一个零头)一样热情洋溢地谈论物流的运作细节。但仓储之王和私募大亨之间的竞争值得关注。这不仅将塑造电子商务未来的面貌,还会改变城市的景观。
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