A股牛市现在走到哪了？

作者： 英为财情investing | 2020-07-08

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3332.88点！沪指单日上涨愈5.71%！较前期低位累计涨超20%，进入技术性牛市。两市连续三个交易日成交额破万亿！来源：英为财情Investing.com近4000余家上司公司中，仅200余只股票下跌，以券商、银行为首的金融股疯涨，地产、半导体疯狂助攻。香港恒生指数收涨3.81%，报26339.16点。大金融领涨，工行、建行、农行、中国平安均涨超5%。招商证券、光大证券、中州证券分别涨28%、31%、23%。中芯国际涨超20%。在上周五，恒指已经较3月低点反弹逾20%，进入技术型牛市。

来源：英为财情Investing.com牛市的味道回来了。这场景真的似曾相识，哦，原来是让人想起了...2015年。英为财情Investing.com数据显示，2015年2月，沪指一举突破3300点，此后3个月开启疯涨模式，最高达到5178.19点。此后逐渐回落，到2016年1月，已经只剩2700点。

讲道理，急涨必有急跌，只是在急跌之前，这波急涨能维持多久？2015年大约是4个月，那这一次呢？在车上的人有点慌，不知道什么时候跑路，踏空的人也有点慌，慌的是错过了几个亿。先看看各大机构券商怎么说：方正策略表示，本轮上涨行情核心是大金融板块，市场风格板块估值结构可类比于2014年11月。大金融板块大幅上涨的基础背景是经济在全球性的货币信用扩张推动下正处在加速恢复阶段。从估值的变化来看，历史上较为极端的估值分化后均有低估值的上涨行情，如2014年11月和2018年2月，截至二季度末风格的背离相当明显，且同2014年11月的估值分位结构较为相似，即成长处于高估值分位、金融处于低估值分位，2019年一季度以来金融估值分位由80%持续下滑至今年6月底的20%左右，而成长和消费估值分位均在90%左右，即使算上这几天的大涨金融估值分位为50%左右，金融具备估值的安全边际以及修复动力。配置方向：重点关注低估值大金融板块阶段性补涨和成长科技行业长期产业趋势演进的配置机会。7月总体关注四类机会：一是大金融板块有补涨的需求，如券商、保险、银行等；二是，经济复苏确认，关注早周期如汽车、家电的配置机会；三是新基建等调结构领域，如5G、通信等；四是部分产业演进趋势明确的科技领域，如电子、新能源汽车等。综合来看，7月首选非银金融、银行、汽车。巨丰投顾指出，2014年券商打响了上一波牛市的发令枪，此次券商连续大涨，相似度较高。当时市场也是金融三剑客率先发力，随后贯穿行情的主线是一带一路。此次金融股也有极其出色的表现。从2019年以来金融科技是行情的主线，近期金融股补涨，可以拉高市场整体的估值水平，并对已经经过一轮大幅上涨的科技股形成估值支撑。从目前市场量能水平看，行情远没有结束。是不是一轮大牛市，我们且行且珍惜。博时宏观策略部表示，市场持续的上涨带来了一定的赚钱效应，市场交易热度趋于上升并在近期转移到了权重股市场，这是估值修复时较为正常的情况。需要注意的是，在当前的宏观和金融环境下，不宜将市场热度的上升作为市场进一步上涨的关键理由。星石投资认为，短期来看，全球流动性宽松的环境下，国内货币政策环境依旧会维持在相对宽松的状态，能够对市场行情形成一定的支撑。长期来看，全球经济复苏叠加低利率的宏观环境下，科技、消费、周期各个类别的投资机会将多点开花：科技、医药等领域的成长股代表长期发展方向，具备较大的长期成长空间，这在上半年的结构性行情中得到了充分演绎。天信投顾综合分析认为，市场板块普涨，增量资金加速入场，低位周期继续补涨，市场依旧围绕大金融、大科技、大资源等三大主线，指数全天持续逼空。资金加码低估值权重板块，市场高低位切换明显。操作上，把控节奏，控制仓位，对一些非常优质的个股逢低布局，包括一些硬核科技、大金融、大资源等具备补涨品种要重视。容维证券指出，总的来看，目前各大股指已经进入牛市走势，风向标证券板块连续大涨将市场激活，场外资金开始加速入场，权重蓝筹成为大资金首选目标，短期将维持目前走势。操作上，盘中调整即要大胆介入，首选券商个股，其次是金融板块个股，另外要坚定持股信心，切忌频繁换股。不过啊，市场流传着一则关于牛市的口诀，现在，牛市到哪一步了？

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